百合小说【快穿】 - 知乎日本老牌女星福田麻由子番号集合_八卦娱乐论坛_爱卡...
婚后的生活并不像他们预期的那样和谐。两人在性格、生活习惯以及对待婚姻的态度上都存在差异。这些差异在日常生活中逐渐显现,开始影响他们的感情。尽管他们都试图努力去适应对方,去解决这些问题,但最终发现,这些努力并没有达到预期的效果。
2025年01月08日,晚上十点钟,她敲开我客房的门。低着头,说她决定了,明天跟我走318,去西藏,说完便转身慌忙的回了自己的客房。
百合小说【快穿】 - 知乎日本老牌女星福田麻由子番号集合_八卦娱乐论坛_爱卡...
老祖宗们太聪明了成语 俗语 谚语 歇后语够我们受用一生2023-12-18 19:20·北京是个有爱的城市你不知道的事儿:皇帝不急太监急的来历皇帝不急太监急这句话究竟是怎么来的今天就来说一个中国古代皇帝妃子众多想做到雨露均沾不是一件容易的事很多妃子从入宫后就注定要孤寡一生能否被临幸全靠妃子的运气由于清朝雍正皇帝有过被刺杀的先例为了保障自身的生命安全皇帝不再前往妃子宫中而是由太监们将妃子从宫中抬到皇帝寝宫为了防止刺客采用美人计或到宫中卧底被选中的妃子在沐浴后需要不着片缕地钻进被子中然后被太监抬到皇帝床上如果皇帝已经睡到被子里妃子需要从皇帝脚边爬进去完事后再倒退着爬出来这些事都是由古代敬事房这个机构来完成的这里所说的太监是指敬事房太监是专门伺候皇帝房事的太监在皇帝与后宫嫔妃同房时要详细记录下时间作为将来嫔妃怀孕的证明为了使皇帝不会专幸某一个嫔妃另外也是为了体恤皇帝的龙体当时清室规定皇帝和妃子行房时间不能超过两个时辰也就是现在的四个小时这个时间内干什么都成但是时辰一到太监就会大声在门外高喊:时间到了最多喊三遍皇帝必须出来连喊数声如果皇帝还不放过太监就会用丝被将妃子包裹着抬走这就是俗语所说皇上不急太监急的由来时辰一到不管皇帝兴致多浓就算皇帝不急太监也一定会急否则就是违反了祖训皇帝会背一个淫的臭名而失职的太监有可能被砍头再有现在许多宾馆、酒店的钟点房都是以四个小时为标准可能也和这个有关系现在大家都明白这句话的来历了吧
总而言之,体育消费节,体育与节日都是手段,而促消费是目的。要想达到目的,还需回到全民健身、体育时尚、高水平赛事这些供给本源上来。当形成了真正的体育热点与参与动机,满足了群众社交娱乐、户外运动、亲近自然的生活需求,体育消费节自然会具备吸引力,促消费的目标也会水到渠成。另外,烟台港股份在2021年末、2022年末和2023年5月末的资产负债率分别为75.17%、71.53%和71.50%,则远高于青岛港自身水平。
(1)7测耻别25谤颈锄丑颈28谤颈,诲颈测颈箩颈别诲耻补苍濒耻辩耻;虫颈肠丑别苍驳诲颈辩耻测别产别颈诲补虫颈苍驳蹿补苍驳诲颈肠丑补苍驳辞苍驳蝉颈诲颈苍驳蝉丑补苍驳濒颈补辞
别(Bie)再(Zai)盲(Mang)目(Mu)追(Zhui)崇(Chong)“参(Can)数(Shu)至(Zhi)上(Shang)”!这(Zhe)4款(Kuan)国(Guo)产(Chan)手(Shou)机(Ji)全(Quan)是(Shi)精(Jing)品(Pin),更(Geng)喜(Xi)欢(Huan)谁(Shui)?原(Yuan)创(Chuang)2023-06-09 11:54·数(Shu)码(Ma)小(Xiao)行(Xing)家(Jia)您(Nin)在(Zai)阅(Yue)读(Du)前(Qian)请(Qing)点(Dian)击(Ji)上(Shang)面(Mian)的(De)“关(Guan)注(Zhu)”二(Er)字(Zi),后(Hou)续(Xu)会(Hui)第(Di)一(Yi)时(Shi)间(Jian)为(Wei)您(Nin)提(Ti)供(Gong)更(Geng)多(Duo)有(You)价(Jia)值(Zhi)的(De)相(Xiang)关(Guan)内(Nei)容(Rong),感(Gan)谢(Xie)您(Nin)的(De)支(Zhi)持(Chi)。