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营收1232亿利润94亿，伊利业绩增长超预期，估值优势凸显2023-05-08 10:01·环球老虎财经A股年报披露已收官，在艰难的2022年，一些“盈利韧性强”、“成长确定性高”、“现金分红优”的优秀龙头公司，在风浪中溯流而上，乳业超级龙头伊利股份便是其中之一。4月27日，伊利股份发布2022年年报，实现总营收1231.71亿元，同比增长11.37%，归母净利94.31亿元，同比增长6.71%，营收净利均创历史新高。2023年一季报显示，公司实现总营收334.41亿元，同比增速7.71%，归母净利36.15亿元，同比增速2.73%，不仅创出“史上最强一季报表现”，更创出伊利上市26年以来，最强单季业绩表现。正如巴菲特所言：只有退潮时，你才知道谁在裸泳。三年疫情期间，为何伊利越稳？穿越周期，伊利又是如何成为一家持续30年稳健增长的“圣杯”式公司？以下四点或许就是较好的诠释。长期主义经营基因拉长周期来看，伊利这只大蓝筹股已实现连续30年的增长，这种长期稳健且高质量的增长，在A股5000多家公司中仅伊利和云南白药2家实现这一增长记录，可谓“千里挑一”含金量十足。因此，长期以来伊利不仅是A股众多重要股指的成分股，也是公私募专业机构持股最多的乳企，“早早布局扎堆抱团”显示各类基金对伊利投资价值的看好。由于北上资金基本遵循GARP策略，在A股食品饮料龙头股中伊利备受外资青睐，北上资金持有伊利可流通股本比例最高，达到16.28%，持有贵州茅台比例仅7.12%，真金白银的付出凸显“谁是最爱”，伊利的投资价值得到“聪明资金”北上资金的高度认可。总体而言，在“牛股摇篮”的食饮板块中，伊利更具“低奢属性”，业绩呈现稳健上涨趋势，其“长期主义经营优势”甚至可比肩茅台。全维度产物矩阵优势凸显伊利液态奶基石优势，正是其规模引领性的重要体现。2022年，伊利液态奶业务实现总营收859.26亿元，市占率稳居市场之首。基于“基石业务”，伊利可构建“成本摊销优势”，并打造“深度全产业链优势”。本质上，营收领先仅是表象，从商业模式看，规模引领可同时推动“成本率降低+市占率领先+产业链整合+品牌力强化”，有了这种对总营收概念“力透纸背”的洞悉，不难理解，规模领先往往意味着公司经营战略的“全维优势”。另外，伊利在加速打造以奶粉和奶酪为主的“第二增长曲线”。2022年，伊利奶粉及奶制品业务实现营收262.6亿元，同比增长62.01%，占总营收21.32%,规模、同比增速、营收占比，均创出史上新高。这足以说明，伊利在高毛利品类上的突进趋势。同时该板块毛利达107.84亿元，历史首次超百亿，占总毛利比例升至历史新高27.25%。具体而言，在婴配奶粉领域，伊利抓住奶粉新国标机遇，打造以“金领冠”品牌为核心的产物竞争力，推升婴配奶粉市占率升至12.4%，增速居行业之首。在作为新蓝海的成年奶粉领域，伊利市占率和增速双双稳居行业第一。在儿童奶粉领域，QQ星奶粉更是屡创惊喜，2023年1-2月，同比增速、市场份额、总体行业表现等3项指标均位居细分市场之首。在奶酪市场，伊利强调“好奶造好奶酪”的经营策略，推出更多符合消费者需求的新品 ，截至2022年末，其零售市占率同比提升3.5个百分点。作为伊利长期优势项目，冷饮业务表现更是亮眼。2022年其营收达95.67亿元，毛利达36.81亿元，双双创出历史新高，连续28年稳居全国冷饮行业龙头地位。总体看，伊利已形成“全维度产物矩阵优势”，在业绩增长趋势上，兼顾规模性和成长性优势。净利进入提速期三年疫情期间，伊利是唯一实现营收净利持续增长的乳企，体现出“逆势走强”的价值股特质。当下疫情已消退，随着消费场景及消费信心的逐渐恢复，中国宏观经济呈现“弱复苏”迹象，刚需食饮消费板块更是呈现领涨趋势。在此背景下，2023年一季度，伊利营收净利表现均超市场预期，“盈利结构”呈现优化提速趋势。