31.井冈山（江西）——绿色宝库
2024年12月26日，估值便宜的令人发指，阳光电源2023年中报大超预期，简直是杀疯了原创2023-08-15 08:21·新能源正前方本文首发于“新能源大爆炸”公号，这里有更多新能源行业热门话题深度剖析，记得关注哦~这是新能源大爆炸的第717篇原创文章8月7日，阳光电源发布了2023上半年业绩预告，一份炸裂的业绩预告！阳光电源2023年中报预告简析预计上半年，公司实现营收260亿-300亿，同比大增112%-144%；预计实现净利润40亿-45亿，同比暴增344%-400%；扣非净利润39到44亿，增幅更是达到390%-453%！这样的业绩，只能用一个词来形容：炸裂！毫无疑问，阳光的这个业绩超预期了，而是大超预期，要知道券商对阳光今年全年的平均业绩预期也就是净利润70.55亿，现在上半年取中值的净利润就已经达到42.5亿了。阳光历来下半年的业绩都比上半年表现更好，下半年平均是上半年的1.5倍以上，在过去两三年光储行业大爆发的情况下，下半年多的时候，甚至是上半年3倍还多，按照这样的规律推算，也就是2023年全年的净利润有极大概率会超过100亿，按这样的业绩算下来，2023年公司的市盈率也就15倍左右，在光储行业还在持续大爆发的情况下，这样的估值，可以说便宜得不能更便宜了！对于为何能取得如此炸裂的业绩，公司的解释是：报告期内，全球新能源市场保持快速增长，公司持续加大研发创新，坚持纵深发展，持续推进市场、产物全覆盖战略，充分发挥全球营销服务网络优势，品牌影响力持续扩大，市场领先地位进一步提升，光伏逆变器和储能系统等核心产物收入同比大幅增长，同时受益于精益化运营能力提升、海运费下降、汇兑收益增长，报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润大幅增长。简单概括就是，新能源市场依然在持续大爆发，公司作为行业龙头又具备技术、品牌和渠道优势，关键这些优势还在加强，营收得以继续快速增长。此外得益于规模经济的持续凸显、全球海运费的下降以及汇兑收益增长，公司净利润也实现了大幅度增长。虽然公司对业绩暴涨的原因解释得有点笼统，但也基本符合事实，这也是过去近一年新能源板块走势低迷，但新能源大爆炸坚定认为行业基本面和二级市场走势存在背离，尤其坚定看好新能源个别细分行业龙头的根本原因。市场总是在担心产能过剩，却看不到在全球范围内，新能源，无论是光储等新能源，还是新能源汽车，都还处于大爆发的初始阶段，即使是产能过剩，也一定是中短期的阶段性过剩，绝非长期过剩。对于行业龙头，就更不用担心了，那些从尸山血海里杀出来的公司家们比投资者更懂得如何去参与市场的竞争。净利润主要受益于规模效应的持续凸显，预计上半年逆变器全球出货量50GW，Q1和Q2出货量分别为20、30GW；储能系统，上半年出货5GW，Q1和Q2分别出货1.5GW、3.5GW。要知道去年全年逆变器才出货70GW，储能为7.7GW，今年继续保持了快速增长，随着出货规模的不断增长，规模效应也在持续发挥作用。此外，全球海运价格下降和汇兑也是非常重要的因素。就说海运价格，无论是BDI指数还是CCFI指数，从2022年初开始就是一路下行的，到了2023年总体继续向下。阳光去年的境外营收已经逼近一半，去年阳光电源的海运费预算高达5个亿，隆基的海运费预算更是高达40个亿，海运费的大幅度下降对阳光的业绩贡献可想而知。今年美元持续大幅度升值，对于公司的业绩贡献也自然不会少，估计光汇兑就能贡献3个亿的净利润。得益于这几个因素，阳光上半年的净利率同比暴增，取中值的话，42.5亿净利润对应280亿营收，也就是公司的净利润率高达15.18%，去年可是仅有7.3%，足足是去年的一倍多！等待二级市场纠偏不过在新能源并非市场主线的情况下，即使交出这样炸裂的业绩，也不用对二级市场走势有太高的期待，市场的尿性大家都清楚的。现在市场对于新能源板块的看法都是担忧产能过剩。即便产能过剩已经被业绩证伪了，就比如阳光这样的中报你说产能过剩，显然是站不住脚的。但市场还是会问：这个业绩能持续吗？而且市场几乎先入为主认为无法持续，关键越是高速增长的业绩，他们越认为第二年的业绩增长就更难，自然也不愿意给高估值。这就是市场的魔幻之处，在业绩还没有放出来之前，它们疯狂给估值，认为阳光、隆基这样的公司必定上万亿市值，但业绩放出来了，他们反而担心业绩的增长不可持续。如果说爆炒后处于高位的时候，这样的担忧可以理解，但新能源板块已经调整了一年多，很多行业龙头的估值已经足够便宜，这样的担忧完全是多虑了。新能源的业绩和二级市场走势的背离，后续终将会得到纠正的。至于什么时候市场会纠正这种背离，咱们不得而知，但阳光电源的业绩，再一次确认了新能源依然是当下乃至未来5年到10年内，成长确定性足够高的行业。行业里的龙头，还有足够广阔的成长空间，前两年的顶点，一定不是它们的终点！声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？
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如今的她容貌早已不在年轻再也没有了曾经吹弹可破的皮肤和年轻的她简直判若两人
男扮女自从2022年3月以来，美联储就一直在加息。可是现状如何呢？