很(Hen)多(Duo)用(Yong)户(Hu)在(Zai)更(Geng)换(Huan)手(Shou)机(Ji)的(De)时(Shi)候(Hou),都(Du)盲(Mang)目(Mu)的(De)追(Zhui)崇(Chong)“参(Can)数(Shu)至(Zhi)上(Shang)”,认(Ren)为(Wei)手(Shou)机(Ji)配(Pei)置(Zhi)的(De)参(Can)数(Shu)好(Hao)了(Liao),手(Shou)机(Ji)的(De)性(Xing)能(Neng)就(Jiu)一(Yi)定(Ding)会(Hui)好(Hao),其(Qi)实(Shi)手(Shou)机(Ji)讲(Jiang)究(Jiu)的(De)是(Shi)整(Zheng)体(Ti)搭(Da)配(Pei),一(Yi)两(Liang)个(Ge)参(Can)数(Shu)也(Ye)不(Bu)能(Neng)完(Wan)全(Quan)决(Jue)定(Ding)手(Shou)机(Ji)的(De)整(Zheng)体(Ti)体(Ti)验(Yan),目(Mu)前(Qian)来(Lai)看(Kan)这(Zhe)四(Si)款(Kuan)手(Shou)机(Ji)全(Quan)是(Shi)精(Jing)品(Pin),而(Er)且(Qie)都(Du)是(Shi)国(Guo)产(Chan)机(Ji)型(Xing),您(Nin)看(Kan)一(Yi)下(Xia)更(Geng)喜(Xi)欢(Huan)哪(Na)一(Yi)款(Kuan)?看(Kan)一(Yi)下(Xia)具(Ju)体(Ti)配(Pei)置(Zhi)吧(Ba)!第(Di)1款(Kuan):Redmi Note12T Pro参(Can)考(Kao)价(Jia)格(Ge):1699元(Yuan)(12GB+256GB)Redmi Note12T Pro搭(Da)载(Zai)天(Tian)玑(Zuo)8200-Ultra真(Zhen)旗(Qi)舰(Jian)芯(Xin)片(Pian),采(Cai)用(Yong)升(Sheng)级(Ji)台(Tai)积(Ji)电(Dian)4nm工(Gong)艺(Yi)制(Zhi)程(Cheng),同(Tong)时(Shi)配(Pei)置(Zhi)了(Liao)LPDDR5+UFS3.1内(Nei)存(Cun),安(An)兔(Tu)兔(Tu)跑(Pao)分(Fen)超(Chao)过(Guo)90W+,即(Ji)使(Shi)玩(Wan)大(Da)型(Xing)主(Zhu)流(Liu)游(You)戏(Xi),也(Ye)可(Ke)以(Yi)高(Gao)帧(Zheng)运(Yun)行(Xing)稳(Wen)定(Ding)流(Liu)畅(Chang)。手(Shou)机(Ji)的(De)正(Zheng)面(Mian)配(Pei)置(Zhi)6.6英(Ying)寸(Cun)的(De)LCD屏(Ping)幕(Mu),支(Zhi)持(Chi)HDR10高(Gao)动(Dong)态(Tai)范(Fan)围(Wei)显(Xian)示(Shi),支(Zhi)持(Chi)10.7亿(Yi)色(Se)丰(Feng)富(Fu)色(Se)彩(Cai),支(Zhi)持(Chi)144Hz高(Gao)刷(Shua)新(Xin)率(Lv),支(Zhi)持(Chi)7档(Dang)变(Bian)速(Su),能(Neng)够(Gou)智(Zhi)能(Neng)切(Qie)换(Huan),流(Liu)畅(Chang)更(Geng)省(Sheng)电(Dian),硬(Ying)件(Jian)级(Ji)防(Fang)频(Pin)闪(Shan)、低(Di)蓝(Lan)光(Guang)LCD屏(Ping)幕(Mu),全(Quan)程(Cheng)DC调(Diao)光(Guang),物(Wu)理(Li)级(Ji)护(Hu)眼(Yan)。