长篇小说连载:《变爱》第13章第6节
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长篇小说连载:《变爱》第13章第6节
铁锂回归｜勇晒业绩正负极双雄贝特瑞收获超高人气2021-07-20 19:28·金融界编者按2018-2020年国内三元电池的年产量反超磷酸铁锂电池宁德时代更是凭借三元锂电超越比亚迪占据锂电江湖的半壁江山还登上创业板一哥的宝座； 2021年上半年磷酸铁锂累计总产量反超三元锂电时隔3年后的首次逆转会引发锂电行业怎样的动荡会酝酿哪些新的投资机会磷化工与钛白粉相关个股为啥纷纷切入磷酸铁赛道抢占上游锂电乘风破浪的传奇故事能持续多久财华社磷酸铁锂回归专题将会一一解答本文是该专题的第三篇新能源概念股中盘踞新三板精选层向A股望眼欲穿的要属贝特瑞了2020年7月27日贝特瑞成为首批暨深圳市第一家挂牌新三板精选层的公司同时也是首批挂牌公司中市值最高、融资金额最多并获战略投资者定格配售的公司首批32家公司之一的贝特瑞是精选层首批公司中的人气王从打新热度可以看到——贝特瑞网上申购数量为31.3亿股有效申购倍数为326.09倍申购获配比例为0.3067%贝特瑞的发行价格为41.8元/股为精选层首批公司中最高的市盈率51.94倍公司拟发行4000万股预计募资约16.72亿元也是首批募资规模最大的然而贝特瑞的野心远不至于此身在新三板心却在A股01正负双雄作为新能源锂电池上游端布局正负极双赛道的公司并不多贝特瑞算是一个贝特瑞的主营业务是负极材料其次是正极材料正极材料又分为磷酸铁锂材料与三元材料自2013年起贝特瑞的负极材料出货量已经连续7年位列全球第一硅基负极将作为新型负极材料不断创新保持技术领先硅基负极材料的理论比容量可达4200mAh/g是石墨负极材料的10倍对能量密度的提升至关重要作为国内最早量产硅基负极材料的公司之一贝特瑞2020年硅基负极材料出货量国内领先根据第三方资讯机构出具的报告2020年中国主要负极材料出货占比如下图所示：可以看出贝特瑞已经在负极材料出货量跻身第一超过了之前的第一名璞泰来除了在负极材料方面的市占率正极方面贝特瑞磷酸铁锂正极材料产物凭借稳定的品质控制和优异的性能荣获2020（第四届）国际正极材料产业链技术与市场高峰论坛磷酸铁锂品质奖近三年出货量排名位列国内前三球形磷酸铁锂低温性能优异保持技术领先截止2020年贝特瑞在磷酸铁锂整个市场的份额占比为12%排名第三2021年后磷酸铁锂电池的装机量已经逼近三元锂电尤其是在最近的2021年6月份的单月装机量数据上磷酸铁锂电池为5.1GWh三元锂电为5.9GWh在产量上以2021年上半年的数据来看磷酸铁锂电池上半年的累计产量已经超过了三元锂电这是磷酸铁锂电池三年后首次半年度产量反超三元锂电磷酸铁锂的回归能否让贝特瑞成为正负双雄进而加速A股IPO进程是一个值得期待的看点众所周知锂电池由正极、负极、电解液、隔膜这四大部分构成其中正极材料占总成本40%以上负极材料占比16%左右隔膜占比12%左右电解液占比 8%左右简单来说就是正极比负极更值钱虽然目前贝特瑞的负极材料出货量高但正极材料的出货量一旦起来带动的盈利是超过负极材料的要超过铁锂正极一哥德方纳米贝特瑞依然任重而道远02产能与财务虽然自2019年到2021年至今贝特瑞的磷酸铁锂材料的产量从1.5万吨跃至3.8万吨呈现逐年递增的趋势但是从产量上来看依然与德方纳米差距不小没有产能的布局产量的提升就是空谈在产能规划上贝特瑞也是低于德方纳米德方纳米预计2021年新增38万吨的产能贝特瑞则是3.5万吨2020年报显示贝特瑞的营业收入为44.52亿元相比2019年43.90亿元的营收增幅为1.41%归母净利润为4.95亿元相比2019年的6.66亿元的净利润下降了25.79%从收入结构来看贡献最大的是负极材料2020年负极材料销量 75275.82 吨创造了31.51亿元占总营收的比例为70.77%其次是正极材料2020年销量 21388.42 吨创造了 10.42亿元占总营收的比例为23.41%正极材料销售收入比上年同期增长 29.26%销售毛利率下降 5.23 个百分点主要原因是江苏贝特瑞产能释放产物销售收入增加但由于产物销售价格下降导致毛利率有所下降截止 2020 年 底公司资产总额 106.56 亿元较年初增长 28.34%；负债总额 42.55 