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变形记｜4亿减值计提致上市首亏，尚荣医疗业绩跳水揭示了哪些问题？2023-02-24 16:08·金融界近期，A股上市公司2022年年度业绩预报均已发布，其结果可谓几家欢喜几家愁。对于生物医药产业而言，业绩分化几乎是板上钉钉的事实，疫情造成的需求萎缩、采购活动减少、临床试验暂缓等负面影响仍未完全消散，而核酸检测、抗原试剂盒相关概念公司则凭借需求端的爆发赚的盆满钵满。在众多生物医药上市公司中，尚荣医疗作为国内医疗专业工程领域最大的服务商之一，2022年的业绩预告却令人大跌眼镜。据公告显示，尚荣医疗2022年归母净利润预亏3.8亿元至4.8亿元，相比去年同期下降740.97％ 至909.65％，这也是公司上市以来的首度亏损。资料来源：巨灵财经 金融界上市公司研究院制图实际上，从上图可以看出，尚荣医疗虽然近5年来业绩表现并不突出，归母净利润除2020年有较大起色外均呈现出下滑趋势，总营收也持续维持窄幅震荡，但整体仍处于盈利状态。那么，在2022年，这家公司究竟经历了什么导致业绩巨亏呢？其五年期业绩不见起色的背后，又揭示出公司存在哪些方面的问题呢？减值计提导致业绩跳水，应收账款问题疑点重重大额的减值计提是尚荣医疗业绩跳水的核心成因，据尚荣医疗2022年业绩预报显示，公司对报告期内出现减值迹象的相关资产进行初步减值测试，预计需计提资产减值、信用减值准备合计约3.83亿元，金额达到尚荣医疗2021年度营业总收入的21.4％，几乎与2022年预亏下限金额一致。如此大额的减值计提主要来源于尚荣医疗对许昌二院项目的应收款项计提的信用减值以及控股子公司对苏州康力骨科医疗器械有限公司的投资产生的投资减值，两项共计提2.55亿元。其中，应收账款问题一直是压在尚荣医疗业绩身上的一副重担，这一点早在2021年的年报中就有所体现。资料显示，尚荣医疗2021年项目合计应收账款高达4.79亿元，占当年总收入的比重超四分之一。但值得注意的是，截至2021年底，尚荣医疗相关项目已计提的坏账准备金额仅为0.73亿元，占项目总金额的比例仅为15.24％。为此，时任审计机构容诚会计师事务所对尚荣医疗2021年的年报出具了保留意见。戏剧性的一幕是，2022年12月初，尚荣医疗突然宣布解约容诚，改聘亚太负责2022年年审。此公告一出随即引来深交所的关注，要求公司说明更换审计机构的原因，更是尖锐地提出疑问“说明相关推荐人（如有）、与亚太所的沟通筹划过程及决策过程，推荐人（如有）与亚太所及其项目组成员是否存在关联关系或其他利益关系，以及公司与亚太所及其项目组成员是否就审计意见等作出约定或其他安排。”深交所发出“灵魂拷问”或许并非空穴来风，资料显示，亚太2022年以来已经收到6份罚单，相比之下容诚年内仅收到1封警示函。同时，亚太其中两次罚单均与其提供虚假陈述有关。不过，“换审”或也无法扭转尚荣医疗即将迎来的全年亏损。2022年上半年受到疫情影响，尚荣医疗的工厂停工、产物出货困难、相关工程停摆，这导致其相关收入无法得到确认，尽管第三季度有所好转，但2022年前三季度的营业收入、归母净利润仍分别仅为9.40亿元、-0.45亿元，已分别同比下滑了18.40％、159.35％。而这也引发出另一个问题，在大概率亏损的背景下，尚荣医疗没有选择像2021年一样实行小幅计提，而是把积压数年的系列账目问题一同进行了大笔计提，其中究竟有没有“财务洗澡”的动因，谁也不得而知。此外，尚荣医疗在近年间还因多次信批不及时而收到证监会监管函、警示函，面对深交所针对2021年年报出具的问询函更是两度延期回复。因此，整体而言，尚荣目前存在的治理问题严重，内部整改之路仍道阻且长。盈利模式暗含隐疾 疫情影响雪上加霜上述材料反应了尚荣医疗在公司治理、投资风控、合规运营方面存在的问题，但从业绩角度出发，或许这些并非尚荣医疗业绩暴雷的主要成因。从尚荣医疗既往的经营模式来看，尚荣医疗在招股说明书中称，买方信贷是该公司的特色服务之一。其目前形成了以“以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案”为主、以“医疗设备销售”、“医院后勤托管服务”为补充的业务结构。简而言之，尚荣医疗本质上是一家以为医院工程担保为核心业务的担保公司，这也是其最核心的竞争力。然而，这样的经营、盈利模式带来的问题就是应收账款居高不下，这也是直接导致上述问题出现的根本原因。并且，由于尚荣医疗业务主要涵盖了扩建项目、工程施工等，因此难免会遇到类似业务常见的问题，包括产生合同纠纷、资金占用、资金链吃紧等。这一点也可以从尚荣医疗多次涉及民事诉讼、投资项目数次因资金问题中止等得以体现。资料来源：巨灵财经 金融界上市公司研究院制图如果说尚荣医疗的盈利模式存在一定风险和争议，是其业绩表现不佳的底层逻辑，那新冠疫情带来的影响则是决定其业绩表现的主要因子。一方面，新冠疫情导致医院端营收受到直接冲击，致使应付账款迟迟无法兑现。另一方面，2022年上半年疫情造成的停工停产也导致尚荣医疗自身及子公司部分业务运输成本、订单排期等受到影响，拖累销售和利润。从文章开头尚荣医疗的近年业绩表现也可以发现，公司2020年业绩表现亮眼，其背后的原因正是当时疫情形势下，市场对于一次性防护产物的需求让尚荣医疗的业绩迎来了高速增长，其医疗产物板块的收入高达18.66亿元，占总收入的比重高达82.32％，该比重较2019年上升了15.41个百分点。而到了2022年，国内防护产物的供应量趋于平衡，防护产物的毛利率进一步下降，致使报告期内，尚荣医疗子公司普尔德医疗和普尔德控股一次性医用品销售和利润大幅下降。因此，尚荣医疗业绩的大幅波动可谓是得于斯者毁于斯。结语从更大的维度来看，尚荣医疗存在的内部治理制度不完善，信息披露不及时等问题并非个例。数据显示，2022年共有857家A股上市公司被监管处罚，所涉案例多达1333起，罚没总金额高达3.29亿元。因此，如何进一步完善上市公司内部管理制度，做好信披等合规运营，探索出成熟稳定的商业模式是每一家上市公司都要思考的问题。随着全面注册制的落地推行，上述问题能否迎刃而解？或许还需交给时间来证明。本文源自金融界上市公司研究院
2024年12月30日，这时，隔壁小吃店的老板娘胡巧花却走出店来，说自己家的菜刀钝了，向魏大虎借一块磨刀石。
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能做出售后承诺绝对是好事这个没得黑但是真要比可靠性春风还是不如豪爵的
一旦类似的事件曝光，往往会引起公众的高度关注和热议，这次也不例外。在女学生曝光事件之后，网友们纷纷对此事进行了讨论，对涉事的男老师也进行了各种各样的猜测和评价。最后研究团队成员还进行微观分析，最终得出伽马射线暴的存在，用射线对大气层进行测试，发现伽马射线暴对生命的威胁是非常大的。