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拿什么和2019年的光伏说再见？2019-12-21 15:49·全国能源信息平台【能源人都在看，点击右上角加'关注'】又到了和过去一年的光伏说再见的时候，可2019年拿什么说再见?20年的光伏产业发展过程，经历过市场微小，经历过市场高涨，经历过供不应求，经历过供大于求，经历过“531”这样的政策断崖，可是电站建设结果，却从未辜负过“光伏电站安装结果总是好于预期”这句话。2019年的光伏改变了这句话，年初预估光伏电站建设规模是40-50GW，年底实际可能不到30GW。这个改变是痛苦的，当每一季度光伏电站建设结果出来的时候，虽然难以接受，但又必须接受，虽然知道原因，但又无力改变。好在无论国内光伏电站市场如何冷清，却丝毫没有妨碍光伏投融资市场的热闹。2019年的《一周新能源投融资》，充分反映着光伏产业深层次的热闹：龙头公司的投融资一如既往的繁荣。不同时期的光伏龙头公司是不同的，但是龙头公司的疯狂扩张却从来是相同的。“2019年隆基投资近300亿 扩87.25GW产能”;不久前“中环集团单晶硅材料产业化工程四期项目开工建设，项目总投资59.88亿元”;有意思的是，前两年扩张消息不断、被老红称为《通威不等你》的通威，年中以来反到少了消息。扩张是打败别人的利器，扩张也是打败自己的利器。上市公司市值进入资本市场第一阵列。2019年7月底，我国共有A股上市公司3653家。8月27日收盘，已有77家A股上市公司市值超过千亿，“8月28日早盘，隆基股份股价快速走高，并带动总市值首次突破1000亿元”。2018年底，我国所有境内外上市公司市值超过600亿的公司不到170家，5月15日，通威的市值达到642亿元。光伏公司的强大，让过去光伏公司优秀但市值不优秀成为历史。公司间盈利差距加大。2019年前三季财报显示：“隆基股份净利34.84亿 同比增长106%”，“通威实现净利润22.43亿元，同比增长35.24%”，“正泰实现净利润28.64亿元”，成绩优于其他新经济产业龙头公司，甚至超过了电池安装量市占率超过50%的宁德时代的“归属股东净利润34.64亿元”。与光伏龙头公司的优异成绩相比，太多光伏公司差强人意。海外市场快速增长。我国的光伏加工公司产物，2012年以前95%以上出口，2015年开始60%以上内需，老红那时曾极度担心不要失去中国最优秀的出口基因，是2018年的“531”让这一担心成为杞人忧天。在国内光伏电站安装市场急剧萎缩的时候，“2019年Q1、Q2、Q3海外光伏装机分别为22GW、21GW、21GW，同比分别增长60%、86%、54%”，而此时的中国光伏产物，在国际市场的占有率已经从70%上升到80%。愿望归愿望，市场归市场，市场永远有市场自己的游戏规则。光伏电站转让高潮贯穿全年。年初有“江山控股分别于3月21日、28日公告出售光伏资产，涉及金额1.49亿元、1.1亿元”。年底有“中国华能集团终止收购协鑫新能源控股权，交易方案调整为收购协鑫新能源及其附属公司的中国资产”，预告着光伏电站转让大潮还将继续。电站是流动性较好的优质资产，电站转让大都出自两种原因，一个是滚动发展，一个是缺钱。当前的光伏电站的转让大潮，一定是因为缺钱。公司间合作现象增加。早些年，光伏公司间只有竞争没有合作，代表性的场景是2012年为了反对“双反”，几位顶级光伏组件公司大佬不得不坐在了一个板凳上，却又各想各的心事。近两年，光伏公司间开展合作成为一大景观，2017年有“中环与协鑫合作升级：成立内蒙古中环协鑫合资公司”，今年有“通威股份战略入股隆基股份宁夏银川15GW单晶硅棒和切片项目”、“安彩高科和中来公司将共同投资建设年产2GW高效光伏组件项目”。传统经济时代，“合作”是自然生态;新经济时代，“协同共生”是必然生态。光伏公司试水金融服务行业。无论如何评价产业与金融的结合，但是产业与金融结合、向金融延展都是一个事实。阿里有了阿里金融，腾讯有了微众银行，京东有了京东数科。