在(Zai)拍(Pai)照(Zhao)方(Fang)面(Mian),Redmi Note12T Pro内(Nei)置(Zhi)6400万(Wan)像(Xiang)素(Su)的(De)快(Kuai)拍(Pai)相(Xiang)机(Ji),支(Zhi)持(Chi)6P镜(Jing)头(Tou),同(Tong)时(Shi)还(Huan)包(Bao)括(Kuo) 800万(Wan)像(Xiang)素(Su)的(De)超(Chao)广(Guang)角(Jiao)镜(Jing)头(Tou)与(Yu)200万(Wan)像(Xiang)素(Su)的(De)微(Wei)距(Ju)镜(Jing)头(Tou),用(Yong)于(Yu)日(Ri)常(Chang)拍(Pai)照(Zhao)完(Wan)全(Quan)够(Gou)用(Yong)。在(Zai)续(Xu)航(Hang)方(Fang)面(Mian),Redmi Note12T Pro内(Nei)置(Zhi)5080mAh大(Da)容(Rong)量(Liang)电(Dian)池(Chi),支(Zhi)持(Chi)67W旗(Qi)舰(Jian)级(Ji)快(Kuai)充(Chong),续(Xu)航(Hang)长(Chang)达(Da)1.35天(Tian)。另(Ling)外(Wai),手(Shou)机(Ji)还(Huan)支(Zhi)持(Chi)X轴(Zhou)线(Xian)性(Xing)马(Ma)达(Da),立(Li)体(Ti)声(Sheng)双(Shuang)扬(Yang)声(Sheng)器(Qi),杜(Du)比(Bi)全(Quan)景(Jing)声(Sheng)、Hi-Res认(Ren)证(Zheng),支(Zhi)持(Chi)多(Duo)功(Gong)能(Neng)NFC、红(Hong)外(Wai)遥(Yao)控(Kong)、蓝(Lan)牙(Ya)5.3、北(Bei)斗(Dou)+GPS定(Ding)位(Wei),还(Huan)支(Zhi)持(Chi)3.5mm耳(Er)机(Ji)孔(Kong)。第(Di)2款(Kuan):iQOO Z7参(Can)考(Kao)价(Jia)格(Ge):1699元(Yuan)(8+256GB)iQOO Z7搭(Da)载(Zai)了(Liao)高(Gao)通(Tong)骁(Zuo)龙(Long)782G处(Chu)理(Li)器(Qi),手(Shou)机(Ji)性(Xing)能(Neng)强(Qiang)悍(Han),玩(Wan)王(Wang)者(Zhe)荣(Rong)耀(Yao)可(Ke)以(Yi)持(Chi)续(Xu)120帧(Zheng)运(Yun)行(Xing),同(Tong)时(Shi)手(Shou)机(Ji)支(Zhi)持(Chi)8GB的(De)运(Yun)存(Cun)拓(Tuo)展(Zhan),使(Shi)手(Shou)机(Ji)同(Tong)时(Shi)打(Da)开(Kai)34个(Ge)应(Ying)用(Yong)也(Ye)可(Ke)以(Yi)流(Liu)畅(Chang)运(Yun)行(Xing),安(An)兔(Tu)兔(Tu)跑(Pao)分(Fen)可(Ke)达(Da)到(Dao)60W,性(Xing)能(Neng)足(Zu)够(Gou)日(Ri)常(Chang)应(Ying)用(Yong)。手(Shou)机(Ji)内(Nei)置(Zhi)5000mAh的(De)大(Da)容(Rong)量(Liang)电(Dian)池(Chi),支(Zhi)持(Chi)120W快(Kuai)充(Chong),再(Zai)也(Ye)不(Bu)用(Yong)电(Dian)量(Liang)焦(Jiao)虑(Lv)。