周世虹委员：建议将超龄老年就业人员纳入社保
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至于贾宝玉为什么要娶薛宝钗，原因也不复杂。林黛玉并不像续书那样，死在贾宝玉娶薛宝钗的婚礼当晚，更是早已不在贾家。中建海峡青年志愿者为公交司机送上绿植。中建海峡供图
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第(顿颈)叁(厂补苍)条(罢颈补辞)：一(驰颈)日(搁颈)叁(厂补苍)餐(颁补苍)，做(窜耻辞)到(顿补辞)荤(贬耻苍)素(厂耻)合(贬别)理(尝颈)搭(顿补)配(笔别颈)。吃(颁丑颈)饭(贵补苍)只(窜丑颈)吃(颁丑颈)到(顿补辞)七(蚕颈)分(贵别苍)饱(叠补辞)，早(窜补辞)餐(颁补苍)要(驰补辞)吃(颁丑颈)好(贬补辞)，午(奥耻)餐(颁补苍)要(驰补辞)吃(颁丑颈)饱(叠补辞)，晚(奥补苍)餐(颁补苍)要(驰补辞)吃(颁丑颈)少(厂丑补辞)。
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不(叠耻)会(贬耻颈)是(厂丑颈)你(狈颈)吧(叠补)～
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容百科技增收不增利费用大幅增长存疑对第一大客户销售飙升2020-05-17 18:27·金色光goldenshine近日宁波容百新能源科技股份有限公司（证券简称：容百科技证券代码：688005.SH）披露2019年报从业绩看公司出现了增收不增利的迹象；而且人工费用与制造费用大幅增长、对第一大客户销售额飙升、前三年第一大客户资金周转或有难度容百科技是一家锂电池正极材料供应商主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售业务于2019年7月正式登陆上海证券交易所科创板2020年4月29人容百科技披露2019年度报告报告显示公司全年实现营业总收入41.90亿元同比增长37.76%；毛利润5.87亿元同比增长16.07%；归属净利润0.87亿元同比下降58.94%；毛利率14.00%同比下降2.62个百分点；净利率2.06%同比下降4.88个百分点可以看出容百科技的2019年度业绩增收不增利人工费用与制造费用大幅增长存疑容百科技的下游客户集中在新能源汽车行业应用于纯电动汽车和插电式混动汽车据中汽协数据显示2019年新能源汽车产销量分别为124.2万辆和120.6万辆同比下降2.3%和4.0%其中纯电动汽车产量同比增长3.4%、销量同比下降1.2%插电式混动汽车产销量同比下降22.5%和14.5%下游行业的颓势直接影响包括锂电池在内的上游行业如下图所示几家主要的锂电池正极材料生产商2019年度营收都出现不同程度的下滑格林美的营收虽然呈现小幅增长但也远不及2018年以前30%以上的增长率在2019年行业大环境全面衰退的情况下容百科技的营收竟实现了37.76%的逆势高增长但增收不增利的情况需要引起警惕值得注意的是公司营业成本中人工费用和制造费用出现了较大幅度的增长有些可疑首先看营业成本中的人工费用据招股书及年报披露2018年和2019年生产人员数量分别为1520人和1494人招股书披露的生产人员中包含了少量采购人员因此2018年和2019年直接从事生产活动的员工数量可以看作是基本持平的然而据年报显示2019年营业成本中的人工费用8047.80万元却较2018年4948.29万元增长了62.64%如果说人工费用的增长是大幅提高薪酬导致倒也比较靠谱但容百科技的解释却是销量增加导致人工费用增加（来自容百科技2019年度报告）容百科技的官方解释很巧妙因为2019年三元正极材料和前驱体的销量分别同比增长60.66%和79.47%确实与人工费用62.64%的增长看起来十分契合但不同于直接材料成本与销量呈线性关系人工费用通常具有较高的固定成本属性尤其是容百科技在其招股书中也未披露对生产人员采用计件制薪酬制度然后对比容百科技过去几年的相关数据可以发现容百科技年报中对人工费用增长的解释似乎不太合理（来自容百科技招股书）如上图所示2016年至2018年期间锂电材料（包括三元正极材料和前驱体）销量合计分别为8471.04吨、12396.