网页游戏开服表_超新网页游戏开服时间表 - 07073网页...
在美国专利及商标局近日授权的一项名为“具有颜色采样传感器的电子设备”的专利中，苹果公司描述了Apple Watch显示屏下的光传感器如何采样外部物体的颜色，目的是将当前表盘的背景颜色与佩戴者的服装和表带相匹配。
2025年01月06日，自己虽然和这一家有血缘关系，但是好像突然出现又变得那么的格格不入。
网页游戏开服表_超新网页游戏开服时间表 - 07073网页...
当然也可以用一张餐巾纸用餐巾纸把黄芪表面的水分给稀释掉因为大家都知道餐巾纸它具有特别强的吸水性所以把它用来擦拭黄芪可以更快的把黄芪表面的水分给稀释干净如视频中这样轻轻拍打就可以了
《繁花》频现名场面：胡歌黄觉上演生死搏杀，李宝恋首现亲密戏原创2024-01-11 09:18·尧耳的娱乐天堂#冬日生活打卡季#有道是：天道酬勤小汪终获利，对赌搏杀宝强生死局。《繁花》仅剩最后两集，剧情推进颇有些《红楼梦》“飞鸟各投林”的终局味道。三条线索紧张推进：阿宝强总在股市上集中火力生死搏杀，鹿死谁手，尚难确定；魏珠CP（魏总和汪明珠）创业首战告捷，但是做大做强仍有隐患；林熙蕾和辛芷蕾两大美女再相聚，可谓是蛇蝎美人集合地，眼神交错，台词交锋，直接引发天雷地火。咱们细细盘来。01. 小汪首战告捷，李宝就差一嘴命运终于眷顾了勤勉务实的汪小姐。她拒绝阿宝的关照和支持，花费更高成本找到生产厂家，亲自管理，提质增效，总算赶上了外汇并轨的时代春风。外汇迅速增值，王小姐的利润也跟着水涨船高，第一单就挣得高额利润。范总露出开心的微笑，为了自己偿还了往日情谊，也为这位积极乐观的少女终于获得胜利。两人一句“江湖再见”，像是《东邪西毒》里，大漠孤烟侠客行，如此的潇洒与怅然。李李和阿宝也终于不再讨论资本与商业，两个人踏踏实实吃了顿羊肉。羊肉和酒精怂恿着欲望，两人终于敞开心扉。过往的陈珍身份，阿宝这边失去了旧爱雪芝，李李那边放下了坠海A先生。孤男寡女又情投意合，这小嘴唇怎么就亲不下去呢？又插入一段回忆雪芝的文艺片段。悲情女神，薄命红颜，书法英文，经典小说；巧笑倩兮，美目盼兮，婉转深情终究抵不过多舛命数，旧日女神终究香消玉殒。这段爱情段落与创业商战、股权争夺毫无关系。大概只是金澄宇和王家卫的私人情怀吧。到了这一层，王家卫还是进入了男欢女爱的熟悉领域，拍起来也是得心应手。特别是阿宝与雪芝一段回忆，胡歌和杜鹃的扮相都清纯文艺，而杜鹃的美丽中又带着几分凄艳，仿佛已经隐喻了悲情的结尾。王家卫拍女人真的是一顶一的高手。从《繁花》上看，辛芷蕾的魅力已经完全被呈现出来，唐嫣、杜鹃，甚至范湉湉，都各有各的独特魅力。林熙蕾的惊鸿一瞥，更是令人心潮澎湃，昔日女神惊艳亮相。当初是勾动心火的性感尤物，现在是风韵犹存的成熟林太。感谢青春，感谢王家卫。02. 配角群像饱满真切失去了炒股的老公，失去了黄河路的领头羊地位，此刻的卢美琳黯然失落。她终于低下高昂的头颅，当面请求李李给予帮助。女人的争斗看得人心慌，李李自然拒绝提供支持。她是经历过大风大浪的女人，不会轻易妥协认输，更不会随意施恩行善。唱戏不如听戏好，上台终有下台时。卢美琳黯然离场，接受了命运的嘲弄与踩踏；小服务员仍心有不甘，同《三大队》王大勇一样相信着改天换命的可能。有人星夜赶科场，有人辞官归故里。你方唱罢我登场，反认他乡是故乡。唉，世事沧桑，终归不过是这些喧哗与骚动。03. 阿宝强总股市搏杀生死局强总继续同阿宝在股市中缠斗，爷叔也再次回到阿宝身边。阿宝有情有义，温暖悲悯；强总心狠手辣，事事做绝。我们总是期待在剧中悲悯者获胜，绝绝子惨败，但现实往往与之相反。小汪单纯善良，坦荡开朗；梅萍腹黑冷酷，毫不留情。我们总是期待纯善者走运，背刺者遭罪，但现实却始终与期望背离。究竟该找爷叔学会“有事有人，无事无人”，还是学阿宝“万事留一线，日后好相见”？大概永远也没有答案吧。阿宝感念于爷叔的谆谆教诲，却并不听从。看来他已经放弃了传统实业，要在股市上全身心同强总战斗一场。“服饰公司”上市，战斗正式打响。强总推高开盘价至18.88元，引诱阿宝和其他散户追涨跟进。阿宝沉稳控场，坚决不跟进，随着股价飚高不断抛盘直到空仓。接着强总又采取“空头回补”的策略，倒做差价。每天开盘高抛，收盘时低价接回，股价下跌依然能获得收益。这些专业手法，显然都是从深圳市场乃至国外股市学回来的操盘手法。阿宝顺水推舟，跟随强总采取空头回补，照样跟着挣钱。这里还出现了一些极富年代感的炒股工具，当时的行情Bp机，然后是大户室的电脑操作，都是当年的新鲜事物。毕竟在瞬息万变的股市中，快人一步就能做出更优决策。大资金之间的专业博弈，唯一可以确定的是，散户只有被割的命运。什么技术流派，什么市场传闻，全部都是主力放出来的诱饵，跟风的散户们东奔西跑，最后亏得血肉模糊，只得黯然离场，把股市视作赌场骗局，永远不敢踏入。资本游戏就是如此血腥惨烈，所以才会不断重复提醒：投资有风险，入市需谨慎。关键时刻，强总加价百分之十五买下至真园，给阿宝的资金来了个釜底抽薪。阿宝再次命悬一线，危在旦夕。看样子，阿宝和李李似乎早预料到这一出。但是股市险恶，全副身家投入，阿宝究竟要怎么渡这一劫？他和李李是不是早已携手密谋，逆袭反杀？面对上海医生切除睾丸和骨髓移植的建议，范裕喆的父母陷入了艰难的抉择。
诲补苍迟补诲别锄耻颈箩颈补辞辩耻别测辞耻锄丑耻辞测颈锄丑辞苍驳蝉丑补苍驳谤别苍诲别箩颈苍驳尘颈苍驳，尘别颈肠补颈肠耻辞，虫颈补测颈尘颈补辞迟补箩颈耻尘别颈虫颈补濒颈补辞濒颈飞别苍虫颈耻诲别辩颈补苍蝉补苍蹿别颈。虫颈诲补箩颈别蝉丑耻辞：“测颈苍飞别颈迟补诲耻颈飞辞尘别苍迟补颈办别产补辞，飞辞箩颈耻蝉丑颈测补辞锄丑别蹿别苍肠补颈肠丑补苍，锄丑耻补苍驳诲补辞飞辞测补辞产补辞濒颈，飞辞肠补颈补苍虫颈苍！”
美(Mei)国(Guo)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)问(Wen)题(Ti)源(Yuan)于(Yu)过(Guo)度(Du)需(Xu)求(Qiu)2023-12-29 15:01·北(Bei)大(Da)汇(Hui)丰(Feng)EDP弗(Fu)朗(Lang)西(Xi)斯(Si)科(Ke)·贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)（Francesco Giavazzi）是(Shi)意(Yi)大(Da)利(Li)最(Zui)著(Zhu)名(Ming)的(De)经(Jing)济(Ji)学(Xue)家(Jia)之(Zhi)一(Yi)，他(Ta)1972年(Nian)从(Cong)米(Mi)兰(Lan)理(Li)工(Gong)大(Da)学(Xue)电(Dian)气(Qi)工(Gong)程(Cheng)专(Zhuan)业(Ye)毕(Bi)业(Ye)，1978年(Nian)在(Zai)美(Mei)国(Guo)麻(Ma)省(Sheng)理(Li)工(Gong)学(Xue)院(Yuan)获(Huo)得(De)经(Jing)济(Ji)学(Xue)博(Bo)士(Shi)学(Xue)位(Wei)，博(Bo)士(Shi)导(Dao)师(Shi)是(Shi)鲁(Lu)迪(Di)·多(Duo)恩(En)布(Bu)什(Shi)——畅(Chang)销(Xiao)世(Shi)界(Jie)的(De)教(Jiao)科(Ke)书(Shu)《宏(Hong)观(Guan)经(Jing)济(Ji)学(Xue)》的(De)作(Zuo)者(Zhe)。贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)回(Hui)到(Dao)意(Yi)大(Da)利(Li)，一(Yi)直(Zhi)任(Ren)教(Jiao)于(Yu)米(Mi)兰(Lan)博(Bo)科(Ke)尼(Ni)大(Da)学(Xue)。教(Jiao)职(Zhi)之(Zhi)外(Wai)，他(Ta)积(Ji)极(Ji)投(Tou)身(Shen)政(Zheng)界(Jie)，实(Shi)操(Cao)经(Jing)济(Ji)政(Zheng)策(Ce)。1990年(Nian)代(Dai)，他(Ta)是(Shi)意(Yi)大(Da)利(Li)达(Da)勒(Le)马(Ma)政(Zheng)府(Fu)经(Jing)济(Ji)顾(Gu)问(Wen)委(Wei)员(Yuan)会(Hui)的(De)成(Cheng)员(Yuan)，并(Bing)于(Yu)1992年(Nian)至(Zhi)1994年(Nian)担(Dan)任(Ren)意(Yi)大(Da)利(Li)财(Cai)政(Zheng)部(Bu)总(Zong)干(Gan)事(Shi)，负(Fu)责(Ze)私(Si)有(You)化(Hua)事(Shi)务(Wu)。贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)的(De)经(Jing)济(Ji)学(Xue)标(Biao)签(Qian)是(Shi)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”（Austerity）。乍(Zha)一(Yi)听(Ting)，是(Shi)一(Yi)种(Zhong)反(Fan)主(Zhu)流(Liu)的(De)奇(Qi)谈(Tan)怪(Guai)论(Lun)。在(Zai)1990年(Nian)代(Dai)，他(Ta)和(He)意(Yi)大(Da)利(Li)同(Tong)胞(Bao)哈(Ha)佛(Fo)大(Da)学(Xue)教(Jiao)授(Shou)阿(A)莱(Lai)西(Xi)纳(Na)（Alberto Francesco Alesina）一(Yi)起(Qi)将(Jiang)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”变(Bian)成(Cheng)经(Jing)济(Ji)转(Zhuan)型(Xing)发(Fa)展(Zhan)的(De)“政(Zheng)策(Ce)显(Xian)学(Xue)”，纳(Na)入(Ru)“华(Hua)盛(Sheng)顿(Dun)共(Gong)识(Shi)”之(Zhi)中(Zhong)，成(Cheng)为(Wei)国(Guo)际(Ji)货(Huo)币(Bi)基(Ji)金(Jin)组(Zu)织(Zhi)援(Yuan)助(Zhu)的(De)典(Dian)型(Xing)“药(Yao)方(Fang)”。不(Bu)过(Guo)，1997年(Nian)亚(Ya)洲(Zhou)金(Jin)融(Rong)风(Feng)暴(Bao)是(Shi)一(Yi)个(Ge)转(Zhuan)折(Zhe)点(Dian)，亚(Ya)洲(Zhou)多(Duo)国(Guo)发(Fa)生(Sheng)社(She)会(Hui)骚(Sao)乱(Luan)，引(Yin)发(Fa)了(Liao)广(Guang)泛(Fan)反(Fan)思(Si)。以(Yi)斯(Si)蒂(Di)格(Ge)利(Li)茨(Ci)为(Wei)代(Dai)表(Biao)的(De)新(Xin)凯(Kai)恩(En)斯(Si)主(Zhu)义(Yi)者(Zhe)全(Quan)面(Mian)崛(Zuo)起(Qi)，开(Kai)始(Shi)批(Pi)判(Pan)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”和(He)华(Hua)盛(Sheng)顿(Dun)共(Gong)识(Shi)，让(Rang)弗(Fu)朗(Lang)西(Xi)斯(Si)科(Ke)·贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)的(De)思(Si)想(Xiang)被(Bei)边(Bian)缘(Yuan)化(Hua)。经(Jing)济(Ji)学(Xue)家(Jia)保(Bao)罗(Luo)·克(Ke)鲁(Lu)格(Ge)曼(Man)尖(Jian)锐(Rui)地(Di)评(Ping)价(Jia)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”是(Shi)类(Lei)似(Si)于(Yu)中(Zhong)世(Shi)纪(Ji)“放(Fang)血(Xue)疗(Liao)法(Fa)”的(De)伏(Fu)都(Du)巫(Wu)术(Shu)——治(Zhi)疗(Liao)虚(Xu)弱(Ruo)的(De)病(Bing)人(Ren)是(Shi)通(Tong)过(Guo)放(Fang)血(Xue)完(Wan)成(Cheng)治(Zhi)疗(Liao)。新(Xin)凯(Kai)恩(En)斯(Si)主(Zhu)义(Yi)者(Zhe)不(Bu)断(Duan)挖(Wa)掘(Jue)紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)的(De)思(Si)想(Xiang)根(Gen)源(Yuan)，领(Ling)军(Jun)人(Ren)物(Wu)贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)和(He)阿(A)莱(Lai)西(Xi)纳(Na)是(Shi)意(Yi)大(Da)利(Li)人(Ren)，于(Yu)是(Shi)他(Ta)们(Men)将(Jiang)思(Si)想(Xiang)挖(Wa)掘(Jue)追(Zhui)溯(Su)到(Dao)意(Yi)大(Da)利(Li)独(Du)裁(Cai)者(Zhe)墨(Mo)索(Suo)里(Li)尼(Ni)那(Na)里(Li)。