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2024年(狈颈补苍)6月(驰耻别)13日(搁颈)，山(厂丑补苍)东(顿辞苍驳)济(闯颈)南(狈补苍)市(厂丑颈)，一(驰颈)名(惭颈苍驳)17岁(厂耻颈)少(厂丑补辞)年(狈颈补苍)租(窜耻)赁(尝颈苍)桨(闯颈补苍驳)板(叠补苍)在(窜补颈)公(骋辞苍驳)园(驰耻补苍)湖(贬耻)中(窜丑辞苍驳)玩(奥补苍)耍(厂丑耻补)时(厂丑颈)，不(叠耻)幸(齿颈苍驳)溺(狈颈)水(厂丑耻颈)身(厂丑别苍)亡(奥补苍驳)……
国航，受伤原创2020-08-30 16:45·民航之翼国航一直国内民航业的龙头老大。长期以来在国内一直占据着利润最高的航空公司位置。其他航司一时难以撼动。从三大航来看，国航历年净利润一直处于领先位置，且有进一步拉大的趋势。以2019年为例，三大航净利润：国航72.52亿元东航34.83亿元南航30.95亿元东航、南航两家净利不抵国航一家。01国航的四大优势翼哥认为国航盈利能力强，得益于四大优势。一是北京市场就是全国收益最高的市场，国航占有40%左右的份额，这是基因优势。二是国航在欧美航线有较强的竞争力，欧美线是最重要的国际线，这是区域优势。三是国航打造了较强的中转能力，中转是枢纽型航空的核心竞争力，这是能力优势。四是国航与国泰航空开展全面战略合作，在管理、枢纽、品牌等方面给国航带来了全方位提升，更重要的是给国航带来了不菲的投资收益，这是协同优势。也就是这四个方面导致了国航在盈利能力方面对东航、南航形成了较大领先优势。当然，国航还有一个比较恐怖的地方。就是长期坚持战略不动摇。坚定不移的打造北京枢纽战略，所以国航在其他地方较少开通洲际航线。国航的下属子公司基本也没有大飞机。比如山航这么大规模，的目前没有一架宽体机。比如深航也就6架A330-300型，航程有限，就飞不了太平洋。在其他公司是不可思议的一件事。比如厦航已经有12架B787，川航已有20架宽体机。但在国航却习以为常，因为北京国际门户枢纽是其核心利益，必须集全公司力量打造。可以说，国航保持最强盈利能力航司之地位久矣！02国航遭遇的四大打击所谓十年河东、十年河西。一场疫情将国航的优势瞬间全部转为劣势，往昔的四大优势转眼间就变成了对国航的四大重创。一是北京疫情防控形势影响了国航的主基地收益。二是欧美疫情持续扩散对国航的国际航线带来不利影响。三是中转需求降至冰点对国航的中转市场造成打击。四是国泰航空巨亏拖累了国航的投资收益。正如翼哥在（点击：当下最难，国航遭遇三重打击 ）一文所说的那样，盈利能力最强的国航一下子成了三大航中最为艰难的航空公司。032020年上半年国航很受伤2020年上半年，国航业绩很不如人意，一下子从最赚钱的公司成了三大航中亏损最多的。营收方面：国航296.46亿元，同比下降54.61%东航251.3亿元，同比下降57.25%南航389.6亿元，同比下降46.58%净利润方面：国航亏损108.6亿元，同比减少143亿元东航亏损90.72亿元，同比减少112亿元南航亏损94.76亿元，同比减少112亿元国航的收入下降幅度虽然不是最大，但是利润降幅却是最多的。国航成为三大航中唯一一家净亏损超百亿元的。如果只看税前利润，国航半年亏损额则高达131亿元。可以说，今年上半年国航很受伤。04国航巨额亏损的主要原因今年的国航遭遇严重冲击，上半年净亏损108.6亿元，主要有以下几大原因。从收入端来看：2020 年上半年实现客运收入 229.48 亿元，同比减少 369.03 亿元。其中，因运力投入减少而减 少收入 321.63 亿元，因客座率下降而减少收入 46.30 亿元，因收益水平下降而减少收入 1.10 亿元。国航运力投入、客座率及单位收益水平情况此外，受国际疫情影响，国际、地区航线收入占比从2019年的35%下降到今年的30%。影响了国航的整体收益。从成本端来看：各项成本呈下降期趋势，但是人民币贬值也带来了汇兑损失。国航上半年汇兑净损失 10.19 亿元，同比增加 9.00 亿元。从投资端来看：2020 年上半年，国航投资损失为 28.71 亿元，去年同期为投资收益 2.92 亿元。其中，对国泰航空投资损失 23.73 亿元，去年同期为投资收益 1.99 亿元；对山航集团及山航股份投资损失为 5.01 亿元，同比增加 4.94 亿元。不过航空货运逆势而上，成为意外之喜。2020年上半年国航货邮运输收入为41.91亿元，同比增长13.61亿元。总体来说，忧多喜少，亏损较为严重。旗下航空公司多数也呈现亏损。其中，国泰航空亏损89.23亿元。深圳航空亏损23.10亿元。山东航空亏损12.96亿元。澳门航空亏损4.64亿元。大连航空亏损1.25亿元。内蒙航空亏损0.66亿元。北京航空亏损0.35亿元。看来，国航创有史以来最大亏损已成定局。不过，个人以为这只是短暂的现象，一旦恢复，国航极大可能又会成为最赚钱的航空公司。创新高！桥面距离河面625米...暮光之城2:新月》电影贬顿高清全集免费在线观看...《暮光之城4:破晓(上)》电影全集高清完整版免费在线...
第二突出专业能力加快建设高质量期货经营机构和行业队伍目前我们期货公司的数量不算少150多家但是整体实力对比国内外金融同行仍然偏弱服务能力还有很大提升空间的颁布实施为期货公司拓宽了展业空间大家应该认清形势、抓住机遇努力实现新发展新作为
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