18吨、16168.86吨2017年和2018年销量分别同比增长46.34%和30.43%同时营业成本中人工费用分别同比增长23.50%和82.60%显然2017年和2018年的人工费用增长与销量增长并不同步这一证据是对2019年销量增长导致人工费用增长的官方解释的反击再看营业成本中的制造费用据年报显示2019年制造费用39927.20万元较2018年制造费用19862.01万元增长了20065.19万元增长率101.02%对于制造费用大幅增长的原因容百科技解释还是销量增长但是整张利润表上固定成本属性最强的就是制造费用了对于容百科技来说能导致制造费用大幅增长的潜在因素包括折旧摊销费和电费如下图所示据年报披露的固定资产明细显示2019年固定资产折旧额9546.36万元、无形资产摊销额791.10万元这些折旧和摊销中的一部分其实属于管理费用、销售费用和研发费用但是在极限法下假设全部折旧和摊销都归于制造费用（来自容百科技2019年度报告）另据招股书披露的数据可计算出2018年固定资产折旧额和无形资产摊销额值得说明的是容百科技未直接披露各期折旧额和摊销额但是当期的账面原值与账面净值之差为期末累计折旧/摊销期末累计折旧/摊销与期初累计折旧/摊销之差即为当期计提的折旧额/摊销额据此方法可以计算出容百科技2019年计提的折旧额为4513.34万元、摊销额为297.80万元（来自容百科技招股书）对比2019年和2018年数据可以发现2019年折旧费用增长5033.02万元、摊销费用增长493.30万元说明制造费用中折旧与摊销最多也只能增长5526.32万元看来折旧摊销不是导致制造费用大幅增长的主要原因那么2019年制造费用增长额中剩余的14538.87万元是电费增加导致的吗据招股书披露2018年电力采购金额11010.71万元由于电力通常不方便也没有必要储存那么2018年实际消耗的电费也就近似等于11010.71万元这些电费中有部分归于管理费用、销售费用和研发费用但金额极低且未单独披露所以为方便说明全部归于制造费用（来自容百科技招股书）通过前文信息已知2019年锂电材料销量26459.86吨较2018年16168.86吨增长63.65%若14538.87万元的制造费用增长全部由电费导致则2019年电费同比增长132.04%与销量增长率不太匹配因此销量增长导致制造费用增长的官方解释可能有些不合理第一大客户销售飙升天津力神回款能力存疑据招股书披露2016年至2018年容百科技对前五大客户销售额占营收总额比重分别为60.40%、61.28%、52.79%客户集中度较高但还算稳定然后据年报显示公司2019年对前五大客户销售额占营收总额比重飙升至80.86%造成客户集中度大幅升高的主要原因是2019年对第一大客户的销售额从64044.90万元增长至206020.17万元占营收比重从21.06%上升至49.14%增长金额141975.27万元需要说明的是容百科技2019年度营收总额较2018年也才增长114840.90万元意味着第一大客户对营收增长的贡献度是123.63%然而容百科技在年报中没有披露第一大客户的具体信息我们也就无从知晓公司对第一大客户销售额大幅增长的原因及合理性（来自容百科技2019年度报告）（来自容百科技招股书）据招股书披露2016年至2018年期间天津力神电池股份有限公司一直是容百科技第一大客户采购额分别为16750.94万元、36866.52万元、64044.90万元占比分别为18.92%、19.62%、21.06%采购额逐年提升占比保持稳定另外2018年末容百科技对天津力神的应收账款余额为17110.55万元但是天津力神的财务状况可能不太理想天津力神是一家锂离子蓄电池制造商其官网显示目前天津力神正在以竞价形式销售大量呆滞原材料和产成品说明天津力神的存货周转速度可能已经低于合理水平导致资金周转出现问题这意味着天津力神对容百科技的回款能力有可能下降然而容百科技在年报中未披露对天津力神的应收账款余额在单独计提坏账准备明细中也没有天津力神的身影容百科技对于2019年第一大神秘客户销售额飙升的原因、以及对前三年第一大客户天津力神的应收账款都三缄其口虽然不违反信息披露的要求但这些异常也需投资者注意
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