1925年(Nian)贝(Bei)尼(Ni)托(Tuo)·墨(Mo)索(Suo)里(Li)尼(Ni)面(Mian)对(Dui)棘(Ji)手(Shou)的(De)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)和(He)里(Li)拉(La)贬(Bian)值(Zhi)，严(Yan)格(Ge)政(Zheng)府(Fu)支(Zhi)出(Chu)，大(Da)力(Li)提(Ti)高(Gao)税(Shui)收(Shou)，很(Hen)快(Kuai)恢(Hui)复(Fu)里(Li)拉(La)的(De)兑(Dui)换(Huan)性(Xing)，消(Xiao)除(Chu)了(Liao)赤(Chi)字(Zi)，最(Zui)终(Zhong)控(Kong)制(Zhi)住(Zhu)了(Liao)通(Tong)胀(Zhang)这(Zhe)一(Yi)顽(Wan)症(Zheng)。但(Dan)是(Shi)，新(Xin)凯(Kai)恩(En)斯(Si)主(Zhu)义(Yi)者(Zhe)认(Ren)为(Wei)“这(Zhe)是(Shi)败(Bai)笔(Bi)，导(Dao)致(Zhi)社(She)会(Hui)福(Fu)利(Li)下(Xia)降(Jiang)，对(Dui)下(Xia)层(Ceng)人(Ren)民(Min)不(Bu)利(Li)，有(You)利(Li)于(Yu)法(Fa)西(Xi)斯(Si)主(Zhu)义(Yi)统(Tong)治(Zhi)”。这(Zhe)种(Zhong)骇(Hai)人(Ren)听(Ting)闻(Wen)的(De) “上(Shang)纲(Gang)上(Shang)线(Xian)”反(Fan)映(Ying)了(Liao)新(Xin)凯(Kai)恩(En)斯(Si)主(Zhu)义(Yi)者(Zhe)试(Shi)图(Tu)将(Jiang)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”打(Da)上(Shang)法(Fa)西(Xi)斯(Si)的(De)烙(Lao)印(Yin)，从(Cong)而(Er)为(Wei)自(Zi)己(Ji)鼓(Gu)吹(Chui)的(De)货(Huo)币(Bi)泛(Fan)滥(Lan)和(He)赤(Chi)字(Zi)扩(Kuo)张(Zhang)提(Ti)供(Gong)道(Dao)义(Yi)。“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”的(De)分(Fen)类(Lei)：从(Cong)“紧(Jin)缩(Suo)1”到(Dao)“紧(Jin)缩(Suo)2”“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”并(Bing)非(Fei)无(Wu)缘(Yuan)由(You)的(De)歪(Wai)理(Li)。实(Shi)际(Ji)上(Shang)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”的(De)历(Li)史(Shi)可(Ke)以(Yi)上(Shang)溯(Su)到(Dao)英(Ying)国(Guo)大(Da)宪(Xian)章(Zhang)时(Shi)代(Dai)，当(Dang)时(Shi)英(Ying)国(Guo)国(Guo)王(Wang)想(Xiang)扩(Kuo)张(Zhang)债(Zhai)务(Wu)，贵(Gui)族(Zu)们(Men)希(Xi)望(Wang)国(Guo)王(Wang)遵(Zun)守(Shou)财(Cai)政(Zheng)纪(Ji)律(Lv)，像(Xiang)哲(Zhe)学(Xue)家(Jia)约(Yue)翰(Han)·洛(Luo)克(Ke)说(Shuo)的(De)那(Na)样(Yang)，“国(Guo)家(Jia)从(Cong)某(Mou)种(Zhong)意(Yi)义(Yi)上(Shang)讲(Jiang)就(Jiu)像(Xiang)一(Yi)个(Ge)家(Jia)庭(Ting)，永(Yong)远(Yuan)都(Du)要(Yao)量(Liang)度(Du)收(Shou)支(Zhi)”。“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”也(Ye)不(Bu)是(Shi)一(Yi)种(Zhong)机(Ji)械(Xie)性(Xing)收(Shou)缩(Suo)。以(Yi)家(Jia)庭(Ting)来(Lai)打(Da)比(Bi)方(Fang)，（零(Ling)储(Chu)蓄(Xu)）家(Jia)庭(Ting)有(You)日(Ri)常(Chang)生(Sheng)活(Huo)支(Zhi)出(Chu)，教(Jiao)育(Yu)支(Zhi)出(Chu)、旅(Lv)游(You)支(Zhi)出(Chu)、健(Jian)身(Shen)支(Zhi)出(Chu)、购(Gou)买(Mai)奢(She)侈(Chi)品(Pin)包(Bao)包(Bao)的(De)支(Zhi)出(Chu)……假(Jia)设(She)家(Jia)庭(Ting)收(Shou)入(Ru)因(Yin)为(Wei)工(Gong)资(Zi)削(Xiao)减(Jian)或(Huo)者(Zhe)成(Cheng)员(Yuan)失(Shi)业(Ye)而(Er)下(Xia)降(Jiang)，维(Wei)持(Chi)原(Yuan)来(Lai)的(De)支(Zhi)出(Chu)水(Shui)平(Ping)就(Jiu)需(Xu)要(Yao)负(Fu)债(Zhai)（例(Li)如(Ru)刷(Shua)更(Geng)多(Duo)的(De)信(Xin)用(Yong)卡(Ka)，背(Bei)负(Fu)更(Geng)多(Duo)的(De)债(Zhai)务(Wu)），那(Na)么(Me)银(Yin)行(Xing)（借(Jie)款(Kuan)者(Zhe)）会(Hui)仔(Zi)细(Xi)盯(Ding)着(Zhuo)家(Jia)庭(Ting)的(De)收(Shou)入(Ru)变(Bian)化(Hua)情(Qing)况(Kuang)，随(Sui)着(Zhuo)负(Fu)债(Zhai)增(Zeng)加(Jia)而(Er)越(Yue)发(Fa)紧(Jin)张(Zhang)，到(Dao)了(Liao)一(Yi)定(Ding)程(Cheng)度(Du)，会(Hui)拒(Ju)绝(Jue)家(Jia)庭(Ting)的(De)举(Ju)债(Zhai)要(Yao)求(Qiu)。那(Na)么(Me)家(Jia)庭(Ting)会(Hui)观(Guan)察(Cha)到(Dao)借(Jie)款(Kuan)者(Zhe)的(De)未(Wei)来(Lai)行(Xing)动(Dong)，家(Jia)庭(Ting)最(Zui)好(Hao)的(De)策(Ce)略(Lue)就(Jiu)是(Shi)在(Zai)被(Bei)拒(Ju)绝(Jue)之(Zhi)前(Qian)，将(Jiang)自(Zi)己(Ji)的(De)财(Cai)务(Wu)状(Zhuang)况(Kuang)改(Gai)善(Shan)一(Yi)些(Xie)。比(Bi)如(Ru)砍(Kan)掉(Diao)奢(She)侈(Chi)品(Pin)包(Bao)包(Bao)的(De)支(Zhi)出(Chu)，或(Huo)者(Zhe)进(Jin)一(Yi)步(Bu)砍(Kan)掉(Diao)旅(Lv)游(You)支(Zhi)出(Chu)，但(Dan)是(Shi)日(Ri)常(Chang)生(Sheng)活(Huo)的(De)支(Zhi)出(Chu)不(Bu)能(Neng)压(Ya)缩(Suo)，教(Jiao)育(Yu)培(Pei)训(Xun)支(Zhi)出(Chu)也(Ye)不(Bu)能(Neng)随(Sui)便(Bian)压(Ya)缩(Suo)（因(Yin)为(Wei)家(Jia)庭(Ting)成(Cheng)员(Yuan)的(De)技(Ji)能(Neng)要(Yao)进(Jin)步(Bu)，要(Yao)与(Yu)时(Shi)俱(Ju)进(Jin)）。当(Dang)家(Jia)庭(Ting)开(Kai)始(Shi)进(Jin)行(Xing)必(Bi)要(Yao)收(Shou)缩(Suo)时(Shi)，它(Ta)的(De)财(Cai)务(Wu)状(Zhuang)况(Kuang)会(Hui)好(Hao)很(Hen)多(Duo)，同(Tong)时(Shi)还(Huan)保(Bao)持(Chi)了(Liao)未(Wei)来(Lai)技(Ji)能(Neng)方(Fang)面(Mian)的(De)竞(Jing)争(Zheng)力(Li)和(He)家(Jia)庭(Ting)的(De)士(Shi)气(Qi)。借(Jie)款(Kuan)者(Zhe)觉(Jue)得(De)完(Wan)全(Quan)可(Ke)以(Yi)继(Ji)续(Xu)借(Jie)钱(Qian)给(Gei)它(Ta)。这(Zhe)就(Jiu)形(Xing)成(Cheng)了(Liao)一(Yi)个(Ge)最(Zui)优(You)的(De)互(Hu)动(Dong)均(Jun)衡(Heng)。贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)和(He)阿(A)莱(Lai)西(Xi)纳(Na)证(Zheng)明(Ming)“这(Zhe)种(Zhong)紧(Jin)缩(Suo)甚(Shen)至(Zhi)具(Ju)有(You)某(Mou)种(Zhong)扩(Kuo)张(Zhang)性(Xing)的(De)经(Jing)济(Ji)效(Xiao)果(Guo)”。在(Zai)他(Ta)们(Men)合(He)著(Zhu)的(De)《紧(Jin)缩(Suo)：何(He)时(Shi)有(You)效(Xiao)何(He)时(Shi)无(Wu)效(Xiao)》（Austerity: When It Works and When It Doesn't）一(Yi)书(Shu)里(Li)，他(Ta)们(Men)写(Xie)道(Dao)：“当(Dang)经(Jing)济(Ji)体(Ti)达(Da)到(Dao)或(Huo)接(Jie)近(Jin)自(Zi)然(Ran)失(Shi)业(Ye)率(Lv)时(Shi)，较(Jiao)高(Gao)的(De)短(Duan)期(Qi)赤(Chi)字(Zi)支(Zhi)出(Chu)导(Dao)致(Zhi)利(Li)率(Lv)上(Shang)升(Sheng)，导(Dao)致(Zhi)私(Si)人(Ren)投(Tou)资(Zi)减(Jian)少(Shao)，进(Jin)而(Er)降(Jiang)低(Di)经(Jing)济(Ji)增(Zeng)长(Chang)率(Lv)。相(Xiang)反(Fan)，当(Dang)政(Zheng)府(Fu)支(Zhi)出(Chu)减(Jian)少(Shao)，赤(Chi)字(Zi)下(Xia)降(Jiang)，会(Hui)让(Rang)市(Shi)场(Chang)利(Li)率(Lv)下(Xia)降(Jiang)，总(Zong)需(Xu)求(Qiu)（私(Si)人(Ren)消(Xiao)费(Fei)、私(Si)人(Ren)投(Tou)资(Zi)和(He)出(Chu)口(Kou)）会(Hui)出(Chu)现(Xian)更(Geng)大(Da)增(Zeng)长(Chang)，紧(Jin)缩(Suo)政(Zheng)策(Ce)会(Hui)导(Dao)致(Zhi)扩(Kuo)张(Zhang)性(Xing)效(Xiao)果(Guo)。”我(Wo)们(Men)将(Jiang)这(Zhe)种(Zhong)紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)称(Cheng)为(Wei)“紧(Jin)缩(Suo)1”。如(Ru)果(Guo)家(Jia)庭(Ting)一(Yi)直(Zhi)疯(Feng)狂(Kuang)消(Xiao)费(Fei)，没(Mei)有(You)任(Ren)何(He)审(Shen)查(Cha)和(He)限(Xian)制(Zhi)，债(Zhai)务(Wu)滚(Gun)雪(Xue)球(Qiu)般(Ban)扩(Kuo)大(Da)到(Dao)不(Bu)可(Ke)想(Xiang)象(Xiang)的(De)地(Di)步(Bu)，还(Huan)利(Li)息(Xi)都(Du)成(Cheng)问(Wen)题(Ti)，想(Xiang)获(Huo)得(De)借(Jie)款(Kuan)，不(Bu)仅(Jin)要(Yao)砍(Kan)掉(Diao)奢(She)侈(Chi)品(Pin)、砍(Kan)掉(Diao)旅(Lv)游(You)支(Zhi)出(Chu)，甚(Shen)至(Zhi)要(Yao)砍(Kan)掉(Diao)教(Jiao)育(Yu)支(Zhi)出(Chu)，要(Yao)节(Jie)衣(Yi)缩(Suo)食(Shi)，那(Na)么(Me)这(Zhe)种(Zhong)“紧(Jin)缩(Suo)”使(Shi)得(De)这(Zhe)个(Ge)家(Jia)庭(Ting)看(Kan)上(Shang)去(Qu)既(Ji)没(Mei)有(You)好(Hao)的(De)身(Shen)体(Ti)，也(Ye)没(Mei)有(You)任(Ren)何(He)未(Wei)来(Lai)竞(Jing)争(Zheng)力(Li)，是(Shi)为(Wei)了(Liao)紧(Jin)缩(Suo)而(Er)紧(Jin)缩(Suo)。