具体而言，一季度伊利毛利率33.77%，净利率10.85%，超过2022年32.26%的毛利率及7.59%的净利率表现。一季度，随着消费市场回暖，伊利依托“快周转+强品牌+精渠道+数智化+全链化”等五维产业优势，迅速抓住“后疫情时代”乳业需求的变化节奏，呈现“净利逐季走强”的特点。基于此，伊利财报刚出炉，20多家券商机构纷纷发出“推荐或者买入”评级，据Wind系统预测，机构普遍认为伊利2023年全年归母净利大概为111.44亿元，同比增速近18.16%，即将引领中国乳业迈入“归母净利百亿”的新时代。“绩涨价升”是复利效应的本质谈到投资，既离不开业绩，也离不开估值，好的投资机会本质上要求“好股配好价”。伊利最新滚动市盈率约20倍，以近5年周期来看，其市盈率分位点仅在0.99%的位置，即便以上市26年的全周期看，伊利当下市盈率分位点也仅为9.82%。从长轴视野来看，其均值市盈率大概为26倍，当下伊利股价明显处于巴菲特所言的“击球区”。在2022年报中，伊利拟定每股分红1.04元，以5月4日收盘价29.85元来看，股息率为3.48%。在低息化时代，这不仅高于2.78%的10年期国债收益率，也远高于当下大部分银行固收理财收益。按照Wind系统预测，2023年伊利归母净利将达111.44亿元，每股分红近1.74元，对应当下1910亿元的总市值，潜在滚动市盈率大概为17倍，如果分红率按照70%计算，股息率为4.1%。到2024年，伊利归母净利将达130.38亿元，每股盈利将历史首次破2元，达到2.04元，如果保持分红率不变，每股红利1.428元，对应滚动市盈率不到15倍，股息率将升至4.78%左右。因此，随着业绩的稳健增长，回调后处于低位的伊利股份，其估值优势将愈发凸显，由于资本的逐利本性，终会激发市场的价值发现功能，股价终将被业绩成长推高，这种资本市场独特的“绩涨价升”趋势，就是价投哲学“复利效应”的本质。
2025年01月07日，哈士奇吸引人的原因主要有以下几点：
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11月上市/亮相新皮卡盘点：新能源皮卡和越野皮卡占主力2023-11-29 21:57·皮卡车市11月的皮卡市场注定是不平凡的因为年尾最大的车展——广州车展来袭各大皮卡厂家铆足了劲儿在年尾再表现一把这个月上市的新车不多仅有长城山海炮性能版1款；预售新车则有2款：江铃福特Ranger游骑侠、江淮T6冠军版；而首发亮相新车则有4款：长安猎手、上汽大通星际R越野版、2024款江淮悍途山猫、江淮悍途EV长城山海炮性能版：上市广州车展期间长城山海炮性能版正式上市售价为27.98万长城山海炮性能版定位于大型高性能豪华皮卡开辟了国产高端越野皮卡的先河今年以来各品牌的主力热销车型纷纷推出了越野版山海炮性能版也是首屈一指的存在它不仅拥有强劲的3.0T V6+9AT动力储备和出众的越野能力驾乘舒适性和豪华感的营造也堪称同级最强难逢对手尤其是在NVH表现、舒适性、配置丰富性、人性化设计等方面更是做到了行业领先赋予该车成为百万级内豪华皮卡的标杆江铃福特Ranger游骑侠：预售广州车展期间江铃福特Ranger游骑侠全系开启预售Ranger游骑侠分为山林版探迹版和野地版三个版本预售价区间为15.88-24.08万元（柴油版同步加4000元）而此前在成都车展开启预售的1st Edition版则正式上市售价为26.48万元和26.88万元江铃福特Ranger游骑侠15.88万起的预售价可以看出福特给予国内市场极大的诚意再结合全球800万销量的辉煌战绩预测会成为国内皮卡市场的又一爆款江铃大道EV：亮相江铃大道EV采用大道皮卡家族化的设计风格同时融合硬派美学与新能源汽车的科技感前脸配备了盾型封闭式前格栅表现出极强的视觉冲击力车侧大量车身线条的勾勒也为该车带来低至0.34的风阻系数实现力量美学与整车能耗的恰当融合大容积货箱能够满足不同用车环境的大承载需求同时标配货箱尾门缓降+助力后杠上车踏步实现用车省心更便利与此同时纯电皮卡