亿元较上年末增长 6.53%；净资产 62 亿元较年初增长 50.54%7月5日晚贝特瑞发布公告称预计今年上半年实现归母净利润超7亿同比增长2倍以上公告显示公司的业绩增长的主要原因是由于下游电池生产商加大生产力度电池材料市场需求迅速提升带动公司正负极材料销量大幅增长此外上半年公司出售贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司及江苏贝特瑞纳米科技有限公司100%股权暨出售磷酸铁锂相关资产和业务增加了公司净利润03上有宝安下有芳源像这样一家在正负极材料领域均有建树的非上市公司背后自然有大集团支持中国宝安（000009.SZ）直接和间接持有贝特瑞股份 约3.32亿 股占公司总股本的比例为 68.36%中国宝安作为上市公司股权结构较为分散其认定为不存在控股股东也不存在实际控制人因此公司无实际控制人2020年报显示中国宝安的前五大股东中富安控股占比9.97%深圳宝安占比5.57%具体如下图所示：上市公司股权分散的一大弊端是权力分散效率低下早在2011年,中国宝安(000009.SZ)就欲分拆子公司——深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司(下简称贝特瑞)独立上市并未实现；2019年再度传闻贝特瑞分拆上市最终又杳无音讯尴尬的是贝特瑞独立上市能否成功的关键取决于母公司中国宝安的业绩表现根据《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》上市公司分拆需同时满足以下条件：上市公司上市已满3年；最近3个会计年度连续盈利且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后归属于上市公司股东的净利润累计不低于6亿元；上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的50％等而中国宝安要分拆贝特瑞转板上市可能在财务指标上不达标贝特瑞2018年-2020年净利润4.81亿元、6.66亿元、4.95亿元；中国宝安2018年-2020年归属于上市公司股东的净利润2.14亿元、3.01亿元、6.62亿元2021上半年中国宝安直接和间接持有贝特瑞68.36%股份按照上述计算中国宝安近3年利润达不到分拆上市的要求因此贝特瑞要想转板还是存在一定不确定性从趋势上看如果2021、2022年的业绩能够保持住2020年的水平还是希望蛮大母公司中国宝安除了在资本、资金层面可以给予协助之外在产业链方面似乎并没有给到贝特瑞需要的帮助值得安慰的是虽然自己上市的计划暂时无法实现参股的公司却意外有了着落贝特瑞在2021年7月7日披露参股公司芳源股份收到中国证监会的上市批复同意芳源股份在科创板首次公开发行股票的注册申请截止披露日贝特瑞持有芳源股份4803万股占其首次公开发行前总股本的11.20%系其第二大股东芳源股份主营业务是通过回收含镍、铜、钴的有色金属工业废物运用先进的湿法冶金技术生产镍、铜、钴等高品质化工原料――电镀级硫酸镍、电解铜、硫酸钴以及镍氢电池正极材料、球形氢氧化镍系列产物和锂电正极材料、NCM、NCA系列产物从上下游关系来看芳源股份是贝特瑞的供应商作者：慧泽李铁锂回归专题往期回顾：《铁锂回归|电池牛气江湖谁将成为弄潮儿》；《铁锂回归| 200亿市值深绑宁德时代德方纳米渐成铁锂正极隐形冠军 》本文源自财华网
刚拐出店口就被一个卖净水器的大姐叫住，她说不买也没事，可以了解一下。然后大姐非常热情的给我介绍店内的几款净水器，从产物的功能优势一直到耗材成本，还拿出手机给我看了客户安装好后的效果。虽然我已经表达了我不怎么需要的想法，但大姐还是很卖力的介绍，甚至说愿意自己贴200元给我优惠，价格比线上还要便宜一些。看着大姐非常恳切还带着点焦急的心情，我提出自己的疑问，是不是今年公司的业绩指标提高了，压力比较大？大姐回答说，“这个月已经过去将近10天了，现在还没有出第一单，心情比较着急，想要赶紧开单”。贝海石道：“司徒帮主登时脸色发青，拍桌大骂，叫道：‘快……快给我将这没上没下的小子绑了起来！’可是他连喝数声，众人你看看我，我看看你，竟是谁也不动。司徒帮主更加气恼，大叫：‘反了，反了！你们都跟这小子勾结了起来，要造我的反是不是？好，你们不动手，我自己来宰了这小子！’”