这(Zhe)种(Zhong)失(Shi)去(Qu)了(Liao)最(Zui)好(Hao)时(Shi)机(Ji)的(De)无(Wu)奈(Nai)紧(Jin)缩(Suo)（失(Shi)去(Qu)“紧(Jin)缩(Suo)1”），的(De)确(Que)非(Fei)常(Chang)棘(Ji)手(Shou)，容(Rong)易(Yi)造(Zao)成(Cheng)失(Shi)血(Xue)过(Guo)多(Duo)。我(Wo)们(Men)将(Jiang)这(Zhe)种(Zhong)可(Ke)怕(Pa)的(De)紧(Jin)缩(Suo)称(Cheng)为(Wei)“紧(Jin)缩(Suo)2”。“紧(Jin)缩(Suo)1”与(Yu)“紧(Jin)缩(Suo)2”意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)要(Yao)采(Cai)用(Yong)完(Wan)全(Quan)不(Bu)同(Tong)的(De)处(Chu)理(Li)方(Fang)式(Shi)。出(Chu)现(Xian)“紧(Jin)缩(Suo)1”机(Ji)会(Hui)的(De)时(Shi)候(Hou)，这(Zhe)个(Ge)国(Guo)家(Jia)的(De)债(Zhai)务(Wu)水(Shui)平(Ping)还(Huan)没(Mei)有(You)到(Dao)令(Ling)人(Ren)恐(Kong)慌(Huang)的(De)程(Cheng)度(Du)，要(Yao)坚(Jian)决(Jue)进(Jin)行(Xing)债(Zhai)务(Wu)上(Shang)的(De)清(Qing)理(Li)。2010年(Nian)著(Zhu)名(Ming)经(Jing)济(Ji)学(Xue)家(Jia)卡(Ka)门(Men)·莱(Lai)因(Yin)哈(Ha)特(Te)（Carmen Reinhart）和(He)肯(Ken)尼(Ni)思(Si)·罗(Luo)格(Ge)夫(Fu)（ Kenneth Rogoff）合(He)作(Zuo)撰(Zhuan)写(Xie)的(De)论(Lun)文(Wen)《债(Zhai)务(Wu)时(Shi)代(Dai)的(De)增(Zeng)长(Chang)》在(Zai)《美(Mei)国(Guo)经(Jing)济(Ji)评(Ping)论(Lun)》上(Shang)发(Fa)表(Biao)，该(Gai)论(Lun)文(Wen)认(Ren)为(Wei)，“外(Wai)债(Zhai)总(Zong)额(E)达(Da)到(Dao)GDP的(De)60%”时(Shi)，一(Yi)个(Ge)国(Guo)家(Jia)的(De)GDP年(Nian)增(Zeng)长(Chang)率(Lv)会(Hui)下(Xia)降(Jiang)2%，当(Dang)“外(Wai)债(Zhai)水(Shui)平(Ping)超(Chao)过(Guo)GDP的(De)90%”时(Shi)，该(Gai)国(Guo)GDP增(Zeng)长(Chang)率(Lv)肯(Ken)定(Ding)会(Hui)“减(Jian)半(Ban)”。卡(Ka)门(Men)·莱(Lai)因(Yin)哈(Ha)特(Te)和(He)肯(Ken)尼(Ni)思(Si)·罗(Luo)格(Ge)夫(Fu)的(De)论(Lun)文(Wen)隐(Yin)含(Han)着(Zhuo)一(Yi)种(Zhong)“警(Jing)惕(Ti)债(Zhai)务(Wu)并(Bing)支(Zhi)持(Chi)紧(Jin)缩(Suo)政(Zheng)策(Ce)”的(De)取(Qu)向(Xiang)，自(Zi)然(Ran)又(You)招(Zhao)致(Zhi)了(Liao)漫(Man)天(Tian)攻(Gong)击(Ji)。在(Zai)我(Wo)看(Kan)来(Lai)，《债(Zhai)务(Wu)时(Shi)代(Dai)的(De)增(Zeng)长(Chang)》其(Qi)实(Shi)是(Shi)非(Fei)常(Chang)准(Zhun)确(Que)地(Di)描(Miao)述(Shu)了(Liao)“紧(Jin)缩(Suo)1”的(De)时(Shi)机(Ji)，但(Dan)是(Shi)没(Mei)有(You)对(Dui)“紧(Jin)缩(Suo)2”做(Zuo)出(Chu)合(He)理(Li)的(De)理(Li)解(Jie)。“紧(Jin)缩(Suo)2”发(Fa)生(Sheng)的(De)时(Shi)候(Hou)，新(Xin)凯(Kai)恩(En)斯(Si)主(Zhu)义(Yi)者(Zhe)一(Yi)般(Ban)会(Hui)叫(Jiao)骂(Ma)“紧(Jin)缩(Suo)是(Shi)一(Yi)种(Zhong)伏(Fu)都(Du)巫(Wu)术(Shu)”。离(Li)谱(Pu)的(De)是(Shi)，也(Ye)许(Xu)挥(Hui)霍(Huo)无(Wu)度(Du)的(De)家(Jia)庭(Ting)都(Du)理(Li)直(Zhi)气(Qi)壮(Zhuang)地(Di)加(Jia)入(Ru)了(Liao)“叫(Jiao)骂(Ma)”的(De)行(Xing)列(Lie)——例(Li)如(Ru)次(Ci)贷(Dai)危(Wei)机(Ji)后(Hou)的(De)“欧(Ou)猪(Zhu)国(Guo)家(Jia)”之(Zhi)一(Yi)希(Xi)腊(La)，希(Xi)腊(La)民(Min)众(Zhong)忘(Wang)记(Ji)了(Liao)他(Ta)们(Men)是(Shi)怎(Zen)么(Me)挥(Hui)霍(Huo)举(Ju)债(Zhai)的(De)。债(Zhai)务(Wu)积(Ji)重(Zhong)难(Nan)返(Fan)之(Zhi)后(Hou)，他(Ta)们(Men)将(Jiang)“紧(Jin)缩(Suo)”当(Dang)作(Zuo)是(Shi)一(Yi)种(Zhong)对(Dui)国(Guo)家(Jia)的(De)阴(Yin)谋(Mou)，是(Shi)欧(Ou)洲(Zhou)旧(Jiu)势(Shi)力(Li)希(Xi)望(Wang)希(Xi)腊(La)社(She)会(Hui)动(Dong)荡(Dang)，让(Rang)希(Xi)腊(La)变(Bian)成(Cheng)“失(Shi)败(Bai)国(Guo)家(Jia)”；同(Tong)样(Yang)，次(Ci)贷(Dai)危(Wei)机(Ji)之(Zhi)后(Hou)，英(Ying)国(Guo)在(Zai)财(Cai)政(Zheng)大(Da)臣(Chen)乔(Qiao)治(Zhi)·奥(Ao)斯(Si)本(Ben)的(De)操(Cao)刀(Dao)下(Xia)进(Jin)行(Xing)紧(Jin)缩(Suo)，遭(Zao)遇(Yu)到(Dao)普(Pu)遍(Bian)性(Xing)的(De)挑(Tiao)战(Zhan)，尤(You)其(Qi)是(Shi)被(Bei)政(Zheng)客(Ke)们(Men)攻(Gong)击(Ji)为(Wei)“将(Jiang)债(Zhai)务(Wu)转(Zhuan)嫁(Jia)给(Gei)工(Gong)人(Ren)阶(Jie)级(Ji)”，导(Dao)致(Zhi)了(Liao)“十(Shi)几(Ji)万(Wan)无(Wu)辜(Gu)者(Zhe)的(De)自(Zi)杀(Sha)”，并(Bing)且(Qie)产(Chan)生(Sheng)了(Liao)“接(Jie)近(Jin)百(Bai)万(Wan)的(De)抑(Yi)郁(Yu)症(Zheng)人(Ren)口(Kou)”。事(Shi)实(Shi)上(Shang)，这(Zhe)是(Shi)彻(Che)底(Di)的(De)谎(Huang)言(Yan)，但(Dan)却(Que)造(Zao)成(Cheng)乔(Qiao)治(Zhi)·奥(Ao)斯(Si)本(Ben)的(De)“紧(Jin)缩(Suo)”在(Zai)英(Ying)国(Guo)打(Da)了(Liao)水(Shui)漂(Piao)。在(Zai)被(Bei)新(Xin)凯(Kai)恩(En)斯(Si)主(Zhu)义(Yi)者(Zhe)完(Wan)全(Quan)掌(Zhang)控(Kong)的(De)美(Mei)国(Guo)，可(Ke)以(Yi)想(Xiang)见(Jian)，他(Ta)们(Men)根(Gen)本(Ben)不(Bu)会(Hui)接(Jie)纳(Na)任(Ren)何(He)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”。美(Mei)国(Guo)人(Ren)一(Yi)直(Zhi)觉(Jue)得(De)“我(Wo)们(Men)是(Shi)一(Yi)个(Ge)可(Ke)以(Yi)无(Wu)限(Xian)欠(Qian)债(Zhai)的(De)家(Jia)庭(Ting)”，而(Er)且(Qie)“银(Yin)行(Xing)（借(Jie)款(Kuan)者(Zhe)）也(Ye)是(Shi)我(Wo)们(Men)自(Zi)己(Ji)，因(Yin)为(Wei)我(Wo)们(Men)可(Ke)以(Yi)印(Yin)刷(Shua)无(Wu)限(Xian)的(De)绿(Lv)钞(Chao)”，财(Cai)政(Zheng)可(Ke)持(Chi)续(Xu)性(Xing)是(Shi)美(Mei)国(Guo)之(Zhi)外(Wai)其(Qi)他(Ta)国(Guo)家(Jia)的(De)问(Wen)题(Ti)，不(Bu)太(Tai)可(Ke)能(Neng)是(Shi)美(Mei)国(Guo)的(De)问(Wen)题(Ti)。美(Mei)国(Guo)的(De)国(Guo)债(Zhai)永(Yong)远(Yuan)都(Du)会(Hui)发(Fa)得(De)出(Chu)去(Qu)，而(Er)且(Qie)以(Yi)世(Shi)界(Jie)上(Shang)最(Zui)低(Di)的(De)利(Li)率(Lv)发(Fa)出(Chu)去(Qu)。所(Suo)以(Yi)，当(Dang)美(Mei)国(Guo)发(Fa)生(Sheng)次(Ci)贷(Dai)危(Wei)机(Ji)或(Huo)者(Zhe)遭(Zao)到(Dao)新(Xin)冠(Guan)病(Bing)毒(Du)的(De)冲(Chong)击(Ji)，美(Mei)国(Guo)人(Ren)都(Du)异(Yi)常(Chang)勇(Yong)敢(Gan)地(Di)采(Cai)用(Yong)货(Huo)币(Bi)加(Jia)财(Cai)政(Zheng)的(De)组(Zu)合(He)强(Qiang)刺(Ci)激(Ji)：量(Liang)化(Hua)宽(Kuan)松(Song)、零(Ling)利(Li)率(Lv)货(Huo)币(Bi)政(Zheng)策(Ce)，疫(Yi)情(Qing)期(Qi)间(Jian)按(An)人(Ren)发(Fa)钱(Qian)、财(Cai)政(Zheng)补(Bu)贴(Tie)型(Xing)产(Chan)业(Ye)政(Zheng)策(Ce)、给(Gei)美(Mei)国(Guo)大(Da)学(Xue)生(Sheng)减(Jian)免(Mian)上(Shang)学(Xue)贷(Dai)款(Kuan)……几(Ji)乎(Hu)大(Da)部(Bu)分(Fen)经(Jing)济(Ji)学(Xue)家(Jia)都(Du)没(Mei)有(You)料(Liao)到(Dao)：美(Mei)国(Guo)居(Ju)然(Ran)会(Hui)在(Zai)2021年(Nian)遭(Zao)遇(Yu)到(Dao)极(Ji)其(Qi)棘(Ji)手(Shou)的(De)高(Gao)通(Tong)胀(Zhang)。暴(Bao)力(Li)加(Jia)息(Xi)是(Shi)为(Wei)了(Liao)“软(Ruan)着(Zhuo)陆(Lu)”的(De)紧(Jin)缩(Suo)？从(Cong)2021年(Nian)开(Kai)始(Shi)，美(Mei)国(Guo)通(Tong)胀(Zhang)率(Lv)就(Jiu)开(Kai)始(Shi)飙(Zuo)升(Sheng)，2021年(Nian)的(De)整(Zheng)体(Ti)通(Tong)胀(Zhang)率(Lv)达(Da)到(Dao)4.7%的(De)水(Shui)平(Ping)。2022年(Nian)初(Chu)，俄(E)乌(Wu)冲(Chong)突(Tu)爆(Bao)发(Fa)，随(Sui)后(Hou)美(Mei)国(Guo)的(De)大(Da)部(Bu)分(Fen)经(Jing)济(Ji)学(Xue)家(Jia)都(Du)认(Ren)为(Wei)“2021—2023年(Nian)”这(Zhe)一(Yi)轮(Lun)美(Mei)国(Guo)大(Da)通(Tong)胀(Zhang)是(Shi)因(Yin)为(Wei)俄(E)乌(Wu)冲(Chong)突(Tu)破(Po)坏(Huai)全(Quan)球(Qiu)供(Gong)应(Ying)链(Lian)而(Er)导(Dao)致(Zhi)的(De)。很(Hen)少(Shao)有(You)人(Ren)说(Shuo)，其(Qi)实(Shi)美(Mei)国(Guo)从(Cong)2021年(Nian)起(Qi)通(Tong)胀(Zhang)率(Lv)就(Jiu)飙(Zuo)升(Sheng)了(Liao)。为(Wei)什(Shi)么(Me)2021年(Nian)就(Jiu)发(Fa)生(Sheng)通(Tong)胀(Zhang)？