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这类价值投资的玩法，为什么胜率这么高？首发2023-11-14 06:00·白猫学堂所谓价值投资，就是寻找优质的上市公司买入，然后长期持有它们的股票，获取高额的回报。但普通投资者在做价值投资中，往往会遇到很多的困难和问题。这导致价值投资的回报率，并不高，甚至有可能在经历漫长的等待后，还会出现亏损。其中主要暴露出的几个问题如下。第一，买入价格偏高。大部分做价值投资的人，为什么收益不高，都是买入的价格不好。一家上市公司好不好，不是涨了才好，跌了就不好，它应该是一直都很好的。买入价格偏高的本质，是因为在价格低的时候无人问津，不被人关注。很多优质的公司，都是涨起来了，引人注目了，然后开始讲价值投资的故事了。就好像四大行一直不错，但股价跌的稀里哗啦的时候，没人在意它们。等开始炒作银行股的时候，又成了价值投资的标杆之一。这导致，很多刚开始做价值投资的散户，容易在偏高的价格买入。一旦买贵了，实际会产生的浮亏也是不会少的，这个要特别的注意。第二，业绩风险偏高。价值投资的底层，是上市公司的业绩。有些人误认为一些蓝筹股，上市公司的业绩就是常年稳定向上的。任何行业都有周期，任何公司也是一样，都会有业绩风险。没有任何公司能够长期保持增长，经久不衰，中途都会面临一些危机。有些是行业带来的危机，有些是上市公司的掌门人接班带来的危机，还有些是时代更替带来的危机。危机意味着存在风险，这是非常正常的一件事。散户买股票出现业绩风险，带来的股价波动可不是一点点，预期一旦变化，股价腰斩都是有可能的。这一点必须要防范，但又很难彻底防范。第三，等待周期过长。价值投资，一定是需要等待的。等待的周期是不确定的，有可能是一年，有可能是三五年，也有可能只有半年，甚至一个礼拜。没人知道这些股票什么时候会回归价值，这也是价值投资的一大难点。等待周期长，最大的风险，是变化。迟则生变，一定是有道理的，如果等待中一些头部公司被弯道超车了，那么对应的价值就会大打折扣。第四，行业变化太快。现如今，行业的变化是非常快的。因为经济发展的速度很快，时代和科技替代掉了很多东西。就比如，触屏手机替代掉了键盘手机，直接导致了头部的上市公司易主。这还不包括诸如手机替代数码相机这样的行业变化。即便是被誉为最稳定的消费行业，变化也非常快。曾经一度辉煌的美邦服饰，也在时代的洪流之下被迅速淘汰。衣食住行中，似乎只有食被保留了下来，相关的公司还能稳固自己的行业地位。但至于增长这二字，很多品牌也早已烟消云散了。行业变化会导致公司面临前所未有的挑战，也是价值投资中最困难的一个点所在。对于散户而言，不是不能做价值投资，是一定要记住几点。通过几个关键的注意点，可以有效的平滑价值投资中存在的风险，取得价值带来的回报。第一，买入估值要偏低。优先考虑在低估值的区间买入股票。所谓低估值，就是个股的市盈率明显低于行业平均市盈率。且，行业的平均市盈率，处于历史平均市盈率较低的水平。这说明这个股票，这个行业，在短期内是被低估，形成估值洼地的。通常，在大熊市里的，会有这样的机会，也是价值投资最好的时间点。第二，买入个股要分散。价值投资买入的股票，建议是需要分散的。10-20家反而是比较合理的，低于5家可能会导致回报率的不稳定性。一旦分散，其实就均摊了单一上市公司遇到的风险。优质公司中，即便有变故，也不会大批量出现变故的。如果你投资20家优质公司，总有10-15家可以保持稳定增长的，只不过业绩增幅可能不会太高，总体的投资回报率可能会被均摊。即便有个别的公司出现了一点小问题，也不会影响全盘收益。当然，发现问题公司，也是需要及时更换的，没必要耗着，走下坡路就是下坡路了。第三，买入行业要分散。对于行业，也要有足够的分散。就比如大消费，食品是大消费，饮料是大消费，白酒是大消费，家居日用是大消费，家电是大消费，医药还是大消费。严格意义上，汽车也能算是大消费。行业越分散，遭遇到的行业风险也就越小。如果所有行业都有风险，泥沙俱下，那肯定是经济出现问题了。经济出现问题，那买股票出现一些损失是必然了，那种环境下，做任何投资都不会太好。但你要明白，经济复苏之后，优质公司也是复苏最快的，因为他们的实力足够大，资本金够充足。第四，买入股息要偏高。尽量买一些高息的股票，这样即便面对浮亏，还是有每年的分红作为稳定回报。投资是需要回报的，分红其实是一种非常不错的回报方式。尽量买股息稳定在5%以上的股票。虽说不多，但根据股息公布的情况，超过5%的每年都有20-30家，稳定在5%以上三年的，还有十几家。这部分公司的现金流相对稳定，股息分红也就比较可观。虽说股价并不一定每年上涨，但回报率能够稳定，也是价值投资的重要一部分。最后，对于价值投资的预期，千万不要太高，平均年化回报率，和优质的上市公司年化增长率持平即可。就比如沪深300的复合ROE，也就在10%出头，那你追求的目标收益，也就在10%出头。因为价值投资的底层逻辑，就是分享这部分上市公司增长带来的红利。当上市公司不怎么增长了，那就只有单纯的每年营收分红了，能有个5%也就非常不错了。毕竟，当下做任何投资，能稳定回报5%的也已经不常见了。
2024年12月19日，感谢阿波师傅的鼎力相助，叁元催化洗好了……
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但上述房产中介也提到在他带看的过程中感受到有买房人的心态出现变动客户会感觉能选择房源的多了也有了很多对比就会想着再等等说不定就能捡个漏买到更便宜的
社会车辆未经预约不允许入校。但是每个人都奔走在各自不同的人生，总有一些人，走着走着就散了;总有一些情，熬着熬着就淡了。