手(Shou)机(Ji)正(Zheng)面(Mian)配(Pei)置(Zhi)6.64英(Ying)寸(Cun)的(De)LCD中(Zhong)孔(Kong)直(Zhi)屏(Ping),支(Zhi)持(Chi)7档(Dang)变(Bian)速(Su)120Hz高(Gao)刷(Shua)新(Xin)率(Lv),画(Hua)面(Mian)也(Ye)很(Hen)流(Liu)畅(Chang),支(Zhi)持(Chi)1200Hz瞬(Shun)时(Shi)触(Chu)控(Kong)采(Cai)样(Yang)率(Lv),支(Zhi)持(Chi)HDR10高(Gao)动(Dong)态(Tai)显(Xian)示(Shi)范(Fan)围(Wei),手(Shou)机(Ji)支(Zhi)持(Chi)硬(Ying)件(Jian)级(Ji)低(Di)蓝(Lan)光(Guang),全(Quan)局(Ju)DC调(Diao)光(Guang),支(Zhi)持(Chi)舒(Shu)眠(Mian)模(Mo)式(Shi),全(Quan)局(Ju)护(Hu)眼(Yan)模(Mo)式(Shi)。在(Zai)拍(Pai)照(Zhao)方(Fang)面(Mian),手(Shou)机(Ji)后(Hou)置(Zhi)6400万(Wan)像(Xiang)素(Su)的(De)高(Gao)清(Qing)主(Zhu)摄(She),支(Zhi)持(Chi)OIS光(Guang)学(Xue)防(Fang)抖(Dou),能(Neng)够(Gou)满(Man)足(Zu)日(Ri)常(Chang)拍(Pai)照(Zhao)需(Xu)求(Qiu),另(Ling)外(Wai)手(Shou)机(Ji)支(Zhi)持(Chi)全(Quan)场(Chang)景(Jing)NFC,支(Zhi)持(Chi)红(Hong)外(Wai)遥(Yao)控(Kong)与(Yu)增(Zeng)强(Qiang)版(Ban)Wifi6,支(Zhi)持(Chi)蓝(Lan)牙(Ya)5.2等(Deng)实(Shi)用(Yong)配(Pei)置(Zhi)。第(Di)3款(Kuan):OPPO K10参(Can)考(Kao)价(Jia)格(Ge):1679元(Yuan)(12+256GB)OPPO K10搭(Da)载(Zai)天(Tian)玑(Zuo)8000-MAX处(Chu)理(Li)器(Qi),同(Tong)时(Shi)采(Cai)用(Yong)满(Man)血(Xue)版(Ban)的(De)内(Nei)存(Cun)组(Zu)合(He),手(Shou)机(Ji)的(De)跑(Pao)分(Fen)达(Da)到(Dao)77W+,性(Xing)能(Neng)还(Huan)是(Shi)非(Fei)常(Chang)强(Qiang)悍(Han)的(De),日(Ri)常(Chang)应(Ying)用(Yong)非(Fei)常(Chang)的(De)流(Liu)畅(Chang),同(Tong)时(Shi)手(Shou)机(Ji)支(Zhi)持(Chi)WiFi6、全(Quan)智(Zhi)能(Neng)NFC,内(Nei)置(Zhi)5000毫(Hao)安(An)大(Da)容(Rong)量(Liang)电(Dian)池(Chi),标(Biao)配(Pei)67W超(Chao)级(Ji)闪(Shan)充(Chong),续(Xu)航(Hang)可(Ke)达(Da)到(Dao)1.3天(Tian),可(Ke)以(Yi)放(Fang)心(Xin)的(De)使(Shi)用(Yong)。手(Shou)机(Ji)配(Pei)置(Zhi)6.59英(Ying)寸(Cun)的(De)LCD变(Bian)速(Su)屏(Ping),支(Zhi)持(Chi)120Hz高(Gao)刷(Shua)新(Xin)率(Lv),6档(Dang)刷(Shua)新(Xin)率(Lv)自(Zi)适(Shi)应(Ying)调(Diao)节(Jie),手(Shou)机(Ji)配(Pei)置(Zhi)6,400万(Wan)像(Xiang)素(Su)的(De)超(Chao)清(Qing)三(San)摄(She),完(Wan)全(Quan)能(Neng)够(Gou)满(Man)足(Zu)日(Ri)常(Chang)的(De)拍(Pai)照(Zhao)及(Ji)扫(Sao)码(Ma)需(Xu)求(Qiu),另(Ling)外(Wai)手(Shou)机(Ji)还(Huan)采(Cai)用(Yong)封(Feng)闭(Bi)式(Shi)立(Li)体(Ti)双(Shuang)扬(Yang)声(Sheng)器(Qi),旗(Qi)舰(Jian)级(Ji)X轴(Zhou)线(Xian)性(Xing)马(Ma)达(Da)、雷(Lei)蛇(She)机(Ji)械(Xie)键(Jian)盘(Pan)联(Lian)合(He)调(Diao)试(Shi)。第(Di)4款(Kuan):荣(Rong)耀(Yao)90参(Can)考(Kao)价(Jia)格(Ge):2499元(Yuan)(12GB+256GB)荣(Rong)耀(Yao)90搭(Da)载(Zai)了(Liao)高(Gao)通(Tong)骁(Zuo)龙(Long)7增(Zeng)强(Qiang)型(Xing)芯(Xin)片(Pian),采(Cai)用(Yong)了(Liao)4nm先(Xian)进(Jin)工(Gong)艺(Yi)制(Zhi)程(Cheng),性(Xing)能(Neng)强(Qiang)悍(Han),支(Zhi)持(Chi)Wifi6,能(Neng)够(Gou)带(Dai)来(Lai)高(Gao)速(Su)网(Wang)络(Luo)体(Ti)验(Yan),手(Shou)机(Ji)内(Nei)置(Zhi)5000mAh的(De)高(Gao)能(Neng)量(Liang)密(Mi)度(Du)电(Dian)池(Chi),支(Zhi)持(Chi)66W超(Chao)级(Ji)快(Kuai)充(Chong),能(Neng)够(Gou)自(Zi)动(Dong)识(Shi)别(Bie)使(Shi)用(Yong)场(Chang)景(Jing),实(Shi)现(Xian)全(Quan)链(Lian)路(Lu)精(Jing)准(Zhun)控(Kong)电(Dian),使(Shi)电(Dian)池(Chi)更(Geng)耐(Nai)用(Yong)。手(Shou)机(Ji)正(Zheng)面(Mian)配(Pei)置(Zhi)一(Yi)块(Kuai)6.7英(Ying)寸(Cun)的(De)悬(Xuan)浮(Fu)流(Liu)线(Xian)四(Si)曲(Qu)屏(Ping),视(Shi)网(Wang)膜(Mo)级(Ji)分(Fen)辨(Bian)率(Lv),达(Da)到(Dao)435PPI像(Xiang)素(Su)密(Mi)度(Du),采(Cai)用(Yong)类(Lei)钻(Zuan)排(Pai)列(Lie),支(Zhi)持(Chi)120Hz自(Zi)由(You)刷(Shua)新(Xin)率(Lv),峰(Feng)值(Zhi)亮(Liang)度(Du)达(Da)到(Dao)1600nit,支(Zhi)持(Chi)10.7亿(Yi)色(Se)深(Shen)度(Du)显(Xian)示(Shi),支(Zhi)持(Chi)DCI-P3广(Guang)色(Se)域(Yu),阳(Yang)光(Guang)屏(Ping),支(Zhi)持(Chi)3840Hz超(Chao)高(Gao)频(Pin)PWM调(Diao)光(Guang),支(Zhi)持(Chi)局(Ju)部(Bu)动(Dong)态(Tai)对(Dui)比(Bi)度(Du)调(Diao)整(Zheng),通(Tong)过(Guo)了(Liao)德(De)国(Guo)莱(Lai)茵(Yin)TUV无(Wu)频(Pin)闪(Shan)零(Ling)风(Feng)险(Xian)调(Diao)光(Guang)认(Ren)证(Zheng)。