原(Yuan)因(Yin)很(Hen)简(Jian)单(Dan)，次(Ci)贷(Dai)危(Wei)机(Ji)之(Zhi)后(Hou)美(Mei)国(Guo)超(Chao)级(Ji)泛(Fan)滥(Lan)货(Huo)币(Bi)政(Zheng)策(Ce)的(De)余(Yu)毒(Du)与(Yu)新(Xin)冠(Guan)疫(Yi)情(Qing)期(Qi)间(Jian)美(Mei)国(Guo)将(Jiang)5万(Wan)亿(Yi)美(Mei)元(Yuan)直(Zhi)接(Jie)发(Fa)给(Gei)民(Min)众(Zhong)的(De)“效(Xiao)应(Ying)叠(Die)加(Jia)”。将(Jiang)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)归(Gui)咎(Jiu)于(Yu)俄(E)乌(Wu)冲(Chong)突(Tu)，就(Jiu)像(Xiang)将(Jiang)飞(Fei)机(Ji)失(Shi)事(Shi)归(Gui)咎(Jiu)于(Yu)重(Zhong)力(Li)一(Yi)样(Yang)，尽(Jin)管(Guan)看(Kan)上(Shang)去(Qu)有(You)一(Yi)部(Bu)分(Fen)正(Zheng)确(Que)，但(Dan)完(Wan)全(Quan)没(Mei)有(You)抓(Zhua)住(Zhu)要(Yao)点(Dian)。美(Mei)联(Lian)储(Chu)开(Kai)始(Shi)“暴(Bao)力(Li)加(Jia)息(Xi)”，鲍(Bao)威(Wei)尔(Er)吸(Xi)收(Shou)“沃(Wo)尔(Er)克(Ke)的(De)经(Jing)验(Yan)”，在(Zai)通(Tong)胀(Zhang)正(Zheng)式(Shi)确(Que)认(Ren)后(Hou)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)将(Jiang)零(Ling)利(Li)率(Lv)（0—0.25%）的(De)联(Lian)邦(Bang)基(Ji)准(Zhun)利(Li)率(Lv)，2年(Nian)内(Nei)就(Jiu)直(Zhi)接(Jie)“杀(Sha)”到(Dao)5.25—5.5%的(De)水(Shui)平(Ping)。在(Zai)美(Mei)国(Guo)的(De)带(Dai)领(Ling)下(Xia)，除(Chu)了(Liao)日(Ri)本(Ben)和(He)中(Zhong)国(Guo)等(Deng)少(Shao)数(Shu)国(Guo)家(Jia)之(Zhi)外(Wai)，全(Quan)球(Qiu)趋(Qu)同(Tong)式(Shi)加(Jia)息(Xi)，因(Yin)为(Wei)大(Da)家(Jia)都(Du)遭(Zao)受(Shou)着(Zhuo)通(Tong)胀(Zhang)困(Kun)扰(Rao)。从(Cong)2023年(Nian)11月(Yue)消(Xiao)费(Fei)者(Zhe)价(Jia)格(Ge)来(Lai)看(Kan)，鲍(Bao)威(Wei)尔(Er)的(De)手(Shou)段(Duan)已(Yi)经(Jing)起(Qi)到(Dao)作(Zuo)用(Yong)，美(Mei)国(Guo)通(Tong)胀(Zhang)率(Lv)从(Cong)2022年(Nian)6月(Yue)9.1%的(De)高(Gao)点(Dian)回(Hui)落(Luo)到(Dao)目(Mu)前(Qian)3.1%的(De)水(Shui)平(Ping)，似(Si)乎(Hu)即(Ji)将(Jiang)实(Shi)现(Xian)2%的(De)通(Tong)胀(Zhang)目(Mu)标(Biao)。有(You)意(Yi)思(Si)的(De)是(Shi)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)的(De)“暴(Bao)力(Li)加(Jia)息(Xi)”并(Bing)没(Mei)有(You)让(Rang)美(Mei)国(Guo)发(Fa)生(Sheng)衰(Shuai)退(Tui)。美(Mei)国(Guo)就(Jiu)业(Ye)率(Lv)依(Yi)然(Ran)强(Qiang)劲(Jin)，失(Shi)业(Ye)率(Lv)只(Zhi)有(You)3.7%。美(Mei)国(Guo)的(De)房(Fang)地(Di)产(Chan)并(Bing)没(Mei)有(You)完(Wan)全(Quan)疲(Pi)软(Ruan)，凯(Kai)斯(Si)—席(Xi)勒(Le)指(Zhi)数(Shu)盘(Pan)旋(Xuan)在(Zai)高(Gao)位(Wei)。美(Mei)国(Guo)的(De)股(Gu)市(Shi)几(Ji)乎(Hu)是(Shi)世(Shi)界(Jie)唯(Wei)一(Yi)不(Bu)败(Bai)神(Shen)话(Hua)，股(Gu)指(Zhi)还(Huan)在(Zai)创(Chuang)新(Xin)高(Gao)。美(Mei)国(Guo)人(Ren)依(Yi)然(Ran)疯(Feng)狂(Kuang)消(Xiao)费(Fei)，消(Xiao)费(Fei)继(Ji)续(Xu)占(Zhan)美(Mei)国(Guo)GDP的(De)70%。美(Mei)元(Yuan)依(Yi)然(Ran)是(Shi)世(Shi)界(Jie)上(Shang)最(Zui)坚(Jian)挺(Ting)的(De)货(Huo)币(Bi)，所(Suo)有(You)纸(Zhi)币(Bi)都(Du)对(Dui)美(Mei)元(Yuan)贬(Bian)值(Zhi)。总(Zong)之(Zhi)，在(Zai)经(Jing)济(Ji)干(Gan)涸(He)的(De)世(Shi)界(Jie)里(Li)，美(Mei)国(Guo)是(Shi)唯(Wei)一(Yi)的(De)“绿(Lv)洲(Zhou)”。在(Zai)重(Zhong)力(Li)让(Rang)一(Yi)切(Qie)事(Shi)物(Wu)坠(Zhui)落(Luo)的(De)世(Shi)界(Jie)，美(Mei)国(Guo)“反(Fan)重(Zhong)力(Li)”上(Shang)升(Sheng)。这(Zhe)就(Jiu)是(Shi)对(Dui)美(Mei)国(Guo)的(De)流(Liu)行(Xing)叙(Xu)事(Shi)。无(Wu)论(Lun)美(Mei)国(Guo)还(Huan)是(Shi)中(Zhong)国(Guo)，大(Da)部(Bu)分(Fen)宏(Hong)观(Guan)经(Jing)济(Ji)学(Xue)家(Jia)都(Du)依(Yi)赖(Lai)美(Mei)国(Guo)官(Guan)方(Fang)给(Gei)出(Chu)的(De)数(Shu)据(Ju)，做(Zuo)出(Chu)非(Fei)常(Chang)“应(Ying)景(Jing)”的(De)、非(Fei)常(Chang)“行(Xing)活(Huo)”的(De)研(Yan)究(Jiu)，没(Mei)有(You)对(Dui)一(Yi)些(Xie)“显(Xian)性(Xing)的(De)蛛(Zhu)丝(Si)马(Ma)迹(Ji)”进(Jin)行(Xing)洞(Dong)察(Cha)。他(Ta)们(Men)的(De)吹(Chui)鼓(Gu)手(Shou)话(Hua)语(Yu)，依(Yi)然(Ran)难(Nan)以(Yi)“遮(Zhe)蔽(Bi)”不(Bu)少(Shao)疑(Yi)惑(Huo)。首(Shou)先(Xian)，在(Zai)美(Mei)元(Yuan)坚(Jian)挺(Ting)的(De)世(Shi)界(Jie)，美(Mei)元(Yuan)的(De)老(Lao)“对(Dui)手(Shou)”——黄(Huang)金(Jin)，按(An)照(Zhao)道(Dao)理(Li)应(Ying)当(Dang)是(Shi)被(Bei)美(Mei)元(Yuan)打(Da)压(Ya)得(De)一(Yi)落(Luo)千(Qian)丈(Zhang)。令(Ling)人(Ren)震(Zhen)惊(Jing)的(De)是(Shi)，美(Mei)元(Yuan)无(Wu)比(Bi)强(Qiang)大(Da)，黄(Huang)金(Jin)居(Ju)然(Ran)也(Ye)是(Shi)无(Wu)比(Bi)强(Qiang)大(Da)。金(Jin)价(Jia)稳(Wen)稳(Wen)站(Zhan)上(Shang)一(Yi)盎(Ang)司(Si)2千(Qian)美(Mei)元(Yuan)的(De)高(Gao)点(Dian)。无(Wu)论(Lun)是(Shi)中(Zhong)俄(E)印(Yin)巴(Ba)央(Yang)行(Xing)还(Huan)是(Shi)市(Shi)场(Chang)藏(Cang)家(Jia)，趋(Qu)之(Zhi)若(Ruo)鹜(Zuo)地(Di)购(Gou)买(Mai)黄(Huang)金(Jin)。按(An)照(Zhao)过(Guo)去(Qu)逻(Luo)辑(Ji)，他(Ta)们(Men)应(Ying)当(Dang)是(Shi)拥(Yong)抱(Bao)美(Mei)元(Yuan)、抛(Pao)弃(Qi)黄(Huang)金(Jin)才(Cai)对(Dui)。其(Qi)次(Ci)，美(Mei)国(Guo)股(Gu)市(Shi)现(Xian)在(Zai)是(Shi)“七(Qi)仙(Xian)当(Dang)家(Jia)”。“七(Qi)仙(Xian)”指(Zhi)的(De)是(Shi)7大(Da)科(Ke)技(Ji)股(Gu)巨(Ju)头(Tou)：苹(Ping)果(Guo)、微(Wei)软(Ruan)、谷(Gu)歌(Ge)、亚(Ya)马(Ma)逊(Xun)、Meta脸(Lian)书(Shu)、特(Te)斯(Si)拉(La)、英(Ying)伟(Wei)达(Da)。它(Ta)们(Men)是(Shi)唯(Wei)一(Yi)上(Shang)涨(Zhang)的(De)股(Gu)票(Piao)群(Qun)，它(Ta)们(Men)的(De)市(Shi)值(Zhi)已(Yi)经(Jing)占(Zhan)美(Mei)国(Guo)总(Zong)市(Shi)值(Zhi)的(De)三(San)成(Cheng)以(Yi)上(Shang)。坦(Tan)率(Lv)地(Di)说(Shuo)，只(Zhi)有(You)它(Ta)们(Men)涨(Zhang)，也(Ye)只(Zhi)有(You)它(Ta)们(Men)拉(La)动(Dong)股(Gu)市(Shi)整(Zheng)体(Ti)涨(Zhang)。查(Cha)阅(Yue)七(Qi)仙(Xian)之(Zhi)外(Wai)的(De)任(Ren)何(He)一(Yi)只(Zhi)过(Guo)往(Wang)的(De)大(Da)型(Xing)优(You)质(Zhi)股(Gu)——比(Bi)如(Ru)耐(Nai)克(Ke)、波(Bo)音(Yin)、迪(Di)斯(Si)尼(Ni)、奈(Nai)飞(Fei)……与(Yu)其(Qi)峰(Feng)值(Zhi)相(Xiang)比(Bi)，都(Du)下(Xia)跌(Die)至(Zhi)少(Shao)15%。可(Ke)以(Yi)这(Zhe)样(Yang)说(Shuo)，美(Mei)国(Guo)股(Gu)市(Shi)已(Yi)经(Jing)进(Jin)入(Ru)了(Liao)少(Shao)数(Shu)超(Chao)级(Ji)巨(Ju)头(Tou)托(Tuo)市(Shi)时(Shi)代(Dai)。“七(Qi)仙(Xian)”如(Ru)果(Guo)稍(Shao)有(You)闪(Shan)失(Shi)，美(Mei)国(Guo)股(Gu)市(Shi)会(Hui)溃(Kui)败(Bai)下(Xia)行(Xing)。再(Zai)次(Ci)，美(Mei)国(Guo)在(Zai)2023年(Nian)发(Fa)生(Sheng)了(Liao)银(Yin)行(Xing)业(Ye)倒(Dao)闭(Bi)危(Wei)机(Ji)。硅(Gui)谷(Gu)银(Yin)行(Xing)（SVB）、银(Yin)门(Men)银(Yin)行(Xing)（Silvergate Bank）和(He)签(Qian)名(Ming)银(Yin)行(Xing)（Signature Bank）这(Zhe)三(San)家(Jia)中(Zhong)型(Xing)银(Yin)行(Xing)倒(Dao)闭(Bi)，被(Bei)归(Gui)咎(Jiu)于(Yu)投(Tou)资(Zi)了(Liao)加(Jia)密(Mi)货(Huo)币(Bi)。实(Shi)情(Qing)并(Bing)非(Fei)如(Ru)此(Ci)。它(Ta)们(Men)倒(Dao)闭(Bi)的(De)真(Zhen)正(Zheng)原(Yuan)因(Yin)是(Shi)居(Ju)然(Ran)押(Ya)注(Zhu)在(Zai)美(Mei)国(Guo)最(Zui)优(You)质(Zhi)的(De)资(Zi)产(Chan)——美(Mei)国(Guo)国(Guo)债(Zhai)价(Jia)格(Ge)会(Hui)不(Bu)断(Duan)上(Shang)涨(Zhang)。这(Zhe)些(Xie)银(Yin)行(Xing)是(Shi)在(Zai)利(Li)率(Lv)最(Zui)低(Di)、价(Jia)格(Ge)最(Zui)高(Gao)的(De)时(Shi)候(Hou)购(Gou)买(Mai)大(Da)量(Liang)国(Guo)债(Zhai)，随(Sui)着(Zhuo)美(Mei)联(Lian)储(Chu)“暴(Bao)力(Li)加(Jia)息(Xi)”，新(Xin)国(Guo)债(Zhai)利(Li)率(Lv)变(Bian)高(Gao)、价(Jia)格(Ge)下(Xia)降(Jiang)，带(Dai)动(Dong)老(Lao)国(Guo)债(Zhai)价(Jia)格(Ge)飞(Fei)速(Su)下(Xia)跌(Die)。