2019年的光伏产业则有了“33.5亿，保利协鑫牵手平安系、徐州产业基金等设投资基金”、“光伏巨头保利协鑫拟参与设立乐山多晶硅光电信息产业基金”、“林洋能源公告，拟以自有资金3.21亿元收购控股股东华虹电子持有的华虹租赁100%股权”等消息。跨界有多种原因，其中一个是因为满足不了需求，中国金融什么时候能够满足不同经济体的不同场景需求?资本故事不断。如果说以上信息，还只是光伏产业表面的变化，那么以下的资本故事，则反映着光伏产业深层次的变化。资本是无情的，国有资本也不是白衣骑士，2019年光伏产业资本故事不断，既说明光伏产业对资本具有强大的吸引力，又代表光伏产业开始了2000-2007年之后第二个资本高潮期。2019年只是这一轮高潮的开始。年中时，老红曾断言：“如果说2013年是中国光伏资产价格最低的时候，那么当前就是好的中国光伏资产开始升值的时候”。2019年的资本故事有：国有资本大举进入。2019年，国有资本进入光伏产业消息不断，仅仅四季度就有：“兴业太阳拟更名为中国水发兴业能源集团”，“易成新能：河南省财政厅将间接持股6.43%”;境外资本悄悄进入。2019年，“华能新能源获摩根大通增持1367万股”、“华能新能源获瑞银增持722.4万股”、“国际石油巨头道达尔进军国内光伏市场”。几条消息并不引人注意，但却发生着;新的民营资本规模进入。2015年以来，小规模、科技型民营资本持续进入光伏下游应用市场，规模化进入上游加工市场的却不多见，2019年的12月8日“新疆东方希望年产12万吨多晶硅项目(一期3万吨)实现全流程贯通，项目投料试车一次成功，进入全面投产运营阶段”;公司IPO数量增加。光伏公司的IPO大致经历过三个阶段，2005-2007年的高潮阶段，2012年以后的停滞阶段，2017年开始的新高潮阶段。此轮高潮，不会像第一阶段那样集中爆发，但会持续很长时间，并且以创新型公司居多。今年则有“3月19日一天之内，就发生了锦浪科技在深交所上市、协鑫智慧能源被批准借壳霞客环保、信义能源向港交所递交了独立上市申请三个资本故事”，“天业通联已转型进入光伏行业，12月13日起证券简称变为‘晶澳科技’”;公司减持、套现现象频繁。“中来高层7亿元套现是发生在531新政一年多来，公司最为缺钱的时候”;“爱康科技13位股东中，有10位参与了减持，两人减持25%，8人均为100%减持”;“东方日升：去年底至今年11月，股东李宗松累计减持幅度达76.83%。截至9月30日，第七大股东、第八大股东、第十大股东累计减持幅度分别达36.23%、23.96%、38.46% ”。有意思的是，2019年是东方日升市场份额增加、业绩上升的时候。公司破产重组数量快速增加。“退市海润公告称，7月8日为公司股票进入退市整理期的最后1个交易日”，“兴业太阳能并购重组即将收官，将于11月上旬完成交割”。2019年，又一场产业整合开始了，不同2012-2013年的整合，时间不长，所有光伏公司无不感到危机，当前开始的整合，时间很长，大多数公司深感危机，少数公司充满希望。同样是光伏新能源产业的投融资繁荣，反映的本质却是不同的。前两年突出的是技术进步，表现为公司产能的增加，2019年开始突出的是资产质量进步，将表现为公司综合素质的提升。年中时，老红还说过：“中国光伏产业，终于经过市场竞争、技术技术竞争阶段，来到金融竞争的阶段”。告别2019年的光伏，不应该记住的是遗憾，应该关注的是投融资故事背后的意义。免责声明：以上内容转载自索比光伏网，所发内容不代表本平台立场。全国能源信息平台联系电话：010-65367702，邮箱：hz@people-energy.com.cn，地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社龙赢富泽资产基金经理王存迎认为，本周市场横盘震荡，由于海外人工智能的突破性应用，A股相关板块也呈现结构性上涨行情，而权重股和赛道股，近两周出现小幅回落。从后市来看，在政策面持续积极的背景下，震荡向好仍将是今年市场的主旋律，看好经济复苏下的消费板块，以及政策支持下代表长期科技方向的数字经济。