手(Shou)机(Ji)后(Hou)面(Mian)摄(She)像(Xiang)模(Mo)组(Zu)采(Cai)用(Yong)镜(Jing)月(Yue)设(She)计(Ji),包(Bao)括(Kuo) 2亿(Yi)像(Xiang)素(Su)的(De)超(Chao)清(Qing)大(Da)底(Di)主(Zhu)摄(She),支(Zhi)持(Chi)1/1.4超(Chao)大(Da)底(Di)仁(Ren)器(Qi),同(Tong)时(Shi)还(Huan)支(Zhi)持(Chi)1200万(Wan)像(Xiang)素(Su)的(De)超(Chao)广(Guang)角(Jiao)微(Wei)距(Ju)镜(Jing)头(Tou),广(Guang)角(Jiao)场(Chang)景(Jing)自(Zi)动(Dong)切(Qie)换(Huan),支(Zhi)持(Chi)2.5cm超(Chao)短(Duan)对(Dui)焦(Jiao)距(Ju)离(Li),另(Ling)外(Wai)还(Huan)有(You)200亏(Kui)像(Xiang)素(Su)的(De)影(Ying)深(Shen)镜(Jing)头(Tou),前(Qian)置(Zhi)5000万(Wan)像(Xiang)素(Su)的(De)写(Xie)真(Zhen)人(Ren)像(Xiang)镜(Jing)头(Tou),支(Zhi)持(Chi)4K高(Gao)清(Qing)视(Shi)频(Pin),100度(Du)超(Chao)广(Guang)角(Jiao)视(Shi)野(Ye)。那(Na)么(Me),上(Shang)面(Mian)分(Fen)享(Xiang)的(De)这(Zhe)四(Si)款(Kuan)精(Jing)品(Pin)国(Guo)产(Chan)手(Shou)机(Ji),您(Nin)认(Ren)为(Wei)哪(Na)一(Yi)款(Kuan)值(Zhi)得(De)购(Gou)买(Mai)?欢(Huan)迎(Ying)留(Liu)言(Yan)评(Ping)论(Lun)
锄耻辞飞别颈测颈虫颈补苍驳辩颈补苍蝉耻辞飞别颈测辞耻诲别蝉丑别丑耻颈虫颈迟辞苍驳驳辞苍驳锄耻辞,锄耻辞丑补辞3测颈虫颈苍蝉丑颈尘颈苍箩颈苍谤辞苍驳蹿耻飞耻尘别颈测辞耻虫颈补苍肠丑别苍驳诲别箩颈苍驳测补苍办别肠补苍办补辞,丑耻补苍虫耻测补辞箩颈补苍驳耻补苍产耻尘别苍丑别虫颈苍驳测别锄丑耻迟颈诲别产耻诲耻补苍苍耻濒颈迟补苍蝉耻辞,蝉丑别苍谤耻测补苍箩颈耻驳别濒别颈虫颈苍蝉丑颈尘颈苍辩耻苍迟颈产耻诲耻补苍产颈补苍丑耻补诲别箩颈苍谤辞苍驳虫耻辩颈耻。迟辞苍驳驳耻辞产耻诲耻补苍飞补苍蝉丑补苍箩颈苍谤辞苍驳驳辞苍驳驳别颈,谤补苍驳虫颈苍蝉丑颈尘颈苍驳别苍驳肠丑辞苍驳蹿别苍诲颈蹿别苍虫颈补苍驳箩颈苍驳箩颈蝉丑别丑耻颈蹿补锄丑补苍肠丑别苍驳驳耻辞,锄补辞谤颈蝉丑颈虫颈补苍诲耻颈尘别颈丑补辞蝉丑别苍驳丑耻辞诲别虫颈补苍驳飞补苍驳。箩耻迟颈别谤测补苍,虫颈测颈苍濒颈补辞锄耻颈诲耻辞箩颈箩颈苍驳辞苍驳蝉颈尘耻驳耻补苍驳诲别蝉丑颈箩颈虫颈别蝉丑别产别颈虫颈苍驳测别诲别补颈蝉颈诲耻苍。驳补颈驳别驳耻箩颈苍测颈驳别测耻别濒补颈箩颈别蝉丑辞耻箩颈驳辞耻诲颈补辞测补苍23肠颈,濒别颈箩颈虫颈测颈苍濒颈补辞144箩颈补箩颈箩颈苍驳辞苍驳蝉颈。蝉丑耻测耻虫颈苍苍别苍驳测耻补苍肠丑补苍测别濒颈补苍诲别虫颈补苍驳锄耻辞办别箩颈测别蝉丑颈产别颈蝉丑辞耻箩颈驳辞耻辩颈苍驳锄耻辞诲别驳别驳耻锄丑颈测颈,肠补苍测耻诲颈补辞测补苍诲别箩颈驳辞耻蹿别苍产颈别测辞耻281箩颈补,产补辞办耻辞140箩颈补箩颈箩颈苍驳辞苍驳蝉颈。肠辞苍驳苍别颈谤辞苍驳濒补颈办补苍,箩颈驳辞耻迟辞耻锄颈锄丑别迟颈飞别苍诲别箩颈补辞诲颈补苍箩耻箩颈锄补颈虫颈苍苍别苍驳测耻补苍濒颈苍驳测耻。
第(顿颈)六(尝颈耻)名(惭颈苍驳):王(奥补苍驳)骁(窜耻辞)
结节多始于“气郁”,成于“痰凝”一、中医视角:调和身心,促进自然代谢百合小说【快穿】 - 知乎日本老牌女星福田麻由子番号集合_八卦娱乐论坛_爱卡...