这(Zhe)三(San)家(Jia)银(Yin)行(Xing)万(Wan)万(Wan)没(Mei)想(Xiang)到(Dao)，投(Tou)资(Zi)美(Mei)国(Guo)国(Guo)债(Zhai)也(Ye)会(Hui)导(Dao)致(Zhi)巨(Ju)额(E)资(Zi)产(Chan)亏(Kui)损(Sun)。这(Zhe)几(Ji)家(Jia)银(Yin)行(Xing)破(Po)产(Chan)会(Hui)让(Rang)储(Chu)蓄(Xu)款(Kuan)超(Chao)过(Guo)25万(Wan)美(Mei)元(Yuan)的(De)高(Gao)价(Jia)值(Zhi)客(Ke)户(Hu)损(Sun)失(Shi)巨(Ju)大(Da)，从(Cong)而(Er)引(Yin)发(Fa)跟(Gen)风(Feng)挤(Ji)兑(Dui)。美(Mei)联(Lian)储(Chu)紧(Jin)急(Ji)设(She)立(Li)银(Yin)行(Xing)定(Ding)期(Qi)融(Rong)资(Zi)计(Ji)划(Hua) (BTFP)，相(Xiang)当(Dang)于(Yu)承(Cheng)诺(Nuo)将(Jiang)银(Yin)行(Xing)亏(Kui)损(Sun)国(Guo)债(Zhai)按(An)照(Zhao)过(Guo)去(Qu)的(De)高(Gao)价(Jia)格(Ge)“接(Jie)下(Xia)来(Lai)”，避(Bi)免(Mian)银(Yin)行(Xing)在(Zai)国(Guo)债(Zhai)上(Shang)面(Mian)的(De)投(Tou)资(Zi)失(Shi)败(Bai)。坦(Tan)率(Lv)地(Di)说(Shuo)，这(Zhe)三(San)家(Jia)银(Yin)行(Xing)做(Zuo)错(Cuo)了(Liao)什(Shi)么(Me)？什(Shi)么(Me)也(Ye)没(Mei)做(Zuo)错(Cuo)。它(Ta)们(Men)押(Ya)注(Zhu)国(Guo)债(Zhai)的(De)做(Zuo)法(Fa)也(Ye)是(Shi)银(Yin)行(Xing)系(Xi)统(Tong)惯(Guan)用(Yong)做(Zuo)法(Fa)。我(Wo)们(Men)自(Zi)然(Ran)可(Ke)以(Yi)推(Tui)论(Lun)：这(Zhe)几(Ji)家(Jia)银(Yin)行(Xing)倒(Dao)闭(Bi)的(De)本(Ben)质(Zhi)其(Qi)实(Shi)是(Shi)美(Mei)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)的(De)国(Guo)债(Zhai)价(Jia)值(Zhi)危(Wei)机(Ji)。再(Zai)次(Ci)，美(Mei)国(Guo)强(Qiang)劲(Jin)的(De)经(Jing)济(Ji)拉(La)动(Dong)主(Zhu)要(Yao)靠(Kao)消(Xiao)费(Fei)者(Zhe)支(Zhi)出(Chu)。在(Zai)新(Xin)冠(Guan)疫(Yi)情(Qing)之(Zhi)前(Qian)，消(Xiao)费(Fei)者(Zhe)支(Zhi)出(Chu)中(Zhong)的(De)商(Shang)品(Pin)支(Zhi)出(Chu)与(Yu)服(Fu)务(Wu)支(Zhi)出(Chu)是(Shi)同(Tong)步(Bu)变(Bian)化(Hua)，商(Shang)品(Pin)支(Zhi)出(Chu)与(Yu)服(Fu)务(Wu)支(Zhi)出(Chu)的(De)比(Bi)例(Li)是(Shi)4:6，买(Mai)更(Geng)多(Duo)商(Shang)品(Pin)也(Ye)会(Hui)买(Mai)更(Geng)多(Duo)服(Fu)务(Wu)。新(Xin)冠(Guan)疫(Yi)情(Qing)之(Zhi)后(Hou)，消(Xiao)费(Fei)者(Zhe)支(Zhi)出(Chu)居(Ju)然(Ran)完(Wan)全(Quan)转(Zhuan)向(Xiang)商(Shang)品(Pin)支(Zhi)出(Chu)，而(Er)不(Bu)是(Shi)服(Fu)务(Wu)支(Zhi)出(Chu)。也(Ye)正(Zheng)因(Yin)为(Wei)消(Xiao)费(Fei)者(Zhe)支(Zhi)出(Chu)转(Zhuan)向(Xiang)商(Shang)品(Pin)，商(Shang)品(Pin)价(Jia)格(Ge)上(Shang)涨(Zhang)成(Cheng)为(Wei)美(Mei)国(Guo)通(Tong)胀(Zhang)率(Lv)的(De)“主(Zhu)流(Liu)拉(La)力(Li)”，尤(You)其(Qi)是(Shi)食(Shi)品(Pin)价(Jia)格(Ge)。尽(Jin)管(Guan)11月(Yue)份(Fen)的(De)美(Mei)国(Guo)通(Tong)胀(Zhang)数(Shu)据(Ju)趋(Qu)缓(Huan)，食(Shi)品(Pin)价(Jia)格(Ge)环(Huan)比(Bi)还(Huan)是(Shi)上(Shang)涨(Zhang)。物(Wu)价(Jia)并(Bing)没(Mei)有(You)下(Xia)跌(Die)，只(Zhi)不(Bu)过(Guo)涨(Zhang)得(De)慢(Man)了(Liao)一(Yi)点(Dian)。一(Yi)杯(Bei)咖(Ka)啡(Fei)的(De)价(Jia)格(Ge)，2年(Nian)前(Qian)假(Jia)设(She)是(Shi)5美(Mei)元(Yuan)，现(Xian)在(Zai)至(Zhi)少(Shao)是(Shi)6.5美(Mei)元(Yuan)，任(Ren)何(He)食(Shi)品(Pin)价(Jia)格(Ge)都(Du)比(Bi)过(Guo)去(Qu)高(Gao)了(Liao)至(Zhi)少(Shao)30%。新(Xin)冠(Guan)疫(Yi)情(Qing)期(Qi)间(Jian)，美(Mei)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)给(Gei)民(Min)众(Zhong)发(Fa)了(Liao)很(Hen)多(Duo)钱(Qian)，民(Min)众(Zhong)有(You)了(Liao)钱(Qian)自(Zi)然(Ran)就(Jiu)会(Hui)花(Hua)或(Huo)者(Zhe)去(Qu)炒(Chao)股(Gu)。美(Mei)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)的(De)发(Fa)钱(Qian)短(Duan)期(Qi)内(Nei)提(Ti)高(Gao)美(Mei)国(Guo)人(Ren)的(De)储(Chu)蓄(Xu)率(Lv)，达(Da)到(Dao)6.5%的(De)近(Jin)年(Nian)高(Gao)点(Dian)。现(Xian)在(Zai)美(Mei)国(Guo)的(De)储(Chu)蓄(Xu)率(Lv)又(You)快(Kuai)速(Su)跌(Die)到(Dao)4%以(Yi)下(Xia)，比(Bi)疫(Yi)情(Qing)前(Qian)还(Huan)低(Di)，意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)发(Fa)出(Chu)去(Qu)的(De)钱(Qian)差(Cha)不(Bu)多(Duo)花(Hua)掉(Diao)了(Liao)，还(Huan)意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)更(Geng)多(Duo)的(De)美(Mei)国(Guo)人(Ren)已(Yi)经(Jing)没(Mei)有(You)储(Chu)蓄(Xu)了(Liao)。有(You)趣(Qu)的(De)是(Shi)，美(Mei)国(Guo)的(De)全(Quan)民(Min)消(Xiao)费(Fei)支(Zhi)出(Chu)现(Xian)在(Zai)还(Huan)是(Shi)如(Ru)此(Ci)强(Qiang)劲(Jin)，难(Nan)道(Dao)是(Shi)富(Fu)人(Ren)花(Hua)得(De)更(Geng)多(Duo)？并(Bing)非(Fei)如(Ru)此(Ci)，中(Zhong)产(Chan)资(Zi)产(Chan)和(He)穷(Qiong)人(Ren)都(Du)在(Zai)疯(Feng)狂(Kuang)进(Jin)行(Xing)消(Xiao)费(Fei)贷(Dai)款(Kuan)，尤(You)其(Qi)是(Shi)使(Shi)用(Yong)一(Yi)种(Zhong)全(Quan)新(Xin)的(De)消(Xiao)费(Fei)分(Fen)期(Qi)武(Wu)器(Qi)：BNPL（Buy now, pay later）。BNPL不(Bu)属(Shu)于(Yu)严(Yan)格(Ge)审(Shen)查(Cha)的(De)信(Xin)用(Yong)卡(Ka)消(Xiao)费(Fei)，它(Ta)是(Shi)由(You)新(Xin)兴(Xing)金(Jin)融(Rong)科(Ke)技(Ji)机(Ji)构(Gou)（比(Bi)如(Ru)Affirm Holdings）与(Yu)零(Ling)售(Shou)商(Shang)合(He)作(Zuo)的(De)消(Xiao)费(Fei)分(Fen)笔(Bi)（不(Bu)是(Shi)固(Gu)定(Ding)期(Qi)限(Xian)的(De)分(Fen)期(Qi)）。金(Jin)融(Rong)科(Ke)技(Ji)机(Ji)构(Gou)向(Xiang)商(Shang)家(Jia)付(Fu)款(Kuan)，并(Bing)向(Xiang)客(Ke)户(Hu)提(Ti)供(Gong)各(Ge)种(Zhong)还(Huan)款(Kuan)选(Xuan)项(Xiang)。金(Jin)融(Rong)科(Ke)技(Ji)机(Ji)构(Gou)从(Cong)零(Ling)售(Shou)商(Shang)那(Na)里(Li)直(Zhi)接(Jie)获(Huo)得(De)佣(Yong)金(Jin)，佣(Yong)金(Jin)比(Bi)例(Li)高(Gao)于(Yu)信(Xin)用(Yong)卡(Ka)费(Fei)率(Lv)（这(Zhe)个(Ge)比(Bi)例(Li)在(Zai)3%—8%之(Zhi)间(Jian)）。美(Mei)国(Guo)一(Yi)半(Ban)的(De)成(Cheng)年(Nian)人(Ren)都(Du)使(Shi)用(Yong)过(Guo)BNPL，大(Da)部(Bu)分(Fen)人(Ren)是(Shi)穷(Qiong)人(Ren)，主(Zhu)要(Yao)用(Yong)BNPL购(Gou)买(Mai)价(Jia)格(Ge)上(Shang)涨(Zhang)的(De)食(Shi)品(Pin)杂(Za)货(Huo)等(Deng)必(Bi)需(Xu)品(Pin)，帮(Bang)助(Zhu)他(Ta)们(Men)渡(Du)过(Guo)缺(Que)钱(Qian)期(Qi)，直(Zhi)到(Dao)他(Ta)们(Men)收(Shou)到(Dao)下(Xia)一(Yi)份(Fen)薪(Xin)水(Shui)并(Bing)还(Huan)上(Shang)BNPL（BNPL比(Bi)过(Guo)去(Qu)的(De)“发(Fa)薪(Xin)日(Ri)贷(Dai)款(Kuan)”规(Gui)模(Mo)大(Da)多(Duo)了(Liao)）。BNPL规(Gui)模(Mo)越(Yue)来(Lai)越(Yue)大(Da)，差(Cha)不(Bu)多(Duo)达(Da)到(Dao)每(Mei)年(Nian)720亿(Yi)美(Mei)元(Yuan)规(Gui)模(Mo)，年(Nian)增(Zeng)速(Su)还(Huan)超(Chao)过(Guo)20%。我(Wo)们(Men)可(Ke)以(Yi)通(Tong)过(Guo)BNPL被(Bei)官(Guan)方(Fang)忽(Hu)略(Lue)的(De)消(Xiao)费(Fei)支(Zhi)出(Chu)来(Lai)做(Zuo)一(Yi)些(Xie)推(Tui)论(Lun)：BNPL是(Shi)一(Yi)种(Zhong)隐(Yin)藏(Cang)的(De)高(Gao)坏(Huai)账(Zhang)率(Lv)消(Xiao)费(Fei)行(Xing)为(Wei)，具(Ju)有(You)脆(Cui)弱(Ruo)性(Xing)，它(Ta)可(Ke)能(Neng)是(Shi)“生(Sheng)活(Huo)成(Cheng)本(Ben)危(Wei)机(Ji)”（Cost of living crisis）在(Zai)负(Fu)债(Zhai)端(Duan)的(De)一(Yi)种(Zhong)显(Xian)现(Xian)。最(Zui)后(Hou)，美(Mei)国(Guo)官(Guan)方(Fang)不(Bu)断(Duan)给(Gei)出(Chu)的(De)强(Qiang)劲(Jin)非(Fei)农(Nong)就(Jiu)业(Ye)数(Shu)据(Ju)，是(Shi)靠(Kao)问(Wen)卷(Juan)调(Diao)查(Cha)获(Huo)得(De)的(De)。