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2024年12月24日，近两年平均回报超257%，高纯度的优秀新能源主动基金名单来了原创2021-07-13 18:30·好买研习社近几年市场上“最靓的崽”无疑是新能源了，位于行业中上游的“电池一哥”宁德时代，市值已突破1.3万亿，位列A股第四，上半年一众业绩领先的基金，多数投资于新能源行业，相关重仓新能源的基金近几年更是业绩大涨，不少新能源主题基金近两年回报超2倍，令投资者艳羡不已。新能源基金的表现亮眼，得益于成分股的强势上涨，从下图部分新能源相关指数近两年表现就可见一斑：（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.7.12）一、当前市场上有哪些主动管理的新能源基金？目前并无好的方法直接筛选出全部新能源主题基金，不过我们可以从几个方面去挑选：1）近两年业绩超过200%。近两年相关新能源指数平均涨幅都超300%了，如果基金业绩不到200%，一定程度上能说明要么该基金持有新能源股票比例不够，要么只是阶段性持有。这一步从5061只主动权益类基金中筛选出了109只，比例为2.15%。2）剔除第一大重仓行业明显不是新能源相关领域的基金。目前这109只基金的第一大重仓行业（中信一级分类）有电力设备及新能源、基础化工、有色金属、汽车、医药、传媒、电子、食品、机械、计算机、家电、石化、军工等13个行业，剔除后8个与新能源相关度极低行业。（注：重仓行业数据取自2020年年报）这一步从109只基金里挑出来64只，比例为58.72%。3）剔除前10大重仓股占股票投资市值比例偏低，以及新能源领域持股集中度不高的基金。这一步略微主观，不过可以很好排除掉新能源纯度不高的基金，对于我们接下来进行同类比较很有意义。（注，重仓股数据取自2020年年报）这一步从64只基金里挑出来38只，比例为59.38%。剩下的38只纯度较高的新能源主动管理基金（剔除C份额）名单如下：（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.7.12；注：基金经理为现任基金经理，双基金经理的取排名头一位的基金经理名称）二、新能源主题基金表现分化，怎么选？相信不少朋友已经发现，同样是主投新能源领域，上述榜单中的38只基金还是出现了业绩分化，排在首位的农银汇理新能源主题比榜尾的嘉实新能源新材料A近两年收益率高出了138.38%，首尾业绩分化非常大，到了不可忽视的地步。但挑选好的新能源主动基金，又不能光看收益率，还需要结合其它指标，如波动率、回撤、集中度等，我们来细细分析：首先我们给这38只基金按收益率从高到低、持股集中度由高到低、波动率从小到大、最大回撤从小到大分别排序，标记出（下图标红数据部分）每项指标排名前1/2的基金，综合有3项及以上指标占优的名单如下：（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.7.12；注：基金经理为现任基金经理，双基金经理的取排名头一位的基金经理名称）筛选出来的这10只新能源基金符合如下特征：在收益率、持股集中度、波动率、控回撤方面综合表现较好。这份名单里，我们能看到去年的“四冠王”赵诣，国泰的王阳、创金合信李游、上半年冠军韩广哲等名气较高的新能源领域基金经理。不过榜单仍有局限性，即过度强调了重仓股集中度的正面作用，实际投资中可能并非完全如此，我们忽略该指标，重新筛选一次，那么综合指标更优的是：（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.7.12；注：基金经理为现任基金经理，双基金经理的取排名头一位的基金经理名称）从基金经理角度，因为新能源领域真正展现较强投资价值也就是近几年，故新人基金经理较多，如韩广哲、卢纯青、陆彬、施成、王阳等，这也使得赵诣、姚志鹏、王鹏、王伟等中生代基金经理也成了“老将”。我们从任职年限、管理上述新能源基金的时长、以及重仓新能源行业的持续性等指标，筛选出在新能源领域比较有投资经验的姚志鹏、赵诣、李瑞、王伟、刘俊等中生代基金经理，以及陆彬、孙迪、王阳、卢纯青等新生代基金经理。其中值得一提的是农银汇理基金赵诣，其目前管理着4只新能源基金，最早的一只从2017年3月21开始管理，在新能源领域投资经验相对丰富。观察赵诣的持股集中度，基本都高于同类平均，不会显著降低，相比之下嘉实姚志鹏、华夏郑泽鸿都经历过持股集中度大幅降低或升高的情况，或显示出赵诣以选股为主，而不是注重交易。不过相比之下，姚志鹏的基金近两年波动率和回撤相对赵诣要低，展示了一定的仓位管理水平。同时，出任基金经理时间不长的陆彬、郑泽鸿、孙迪、卢纯青、王阳等人，尽管投资经验不足，但业绩非常优秀，或许并不能单独用运气来形容，投资者也可持续关注。总结当前市场上真正纯度较高的新能源主动管理基金数量并不多，在新能源领域有较长投资经验的基金经理更是稀缺，不过好在随着新生代基金经理逐渐崭露头角，不断补充新鲜血液，未来可供投资者挑选的基金经理也会越来越多。立足当下，投资者在挑选相应产物时，可结合基金经理管理经验、过往业绩、波动、回撤、集中度，以及风格是否经常漂移等方面来综合考虑，但不可盲目“业绩崇拜”，同时需要注意的是，新能源属于高波动与高收益并存的领域，一次性投资风险较大，尤其在经历了两年快速上涨后，风险逐渐累积，即便看好新能源长期潜力，也需要谨慎考虑投资方式，可采取分批定投策略降低波动，或将之作为卫星策略来增加组合弹性。本文系好买商学院原创，如需转载，请在文章开头注明来源于“好买商学院”。未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载，否则将承担相应的法律责任。免责条款：本文内容为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。边学边赚，就在好买商学院，更多内容，关注我们@好买商学院
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顿3：从恩和出发，探访风之谷和白桦林，沿边境卡线前行，品尝烤全羊，欣赏草原日落，参加篝火晚会。一个月五千有五千的活法，一个月一千，有一千的活法。