专属的210升创新前备箱也是很有看点3个20寸行李箱对它也是非常轻松动力方面全系配备高性能油冷同轴式电驱动桥实现结构更紧凑峰值功率达到180千瓦峰值扭矩输出为385牛米轮边扭矩超4500牛米电池部分采用江铃、宁德时代、时代新安联合开发的动力域控电池包拥有63.75和88.02千瓦时电量可选对应续航里程分别达到370公里和501公里江淮T6冠军版：预售江淮T6冠军版基于2023款江淮T6改款而来换装了2.8T大排量柴油发动机搭载5MT手动变速箱预售价从8.38万起提供四驱/两驱车型全系标配平底货箱实现更便捷的使用和装载江淮T6冠军版采用五十铃技术的2.8T柴油机和丰田海拉克斯底盘技术博采众长质量稳定它还配备平底货箱空间可以多装30%加上1.81米超长货箱长度轻松实现多拉快跑江淮T6冠军版的上市为工具型皮卡用户提供了又一款高性价比的产物选择长安猎手：首发亮相广州车展期间全球首款超级增程式皮卡长安猎手首发亮相长安猎手搭载长安蓝鲸2.0T增程器+双电机动力电机峰值功率200kW峰值扭矩470N·m轮端扭矩5000N·m起步响应仅需400ms百公里加速为7.9s长安猎手配置了3.3kW大功率放电面板拥有双220V插头和最大227度的储备电量可供2000W的电器使用超100小时CLTC综合续航能够达到1031公里新车综合油耗仅为1.3L/100KM在纯电工况行驶下每公里仅 7 分钱长安猎手皮卡本次正式亮相拔得行业内首款增程皮卡的头筹也为用户用车带来全新的解决方案这款新车可能会在12月上市2024款江淮悍途山猫：首发亮相广州车展期间2024款江淮悍途山猫首发亮相这款车相当于江淮悍途的越野版新车全系采用2.0T柴油+采埃孚8AT动力总成最大功率125kW峰值扭矩410N·m它采用江淮中大型皮卡专属平台辅以全面硬核的越野配置和安全科技是休闲越野、露营旅行、长途穿越、场地比赛的多面手车型2024款江淮悍途山猫配有3D涉水喉、22段可调氮气减震器、艾巴赫减震弹簧、13500磅电动绞盘、前后越野竞技杠、升高套件、电子差速锁、3D发动机高硬度下护板、半防脱轮辋、AT100大花纹全地形轮胎等多种越野配置江淮悍途EV：首发亮相广州车展江淮皮卡带来了其最新四驱纯电皮卡力作-江淮悍途EV江淮悍途EV配备宁德时代88.02kWh磷酸铁锂电池拥有500公里超长续航里程配有直流快充悍途EV的电池工作温度范围为-30~65摄氏度不惧严寒酷暑悍途EV配备了目前国内纯电皮卡中鲜有的四驱系统为它带来了卓越的加速性能新车还配备了永磁同步前后双电机其中前电机最大功率70kW峰值扭矩176N·m后电机最大功率160kW峰值扭矩342N·m做到了8.5秒以内的0-100KM/h加速时间具有140KM/h的最大速度三电系统最长质保为8年30万公里上汽大通星际R越野版：首发亮相广州车展期间上汽大通星际R越野版首发亮相该车型在星际R的基础上进行了多处越野化的升级尾门增加了酷黑套件车身有越野贴花悬架升高轮距加宽；360度全景影像金属越野前后保险杠增加了拖车装置配备了防滚架和金属侧踏；加装了涉水喉、大尺寸越野轮胎；加装了氮气减震配备伊顿机械自动差速锁等写在最后：纵观年底已经上市或者即将上市的新车我们发现以新能源皮卡和越野皮卡占据主力也从一定程度上反映了皮卡市场的未来趋势新能源拥有更加丰富的用车场景还能够把高昂的燃油用车成本降下来接下来的市场注定迎来新能源皮卡和燃油皮卡的短兵相接而越野皮卡则往往代表着车企最高造车实力是品牌向上冲击必攀的高峰之一是争取更多越野人群的皮卡利器
一度电从金沙江水流推动巨型水轮发电机的一刻诞生，将从四川大凉山的白鹤滩二期换流站出发，沿着白浙特高压旅经重庆、湖北、安徽，在四川宜宾岷江、重庆江津长江、湖北钟祥汉江、安徽池州长江历经四次大跨越，最终接入杭州临平区的钱塘江换流站，汇入浙江电网。而当年之所以如此，也是因为曾经的车辆制造技术并不完善，造成了车辆的排放量大、污染严重、以及噪声影响较大等情况。也就是说驾驶者很容易影响到周围的居民生活或者城市环境。