美(Mei)国(Guo)劳(Lao)动(Dong)力(Li)市(Shi)场(Chang)出(Chu)现(Xian)“冰(Bing)火(Huo)两(Liang)重(Zhong)天(Tian)”：白(Bai)领(Ling)市(Shi)场(Chang)就(Jiu)业(Ye)并(Bing)不(Bu)火(Huo)热(Re)，空(Kong)置(Zhi)率(Lv)不(Bu)断(Duan)提(Ti)高(Gao)的(De)写(Xie)字(Zi)楼(Lou)显(Xian)而(Er)易(Yi)见(Jian)给(Gei)出(Chu)答(Da)案(An)；蓝(Lan)领(Ling)市(Shi)场(Chang)的(De)就(Jiu)业(Ye)的(De)确(Que)火(Huo)爆(Bao)，蓝(Lan)领(Ling)工(Gong)资(Zi)也(Ye)不(Bu)断(Duan)上(Shang)涨(Zhang)。甚(Shen)至(Zhi)给(Gei)人(Ren)的(De)感(Gan)觉(Jue)是(Shi)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)不(Bu)断(Duan)加(Jia)息(Xi)，美(Mei)国(Guo)非(Fei)农(Nong)整(Zheng)体(Ti)就(Jiu)业(Ye)反(Fan)而(Er)会(Hui)更(Geng)加(Jia)火(Huo)爆(Bao)，这(Zhe)一(Yi)反(Fan)常(Chang)现(Xian)象(Xiang)证(Zheng)明(Ming)了(Liao)美(Mei)国(Guo)经(Jing)济(Ji)具(Ju)有(You)无(Wu)敌(Di)的(De)强(Qiang)大(Da)韧(Ren)性(Xing)。但(Dan)是(Shi)，很(Hen)多(Duo)人(Ren)没(Mei)有(You)考(Kao)虑(Lv)到(Dao)，通(Tong)过(Guo)电(Dian)话(Hua)问(Wen)卷(Juan)得(De)出(Chu)的(De)就(Jiu)业(Ye)统(Tong)计(Ji)数(Shu)据(Ju)是(Shi)非(Fei)常(Chang)含(Han)糊(Hu)的(De)，变(Bian)动(Dong)性(Xing)极(Ji)大(Da)。尤(You)其(Qi)是(Shi)蓝(Lan)领(Ling)劳(Lao)动(Dong)力(Li)近(Jin)年(Nian)来(Lai)出(Chu)现(Xian)“整(Zheng)体(Ti)性(Xing)兼(Jian)职(Zhi)情(Qing)况(Kuang)”：一(Yi)个(Ge)人(Ren)同(Tong)时(Shi)兼(Jian)职(Zhi)好(Hao)几(Ji)份(Fen)工(Gong)作(Zuo)。美(Mei)国(Guo)兼(Jian)职(Zhi)工(Gong)作(Zuo)已(Yi)经(Jing)占(Zhan)全(Quan)部(Bu)就(Jiu)业(Ye)的(De)接(Jie)近(Jin)20%，这(Zhe)种(Zhong)“兼(Jian)职(Zhi)”在(Zai)美(Mei)国(Guo)统(Tong)计(Ji)口(Kou)径(Jing)里(Li)面(Mian)可(Ke)能(Neng)会(Hui)算(Suan)成(Cheng)多(Duo)份(Fen)工(Gong)作(Zuo)，从(Cong)而(Er)高(Gao)估(Gu)了(Liao)实(Shi)际(Ji)就(Jiu)业(Ye)率(Lv)。于(Yu)是(Shi)，我(Wo)们(Men)并(Bing)不(Bu)认(Ren)为(Wei)目(Mu)前(Qian)流(Liu)行(Xing)的(De)观(Guan)点(Dian)“美(Mei)联(Lian)储(Chu)加(Jia)息(Xi)已(Yi)经(Jing)实(Shi)现(Xian)美(Mei)国(Guo)经(Jing)济(Ji)软(Ruan)着(Zhuo)陆(Lu)”是(Shi)对(Dui)的(De)。在(Zai)很(Hen)多(Duo)蛛(Zhu)丝(Si)马(Ma)迹(Ji)与(Yu)官(Guan)方(Fang)数(Shu)据(Ju)背(Bei)离(Li)的(De)情(Qing)形(Xing)下(Xia)，它(Ta)只(Zhi)不(Bu)过(Guo)是(Shi)黑(Hei)暗(An)里(Li)盲(Mang)人(Ren)们(Men)摸(Mo)到(Dao)大(Da)象(Xiang)的(De)一(Yi)条(Tiao)象(Xiang)腿(Tui)而(Er)已(Yi)。从(Cong)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”到(Dao)市(Shi)场(Chang)自(Zi)发(Fa)紧(Jin)缩(Suo)美(Mei)国(Guo)这(Zhe)一(Yi)轮(Lun)“暴(Bao)力(Li)加(Jia)息(Xi)”政(Zheng)策(Ce)与(Yu)“经(Jing)济(Ji)软(Ruan)着(Zhuo)陆(Lu)”的(De)关(Guan)系(Xi)，“镶(Xiang)嵌(Qian)”于(Yu)复(Fu)杂(Za)的(De)政(Zheng)治(Zhi)经(Jing)济(Ji)背(Bei)景(Jing)之(Zhi)中(Zhong)。除(Chu)了(Liao)新(Xin)冠(Guan)疫(Yi)情(Qing)下(Xia)的(De)全(Quan)球(Qiu)供(Gong)应(Ying)链(Lian)“扰(Rao)动(Dong)”、中(Zhong)美(Mei)地(Di)缘(Yuan)政(Zheng)治(Zhi)竞(Jing)争(Zheng)带(Dai)来(Lai)的(De)产(Chan)业(Ye)链(Lian)移(Yi)动(Dong)、俄(E)乌(Wu)冲(Chong)突(Tu)（包(Bao)括(Kuo)更(Geng)小(Xiao)规(Gui)模(Mo)的(De)以(Yi)色(Se)列(Lie)哈(Ha)马(Ma)斯(Si)冲(Chong)突(Tu)）带(Dai)来(Lai)的(De)大(Da)宗(Zong)商(Shang)品(Pin)（天(Tian)然(Ran)气(Qi)、石(Shi)油(You)和(He)粮(Liang)食(Shi)）的(De)价(Jia)格(Ge)波(Bo)动(Dong)，还(Huan)有(You)美(Mei)国(Guo)大(Da)规(Gui)模(Mo)产(Chan)业(Ye)政(Zheng)策(Ce)变(Bian)化(Hua)——尤(You)其(Qi)是(Shi)《降(Jiang)低(Di)通(Tong)胀(Zhang)法(Fa)案(An)》是(Shi)一(Yi)个(Ge)大(Da)型(Xing)法(Fa)案(An)，包(Bao)含(Han)众(Zhong)多(Duo)财(Cai)政(Zheng)强(Qiang)力(Li)刺(Ci)激(Ji)，例(Li)如(Ru)芯(Xin)片(Pian)法(Fa)案(An)、新(Xin)能(Neng)源(Yuan)电(Dian)动(Dong)车(Che)投(Tou)资(Zi)和(He)补(Bu)贴(Tie)、家(Jia)庭(Ting)带(Dai)薪(Xin)休(Xiu)假(Jia)计(Ji)划(Hua)、处(Chu)方(Fang)药(Yao)价(Jia)格(Ge)改(Gai)革(Ge)……美(Mei)联(Lian)储(Chu)的(De)快(Kuai)速(Su)加(Jia)息(Xi)当(Dang)然(Ran)是(Shi)一(Yi)种(Zhong)资(Zi)金(Jin)价(Jia)格(Ge)上(Shang)的(De)“紧(Jin)缩(Suo)”，就(Jiu)像(Xiang)“紧(Jin)缩(Suo)主(Zhu)义(Yi)”的(De)本(Ben)源(Yuan)性(Xing)思(Si)想(Xiang)：政(Zheng)府(Fu)或(Huo)者(Zhe)市(Shi)场(Chang)的(De)扩(Kuo)张(Zhang)永(Yong)远(Yuan)都(Du)是(Shi)有(You)边(Bian)界(Jie)的(De)，扩(Kuo)张(Zhang)的(De)尽(Jin)头(Tou)就(Jiu)存(Cun)在(Zai)紧(Jin)缩(Suo)。要(Yao)么(Me)在(Zai)最(Zui)明(Ming)智(Zhi)的(De)时(Shi)候(Hou)，主(Zhu)动(Dong)“紧(Jin)缩(Suo)”（“紧(Jin)缩(Suo)1”），要(Yao)么(Me)发(Fa)展(Zhan)到(Dao)无(Wu)法(Fa)收(Shou)拾(Shi)的(De)“紧(Jin)缩(Suo)2”，等(Deng)待(Dai)的(De)是(Shi)市(Shi)场(Chang)的(De)自(Zi)发(Fa)紧(Jin)缩(Suo)——就(Jiu)像(Xiang)现(Xian)在(Zai)阿(A)根(Gen)廷(Ting)遇(Yu)到(Dao)的(De)麻(Ma)烦(Fan)一(Yi)样(Yang)，他(Ta)们(Men)已(Yi)经(Jing)将(Jiang)财(Cai)政(Zheng)赤(Chi)字(Zi)货(Huo)币(Bi)化(Hua)“玩(Wan)过(Guo)了(Liao)界(Jie)”，无(Wu)论(Lun)新(Xin)总(Zong)统(Tong)米(Mi)莱(Lai)用(Yong)何(He)种(Zhong)方(Fang)法(Fa)，无(Wu)论(Lun)是(Shi)美(Mei)元(Yuan)化(Hua)还(Huan)是(Shi)私(Si)有(You)化(Hua)，它(Ta)的(De)结(Jie)果(Guo)是(Shi)市(Shi)场(Chang)自(Zi)发(Fa)紧(Jin)缩(Suo)。坦(Tan)率(Lv)地(Di)说(Shuo)，只(Zhi)要(Yao)庞(Pang)大(Da)的(De)债(Zhai)务(Wu)中(Zhong)有(You)一(Yi)部(Bu)分(Fen)必(Bi)然(Ran)要(Yao)兑(Dui)现(Xian)，就(Jiu)会(Hui)形(Xing)成(Cheng)整(Zheng)体(Ti)性(Xing)的(De)“去(Qu)杠(Gang)杆(Gan)”。其(Qi)机(Ji)制(Zhi)有(You)点(Dian)像(Xiang)股(Gu)市(Shi)或(Huo)者(Zhe)楼(Lou)市(Shi)泡(Pao)沫(Mo)的(De)崩(Beng)溃(Kui)：“泡(Pao)沫(Mo)后(Hou)期(Qi)”的(De)一(Yi)定(Ding)是(Shi)庞(Pang)大(Da)的(De)弱(Ruo)势(Shi)者(Zhe)接(Jie)盘(Pan)，他(Ta)们(Men)往(Wang)往(Wang)最(Zui)容(Rong)易(Yi)出(Chu)现(Xian)资(Zi)金(Jin)断(Duan)裂(Lie)，由(You)于(Yu)他(Ta)们(Men)在(Zai)边(Bian)际(Ji)的(De)角(Jiao)度(Du)支(Zhi)撑(Cheng)起(Qi)庞(Pang)大(Da)的(De)市(Shi)值(Zhi)——例(Li)如(Ru)一(Yi)只(Zhi)股(Gu)票(Piao)如(Ru)果(Guo)1000千(Qian)亿(Yi)市(Shi)值(Zhi)，“泡(Pao)沫(Mo)后(Hou)期(Qi)”中(Zhong)的(De)成(Cheng)交(Jiao)量(Liang)不(Bu)过(Guo)10%（100亿(Yi)的(De)规(Gui)模(Mo)），但(Dan)是(Shi)价(Jia)格(Ge)却(Que)上(Shang)涨(Zhang)了(Liao)5倍(Bei)，这(Zhe)意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)没(Mei)有(You)参(Can)与(Yu)股(Gu)市(Shi)交(Jiao)易(Yi)的(De)90%的(De)股(Gu)票(Piao)也(Ye)自(Zi)动(Dong)获(Huo)得(De)了(Liao)5倍(Bei)的(De)涨(Zhang)幅(Fu)。市(Shi)值(Zhi)的(De)5倍(Bei)扩(Kuo)大(Da)，意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)再(Zai)实(Shi)现(Xian)同(Tong)样(Yang)的(De)换(Huan)手(Shou)率(Lv)就(Jiu)需(Xu)要(Yao)更(Geng)大(Da)的(De)资(Zi)金(Jin)——而(Er)弱(Ruo)势(Shi)者(Zhe)提(Ti)供(Gong)不(Bu)了(Liao)这(Zhe)么(Me)大(Da)的(De)资(Zi)金(Jin)，那(Na)么(Me)它(Ta)一(Yi)定(Ding)会(Hui)诱(You)导(Dao)此(Ci)前(Qian)赚(Zhuan)钱(Qian)的(De)强(Qiang)势(Shi)者(Zhe)也(Ye)在(Zai)高(Gao)位(Wei)深(Shen)度(Du)参(Can)与(Yu)进(Jin)来(Lai)。最(Zui)终(Zhong)，当(Dang)泡(Pao)沫(Mo)破(Po)灭(Mie)、股(Gu)市(Shi)深(Shen)跌(Die)时(Shi)，大(Da)部(Bu)分(Fen)人(Ren)都(Du)是(Shi)“韭(Jiu)菜(Cai)”。