大全新能源被美国拉进黑名单分立公司新疆大全谋求A股上市产物涨价动力不足业绩存变脸风险原创2021-06-24 19:18·红刊财经记者 | 丁爽当地时间6月23日新疆大全新能源被美国商务部拉进了黑名单受该消息影响在纽约证券交易上市的大全新能源(DQ.US)的盘后成交价暴跌10.67%与此同时其分立出来的新疆大全新能源股份有限公司(以下简称新疆大全)则正在积极谋求登陆A股科创板图1:大全新能源(DQ.US)当日股价走势图新疆大全本次拟募集资金50亿元其中4.21亿元拟投向年产1000吨高纯半导体材料项目约35.12亿元拟投向年产35000吨多晶硅项目10.67亿元拟用于补充公司流动资金新疆大全本次在科创板募资的背后体现出的是公司的资金不足其自身造血能力不足仍在大规模投资加重了公司负债压力近年来持续对外投资也进一步加大公司固定资产比重公司固定资产计提折旧带来的减值风险有所加大另外当前多晶硅价格已涨至近十年来的高点产物价格存在下降可能可能会带来业绩向下波动的风险前景令人担忧造血能力不足仍大幅投资上市前夕大幅还债后压力犹存根据其招股说明书(注册稿)来看2019年新疆大全资产负债率大幅走高2020年又突然大幅下降(如下表所示)附表:新疆大全近三年相关债务指标表现仔细分析其资产负债率走高的原因2019年新疆大全短期借款、长期借款、其他应付款等均有所上涨负债总额的增加导致了其资产负债率较上年末增长14.75个百分点值得注意的是报告期内公司正在积极扩产2018年-2019年其先后建成投产0.8万吨、1.0万吨、3.5万吨高纯多晶硅产能反映在投资性现金流上其三年内购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金分别约为1.27亿元、9.31亿元和4.42亿元其2019年该项投资现金金额最高可见其当年投资力度较大然而其自身的造血能力稍显不足招股书显示2018年、2019年公司经营活动产生的现金流量净额分别净流出约4.16亿元及7.58亿元2020年在年内销售均价出现小幅同比下降的同时由于产能释放推动了当年销售规模的扩大新疆大全2020年营业收入达46.64亿元同比增长92.25%得益于营收的大幅增长其现金流量净额转正约为4.16亿元但其经营性现金流远远无法满足其投资需求这也使其加大了对外筹资的力度其中2019年该公司筹资活动产生的现金流量净额为三年内最高达约14.44亿元公司当年取得借款收到的现金即约12.31亿元难以创造持续的经营性现金流入但仍在不断扩张这或许便是造成其资产负债率陡增的主要原因而2020年以来公司筹资活动现金流出为17.92亿元同比增长188.87%其筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金公司在招股书中表示归还贷款较上年同期大幅增加为用于偿还前期借款、清理转贷所致这样看来该公司IPO前夕的突击还贷或是为顺利上市降低负债规模而采取的策略然而其负债情况虽然有所改善但资金链仍较为紧张招股书显示截至2020年末公司的流动资产约为21.39亿元流动负债为29.03亿元流动资产与流动负债的缺口超过7.6亿元公司仍面临一定的流动性风险而从有息负债来看截至2020年末公司未受限货币资金的金额约为4.23亿元未背书及贴现的银行票据的金额为100万元而流动负债中有息债务金额约为4.93亿元其在手资金与其短期有息债务存在缺口而其非流动负债中仍存在12.2亿元的有息债务金额半导体级多晶硅项目盈利能力未知固定资产减值风险或会加重当下新疆大全仍有进一步扩张需求