这(Zhe)个(Ge)原(Yuan)理(Li)的(De)最(Zui)关(Guan)键(Jian)的(De)地(Di)方(Fang)是(Shi)：市(Shi)值(Zhi)看(Kan)上(Shang)去(Qu)挥(Hui)发(Fa)掉(Diao)很(Hen)多(Duo)，但(Dan)实(Shi)际(Ji)上(Shang)没(Mei)有(You)损(Sun)失(Shi)那(Na)么(Me)多(Duo)钱(Qian)，没(Mei)有(You)那(Na)么(Me)多(Duo)钱(Qian)参(Can)与(Yu)进(Jin)来(Lai)，但(Dan)是(Shi)大(Da)部(Bu)分(Fen)的(De)存(Cun)量(Liang)的(De)钱(Qian)都(Du)被(Bei)重(Zhong)新(Xin)分(Fen)配(Pei)了(Liao)一(Yi)遍(Bian)，以(Yi)至(Zhi)于(Yu)绝(Jue)大(Da)多(Duo)数(Shu)参(Can)与(Yu)者(Zhe)都(Du)是(Shi)输(Shu)家(Jia)。相(Xiang)同(Tong)的(De)道(Dao)理(Li)，猛(Meng)烈(Lie)的(De)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)带(Dai)来(Lai)的(De)也(Ye)是(Shi)这(Zhe)种(Zhong)“大(Da)多(Duo)数(Shu)人(Ren)都(Du)是(Shi)输(Shu)家(Jia)的(De)效(Xiao)应(Ying)”。回(Hui)到(Dao)美(Mei)国(Guo)的(De)经(Jing)济(Ji)故(Gu)事(Shi)。次(Ci)贷(Dai)危(Wei)机(Ji)之(Zhi)后(Hou)美(Mei)国(Guo)采(Cai)取(Qu)了(Liao)零(Ling)利(Li)率(Lv)和(He)量(Liang)化(Hua)宽(Kuan)松(Song)的(De)政(Zheng)策(Ce)组(Zu)合(He)。但(Dan)是(Shi)没(Mei)有(You)出(Chu)现(Xian)通(Tong)胀(Zhang)的(De)原(Yuan)因(Yin)在(Zai)于(Yu)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)的(De)钱(Qian)直(Zhi)接(Jie)“记(Ji)在(Zai)危(Wei)急(Ji)的(De)金(Jin)融(Rong)机(Ji)构(Gou)（比(Bi)如(Ru)AIG）的(De)账(Zhang)面(Mian)上(Shang)”，当(Dang)投(Tou)资(Zi)者(Zhe)看(Kan)到(Dao)这(Zhe)些(Xie)金(Jin)融(Rong)机(Ji)构(Gou)账(Zhang)面(Mian)上(Shang)有(You)钱(Qian)时(Shi)，他(Ta)们(Men)就(Jiu)停(Ting)止(Zhi)了(Liao)挤(Ji)兑(Dui)，从(Cong)而(Er)让(Rang)收(Shou)缩(Suo)自(Zi)动(Dong)终(Zhong)止(Zhi)。美(Mei)联(Lian)储(Chu)的(De)这(Zhe)些(Xie)钱(Qian)作(Zuo)为(Wei)记(Ji)账(Zhang)方(Fang)式(Shi)，并(Bing)没(Mei)有(You)流(Liu)入(Ru)到(Dao)市(Shi)场(Chang)。那(Na)时(Shi)候(Hou)以(Yi)中(Zhong)国(Guo)为(Wei)代(Dai)表(Biao)的(De)新(Xin)兴(Xing)市(Shi)场(Chang)国(Guo)家(Jia)大(Da)规(Gui)模(Mo)增(Zeng)持(Chi)美(Mei)国(Guo)国(Guo)债(Zhai)，并(Bing)“开(Kai)足(Zu)马(Ma)力(Li)生(Sheng)产(Chan)”，出(Chu)口(Kou)给(Gei)美(Mei)国(Guo)物(Wu)美(Mei)价(Jia)廉(Lian)的(De)中(Zhong)国(Guo)产(Chan)品(Pin)，让(Rang)美(Mei)国(Guo)消(Xiao)费(Fei)者(Zhe)没(Mei)有(You)感(Gan)受(Shou)到(Dao)通(Tong)胀(Zhang)的(De)麻(Ma)烦(Fan)。次(Ci)贷(Dai)危(Wei)机(Ji)之(Zhi)后(Hou)，美(Mei)国(Guo)原(Yuan)本(Ben)处(Chu)于(Yu)“紧(Jin)缩(Suo)1”的(De)舒(Shu)服(Fu)之(Zhi)境(Jing)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)并(Bing)没(Mei)有(You)及(Ji)时(Shi)收(Shou)缩(Suo)。在(Zai)特(Te)朗(Lang)普(Pu)执(Zhi)政(Zheng)期(Qi)间(Jian)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)迫(Po)于(Yu)其(Qi)要(Yao)求(Qiu)，不(Bu)敢(Gan)加(Jia)息(Xi)，而(Er)是(Shi)缓(Huan)慢(Man)缩(Suo)表(Biao)。长(Chang)期(Qi)低(Di)利(Li)率(Lv)当(Dang)然(Ran)会(Hui)刺(Ci)激(Ji)借(Jie)贷(Dai)，信(Xin)贷(Dai)繁(Fan)荣(Rong)会(Hui)导(Dao)致(Zhi)普(Pu)遍(Bian)不(Bu)当(Dang)投(Tou)资(Zi)。由(You)于(Yu)资(Zi)金(Jin)便(Bian)宜(Yi)，投(Tou)资(Zi)者(Zhe)会(Hui)投(Tou)资(Zi)于(Yu)更(Geng)加(Jia)迂(You)回(Hui)、“生(Sheng)产(Chan)过(Guo)程(Cheng)或(Huo)者(Zhe)兑(Dui)现(Xian)过(Guo)程(Cheng)较(Jiao)长(Chang)”的(De)技(Ji)术(Shu)，例(Li)如(Ru)“概(Gai)念(Nian)惊(Jing)艳(Yan)”无(Wu)法(Fa)立(Li)即(Ji)获(Huo)得(De)回(Hui)报(Bao)的(De)“高(Gao)科(Ke)技(Ji)”产(Chan)业(Ye)。借(Jie)款(Kuan)人(Ren)利(Li)用(Yong)新(Xin)获(Huo)得(De)的(De)资(Zi)金(Jin)购(Gou)买(Mai)新(Xin)的(De)资(Zi)本(Ben)品(Pin)，分(Fen)配(Pei)给(Gei)“高(Gao)科(Ke)技(Ji)”资(Zi)本(Ben)品(Pin)而(Er)不(Bu)是(Shi)基(Ji)本(Ben)消(Xiao)费(Fei)品(Pin)的(De)总(Zong)支(Zhi)出(Chu)比(Bi)例(Li)不(Bu)断(Duan)增(Zeng)加(Jia)。随(Sui)着(Zhuo)时(Shi)间(Jian)的(De)推(Tui)移(Yi)，过(Guo)度(Du)信(Xin)贷(Dai)造(Zao)成(Cheng)定(Ding)价(Jia)错(Cuo)误(Wu)，定(Ding)价(Jia)错(Cuo)误(Wu)造(Zao)成(Cheng)的(De)分(Fen)配(Pei)错(Cuo)误(Wu)，使(Shi)得(De)即(Ji)期(Qi)生(Sheng)产(Chan)率(Lv)下(Xia)降(Jiang)，让(Rang)基(Ji)本(Ben)消(Xiao)费(Fei)品(Pin)变(Bian)得(De)稀(Xi)缺(Que)，从(Cong)而(Er)使(Shi)通(Tong)胀(Zhang)肉(Rou)眼(Yan)可(Ke)见(Jian)。最(Zui)终(Zhong)，信(Xin)贷(Dai)繁(Fan)荣(Rong)导(Dao)致(Zhi)资(Zi)产(Chan)泡(Pao)沫(Mo)、通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)，并(Bing)且(Qie)伴(Ban)随(Sui)着(Zhuo)实(Shi)际(Ji)生(Sheng)产(Chan)率(Lv)的(De)下(Xia)降(Jiang)，甚(Shen)至(Zhi)局(Ju)部(Bu)市(Shi)场(Chang)的(De)泡(Pao)沫(Mo)开(Kai)始(Shi)破(Po)灭(Mie)。政(Zheng)府(Fu)一(Yi)般(Ban)会(Hui)救(Jiu)助(Zhu)资(Zi)不(Bu)抵(Di)债(Zhai)的(De)银(Yin)行(Xing)或(Huo)继(Ji)续(Xu)加(Jia)大(Da)赤(Chi)字(Zi)支(Zhi)出(Chu)“刺(Ci)激(Ji)”经(Jing)济(Ji)的(De)做(Zuo)法(Fa)，使(Shi)错(Cuo)配(Pei)和(He)不(Bu)当(Dang)投(Tou)资(Zi)更(Geng)加(Jia)严(Yan)重(Zhong)，并(Bing)且(Qie)大(Da)幅(Fu)增(Zeng)加(Jia)政(Zheng)府(Fu)债(Zhai)务(Wu)和(He)长(Chang)期(Qi)的(De)债(Zhai)务(Wu)负(Fu)担(Dan)。于(Yu)是(Shi)，“紧(Jin)缩(Suo)2”就(Jiu)到(Dao)了(Liao)，市(Shi)场(Chang)开(Kai)始(Shi)自(Zi)发(Fa)紧(Jin)缩(Suo)。美(Mei)国(Guo)人(Ren)发(Fa)动(Dong)地(Di)缘(Yuan)政(Zheng)治(Zhi)争(Zheng)斗(Dou)，拜(Bai)登(Deng)在(Zai)新(Xin)冠(Guan)疫(Yi)情(Qing)期(Qi)间(Jian)直(Zhi)接(Jie)给(Gei)美(Mei)国(Guo)人(Ren)发(Fa)钱(Qian)。美(Mei)国(Guo)通(Tong)胀(Zhang)率(Lv)突(Tu)然(Ran)飙(Zuo)升(Sheng)，迫(Po)使(Shi)美(Mei)联(Lian)储(Chu)“暴(Bao)力(Li)加(Jia)息(Xi)”。这(Zhe)个(Ge)过(Guo)程(Cheng)不(Bu)是(Shi)由(You)美(Mei)联(Lian)储(Chu)主(Zhu)导(Dao)的(De)，而(Er)是(Shi)市(Shi)场(Chang)自(Zi)发(Fa)紧(Jin)缩(Suo)的(De)过(Guo)程(Cheng)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)是(Shi)被(Bei)动(Dong)者(Zhe)。它(Ta)预(Yu)示(Shi)着(Zhuo)美(Mei)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)已(Yi)经(Jing)无(Wu)法(Fa)再(Zai)次(Ci)进(Jin)入(Ru)舒(Shu)服(Fu)的(De)经(Jing)济(Ji)刺(Ci)激(Ji)期(Qi)。如(Ru)果(Guo)美(Mei)国(Guo)政(Zheng)府(Fu)等(Deng)待(Dai)短(Duan)期(Qi)通(Tong)胀(Zhang)的(De)下(Xia)降(Jiang)而(Er)在(Zai)2024年(Nian)迅(Xun)速(Su)降(Jiang)息(Xi)的(De)话(Hua)，美(Mei)国(Guo)通(Tong)胀(Zhang)大(Da)概(Gai)率(Lv)会(Hui)继(Ji)续(Xu)增(Zeng)长(Chang)；如(Ru)果(Guo)美(Mei)国(Guo)害(Hai)怕(Pa)通(Tong)胀(Zhang)率(Lv)继(Ji)续(Xu)增(Zeng)长(Chang)而(Er)继(Ji)续(Xu)维(Wei)持(Chi)高(Gao)利(Li)率(Lv)的(De)话(Hua)，经(Jing)济(Ji)会(Hui)在(Zai)高(Gao)利(Li)率(Lv)下(Xia)收(Shou)缩(Suo)，人(Ren)们(Men)承(Cheng)受(Shou)高(Gao)利(Li)息(Xi)的(De)痛(Tong)苦(Ku)。事(Shi)实(Shi)上(Shang)，无(Wu)论(Lun)奥(Ao)地(Di)利(Li)学(Xue)派(Pai)的(De)经(Jing)济(Ji)周(Zhou)期(Qi)还(Huan)是(Shi)艾(Ai)肯(Ken)格(Ge)林(Lin)的(De)“信(Xin)贷(Dai)周(Zhou)期(Qi)理(Li)论(Lun)”都(Du)大(Da)致(Zhi)清(Qing)晰(Xi)地(Di)描(Miao)述(Shu)了(Liao)这(Zhe)种(Zhong)“市(Shi)场(Chang)自(Zi)发(Fa)紧(Jin)缩(Suo)”的(De)边(Bian)界(Jie)效(Xiao)应(Ying)。唯(Wei)一(Yi)让(Rang)经(Jing)济(Ji)学(Xue)家(Jia)不(Bu)愿(Yuan)意(Yi)相(Xiang)信(Xin)的(De)是(Shi)，这(Zhe)居(Ju)然(Ran)会(Hui)发(Fa)生(Sheng)在(Zai)美(Mei)国(Guo)。他(Ta)们(Men)更(Geng)愿(Yuan)意(Yi)相(Xiang)信(Xin)这(Zhe)是(Shi)发(Fa)生(Sheng)在(Zai)日(Ri)本(Ben)的(De)故(Gu)事(Shi)。美(Mei)国(Guo)是(Shi)个(Ge)特(Te)殊(Shu)国(Guo)家(Jia)，美(Mei)元(Yuan)是(Shi)全(Quan)球(Qiu)霸(Ba)权(Quan)货(Huo)币(Bi)。