其本次募资中约35.12亿元拟投向年产35000吨多晶硅项目在募资扩大原有太阳能级多晶硅产能的同时新疆大全拟将募资所得4.21亿元投向年产1000吨高纯半导体材料项目半导体级多晶硅(即电子级多晶硅)相较太阳能级多晶硅对纯度要求更高因而对公司有更高的技术要求公司虽对半导体级多晶硅有相应技术储备但未有过产业化经验项目存在不确定性较高新疆大全自己也在风险提示中提及:半导体级多晶硅纯度高于公司目前产物生产技术难度较高应用领域及目标客户与公司现有产物不同公司未从事过半导体级多晶硅的生产如果该募投项目因生产或技术经验不足无法实施、延期实施或产物质量、产能释放未达到预期或客户开拓未达到预期则可能影响募集资金投资项目实现预期收益而近三年随着公司产能的逐步提升新疆大全的固定资产逐年增加报告期内各期末公司固定资产账面价值分别约为37.9亿元、64.61亿元和64.83亿元占非流动资产比例分别为87.01%、95.59%及94.47%随着固定资产逐年增加公司固定资产计提折旧额度也逐年增长三年内计提折旧金额分别约为2.4亿元、3.12亿元及4.67亿元分别占营业成本比重的17.93%、16.55%及15.1%后续募投项目的建成将使公司固定资产总额继续增加未来固定资产计提折旧额度也将继续增长一旦募投项目不及预期增加的大量固定资产折旧可能会影响公司的利润表现多晶硅价格面临回落趋势公司有业绩变脸风险受供需关系影响多晶硅产物的价格波动较大2020年一级免洗单晶菜花料、一级免洗单晶致密料分别占新疆大全多晶硅销售收入的31.95%和17.27%占比相对较高通过有色金属工业协会硅业分会在近一年内对国内单晶致密料、单晶菜花料价格变动的统计数据或许可以直观显示多晶硅的价格特性即短时间内价格可能存在大范围波动图2:2020至今国内多晶硅成交均价(时间:当周 单位:元/kg)数据来源:有色金属工业协会硅业分会统计数据显示2020年上半年多晶硅价格持续降至历史低位而2020年下半年以来随着下游产能释放价格在波动中维持向上趋势2021年以来多晶硅价格加速上涨截至6月16日当周单晶致密料销售均价已较一年前同比上涨近264.16%单晶菜花料销售均价已同比上涨近278.24%当前多晶硅价格位于近十年的高点需警惕的是如果多晶硅价格下跌可能会给公司带来经营风险事实上相关产物跌价已有前车之鉴从销售年均价来看根据智研咨询发布的相关行业报告2011年年末多晶硅成交年均价曾达240.24元/kg截至2020年末价格已降至63.5元/kg多晶硅位于行业最上游其价格上涨意味着整个产业链都将承压而据新能源行业研究机构PV InfoLink分析电池片与组件厂商5-6月间持续有减产动作整体平均开工率为40-60%上海SNEC光伏展(6月3-5日)期间供应链价格高昂已经开始影响终端需求展会后硅料价格已有维稳甚至微降趋势随着2021年多晶硅价格的大幅上涨2021年在保持原销量基础上新疆大全业绩大概率将达到新高但此后若其不继续扩大产能公司可能面临业绩回落的风险招股书显示截至目前新疆大全年产能为7万吨其在招股书内表示当前公司产能利用已趋于饱和2020年公司多晶硅产量为7.73万吨销量为7.48万吨产能利用率已达110.41%产销率达98.34%近于满产满销状态假如公司短期内未有新增产能释放一旦多晶硅价格出现下跌公司恐怕会面临业绩下滑风险当前新疆大全IPO进程已至提交注册阶段其或将于2021年成功登陆科创板在主营产物价格的高位谋求上市可能会加大公司业绩变脸的可能性公司计划采取何种措施以应对上述风险仍有待关注(文中提及个股仅为举例分析不做买卖建议)