美(Mei)国(Guo)的(De)国(Guo)债(Zhai)的(De)一(Yi)半(Ban)由(You)外(Wai)部(Bu)投(Tou)资(Zi)者(Zhe)来(Lai)承(Cheng)担(Dan)，不(Bu)像(Xiang)日(Ri)本(Ben)，他(Ta)们(Men)的(De)国(Guo)债(Zhai)完(Wan)全(Quan)是(Shi)本(Ben)国(Guo)人(Ren)自(Zi)己(Ji)“拿(Na)着(Zhuo)”，不(Bu)能(Neng)将(Jiang)成(Cheng)本(Ben)分(Fen)担(Dan)给(Gei)别(Bie)人(Ren)。不(Bu)过(Guo)在(Zai)东(Dong)西(Xi)方(Fang)“新(Xin)冷(Leng)战(Zhan)”下(Xia)，美(Mei)国(Guo)更(Geng)像(Xiang)日(Ri)本(Ben)了(Liao)。中(Zhong)国(Guo)、俄(E)罗(Luo)斯(Si)以(Yi)及(Ji)许(Xu)多(Duo)的(De)穆(Mu)斯(Si)林(Lin)国(Guo)家(Jia)，尽(Jin)管(Guan)也(Ye)都(Du)忍(Ren)受(Shou)着(Zhuo)各(Ge)自(Zi)的(De)经(Jing)济(Ji)痛(Tong)苦(Ku)，却(Que)义(Yi)无(Wu)反(Fan)顾(Gu)地(Di)减(Jian)持(Chi)美(Mei)债(Zhai)。美(Mei)国(Guo)的(De)欧(Ou)洲(Zhou)盟(Meng)友(You)、日(Ri)韩(Han)澳(Ao)盟(Meng)友(You)，他(Ta)们(Men)衰(Shuai)败(Bai)的(De)实(Shi)力(Li)看(Kan)上(Shang)去(Qu)都(Du)不(Bu)能(Neng)大(Da)力(Li)持(Chi)有(You)美(Mei)国(Guo)新(Xin)增(Zeng)的(De)债(Zhai)务(Wu)，导(Dao)致(Zhi)美(Mei)国(Guo)人(Ren)连(Lian)“塞(Sai)”给(Gei)乌(Wu)克(Ke)兰(Lan)的(De)“打(Da)仗(Zhang)费(Fei)用(Yong)”都(Du)变(Bian)得(De)吝(Lin)啬(Zuo)起(Qi)来(Lai)。美(Mei)国(Guo)目(Mu)前(Qian)的(De)策(Ce)略(Lue)是(Shi)鼓(Gu)励(Li)原(Yuan)本(Ben)投(Tou)资(Zi)于(Yu)中(Zhong)国(Guo)的(De)美(Mei)国(Guo)资(Zi)本(Ben)回(Hui)流(Liu)（比(Bi)如(Ru)让(Rang)西(Xi)方(Fang)媒(Mei)体(Ti)不(Bu)断(Duan)“唱(Chang)衰(Shuai)”中(Zhong)国(Guo)经(Jing)济(Ji)）；或(Huo)者(Zhe)让(Rang)中(Zhong)国(Guo)、俄(E)罗(Luo)斯(Si)及(Ji)中(Zhong)东(Dong)国(Guo)家(Jia)的(De)富(Fu)人(Ren)，将(Jiang)他(Ta)们(Men)的(De)财(Cai)富(Fu)换(Huan)成(Cheng)美(Mei)元(Yuan)然(Ran)后(Hou)汇(Hui)到(Dao)美(Mei)国(Guo)，从(Cong)而(Er)完(Wan)成(Cheng)外(Wai)部(Bu)“分(Fen)担(Dan)”。不(Bu)过(Guo)中(Zhong)、俄(E)、土(Tu)耳(Er)其(Qi)等(Deng)国(Guo)都(Du)加(Jia)大(Da)了(Liao)对(Dui)这(Zhe)种(Zhong)资(Zi)产(Chan)外(Wai)流(Liu)的(De)审(Shen)查(Cha)和(He)限(Xian)制(Zhi)，富(Fu)人(Ren)们(Men)的(De)肉(Rou)身(Shen)与(Yu)金(Jin)钱(Qian)都(Du)拥(Yong)有(You)了(Liao)“国(Guo)界(Jie)”。毫(Hao)无(Wu)疑(Yi)问(Wen)，美(Mei)国(Guo)也(Ye)正(Zheng)在(Zai)遭(Zao)遇(Yu)“市(Shi)场(Chang)自(Zi)发(Fa)紧(Jin)缩(Suo)”。与(Yu)弗(Fu)朗(Lang)西(Xi)斯(Si)科(Ke)·贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)的(De)对(Dui)话(Hua)《北(Bei)大(Da)金(Jin)融(Rong)评(Ping)论(Lun)》：贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)教(Jiao)授(Shou)，你(Ni)的(De)论(Lun)文(Wen)《我(Wo)们(Men)是(Shi)否(Fou)真(Zhen)正(Zheng)理(Li)解(Jie)紧(Jin)缩(Suo)？》（What do we know about the effects of Austerity?）是(Shi)一(Yi)篇(Pian)影(Ying)响(Xiang)力(Li)非(Fei)常(Chang)大(Da)的(De)论(Lun)文(Wen)，我(Wo)们(Men)认(Ren)为(Wei)它(Ta)的(De)观(Guan)点(Dian)是(Shi)正(Zheng)确(Que)的(De)，如(Ru)果(Guo)遭(Zao)遇(Yu)到(Dao)财(Cai)政(Zheng)赤(Chi)字(Zi)和(He)通(Tong)胀(Zhang)，那(Na)么(Me)短(Duan)期(Qi)采(Cai)用(Yong)削(Xiao)减(Jian)支(Zhi)出(Chu)的(De)方(Fang)式(Shi)是(Shi)非(Fei)常(Chang)必(Bi)要(Yao)的(De)。你(Ni)怎(Zen)么(Me)看(Kan)待(Dai)美(Mei)国(Guo)，快(Kuai)速(Su)加(Jia)息(Xi)却(Que)不(Bu)愿(Yuan)意(Yi)控(Kong)制(Zhi)赤(Chi)字(Zi)的(De)做(Zuo)法(Fa)，您(Nin)是(Shi)否(Fou)认(Ren)为(Wei)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)通(Tong)过(Guo)这(Zhe)一(Yi)轮(Lun)大(Da)幅(Fu)度(Du)的(De)连(Lian)续(Xu)加(Jia)息(Xi)已(Yi)经(Jing)有(You)效(Xiao)控(Kong)制(Zhi)住(Zhu)了(Liao)通(Tong)胀(Zhang)?贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)：美(Mei)国(Guo)最(Zui)近(Jin)的(De)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)问(Wen)题(Ti)源(Yuan)于(Yu)过(Guo)度(Du)需(Xu)求(Qiu)，经(Jing)济(Ji)上(Shang)已(Yi)经(Jing)接(Jie)近(Jin)充(Chong)分(Fen)就(Jiu)业(Ye)，但(Dan)公(Gong)共(Gong)支(Zhi)出(Chu)大(Da)幅(Fu)增(Zeng)加(Jia)引(Yin)起(Qi)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)。他(Ta)们(Men)的(De)错(Cuo)误(Wu)主(Zhu)要(Yao)是(Shi)对(Dui)自(Zi)然(Ran)失(Shi)业(Ye)率(Lv)水(Shui)平(Ping)存(Cun)在(Zai)不(Bu)确(Que)定(Ding)性(Xing)，因(Yin)此(Ci)对(Dui)劳(Lao)动(Dong)力(Li)市(Shi)场(Chang)能(Neng)够(Gou)恢(Hui)复(Fu)多(Duo)少(Shao)存(Cun)在(Zai)疑(Yi)虑(Lv)。大(Da)萧(Xiao)条(Tiao)的(De)记(Ji)忆(Yi)导(Dao)致(Zhi)一(Yi)些(Xie)人(Ren)认(Ren)为(Wei)在(Zai)复(Fu)苏(Su)过(Guo)程(Cheng)中(Zhong)，公(Gong)共(Gong)支(Zhi)出(Chu)不(Bu)足(Zu)以(Yi)让(Rang)失(Shi)业(Ye)率(Lv)降(Jiang)至(Zhi)新(Xin)的(De)自(Zi)然(Ran)率(Lv)水(Shui)平(Ping)，该(Gai)水(Shui)平(Ping)是(Shi)低(Di)于(Yu)危(Wei)机(Ji)前(Qian)的(De)自(Zi)然(Ran)率(Lv)。不(Bu)过(Guo)，美(Mei)联(Lian)储(Chu)在(Zai)从(Cong)经(Jing)济(Ji)中(Zhong)根(Gen)除(Chu)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)方(Fang)面(Mian)做(Zuo)得(De)很(Hen)好(Hao)，因(Yin)为(Wei)他(Ta)们(Men)早(Zao)早(Zao)就(Jiu)开(Kai)始(Shi)，并(Bing)正(Zheng)在(Zai)迅(Xun)速(Su)采(Cai)取(Qu)行(Xing)动(Dong)。从(Cong)这(Zhe)一(Yi)事(Shi)件(Jian)中(Zhong)得(De)到(Dao)的(De)教(Jiao)训(Xun)是(Shi)，赤(Chi)字(Zi)并(Bing)非(Fei)总(Zong)是(Shi)不(Bu)好(Hao)。真(Zhen)正(Zheng)的(De)教(Jiao)训(Xun)是(Shi)，利(Li)用(Yong)财(Cai)政(Zheng)赤(Chi)字(Zi)刺(Ci)激(Ji)经(Jing)济(Ji)增(Zeng)长(Chang)之(Zhi)前(Qian)，政(Zheng)府(Fu)应(Ying)该(Gai)问(Wen)问(Wen)在(Zai)达(Da)到(Dao)自(Zi)然(Ran)失(Shi)业(Ye)率(Lv)之(Zhi)前(Qian)还(Huan)有(You)多(Duo)少(Shao)空(Kong)间(Jian)。当(Dang)然(Ran)，这(Zhe)很(Hen)困(Kun)难(Nan)，因(Yin)为(Wei)自(Zi)然(Ran)失(Shi)业(Ye)率(Lv)会(Hui)随(Sui)时(Shi)间(Jian)变(Bian)化(Hua)，而(Er)人(Ren)们(Men)永(Yong)远(Yuan)不(Bu)知(Zhi)道(Dao)经(Jing)济(Ji)离(Li)那(Na)个(Ge)水(Shui)平(Ping)有(You)多(Duo)远(Yuan)。《北(Bei)大(Da)金(Jin)融(Rong)评(Ping)论(Lun)》：欧(Ou)洲(Zhou)的(De)通(Tong)胀(Zhang)是(Shi)不(Bu)是(Shi)主(Zhu)要(Yao)由(You)于(Yu)外(Wai)部(Bu)原(Yuan)因(Yin)，比(Bi)如(Ru)石(Shi)油(You)天(Tian)然(Ran)气(Qi)的(De)进(Jin)口(Kou)价(Jia)格(Ge)飙(Zuo)升(Sheng)？你(Ni)怎(Zen)么(Me)看(Kan)待(Dai)欧(Ou)洲(Zhou)央(Yang)行(Xing)快(Kuai)速(Su)加(Jia)息(Xi)控(Kong)制(Zhi)通(Tong)胀(Zhang)的(De)举(Ju)措(Cuo)？贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)：与(Yu)美(Mei)国(Guo)不(Bu)同(Tong)，欧(Ou)洲(Zhou)最(Zui)近(Jin)的(De)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)完(Wan)全(Quan)是(Shi)由(You)于(Yu)俄(E)罗(Luo)斯(Si)与(Yu)乌(Wu)克(Ke)兰(Lan)的(De)冲(Chong)突(Tu)导(Dao)致(Zhi)的(De)天(Tian)然(Ran)气(Qi)价(Jia)格(Ge)上(Shang)涨(Zhang)。最(Zui)终(Zhong)，欧(Ou)洲(Zhou)采(Cai)取(Qu)了(Liao)正(Zheng)确(Que)的(De)做(Zuo)法(Fa)。它(Ta)对(Dui)天(Tian)然(Ran)气(Qi)价(Jia)格(Ge)实(Shi)施(Shi)了(Liao)价(Jia)格(Ge)上(Shang)限(Xian)管(Guan)制(Zhi)，然(Ran)后(Hou)我(Wo)们(Men)看(Kan)到(Dao)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)率(Lv)迅(Xun)速(Su)下(Xia)降(Jiang)。为(Wei)了(Liao)说(Shuo)服(Fu)所(Suo)有(You)欧(Ou)盟(Meng)国(Guo)家(Jia)实(Shi)施(Shi)价(Jia)格(Ge)上(Shang)限(Xian)——这(Zhe)个(Ge)想(Xiang)法(Fa)最(Zui)早(Zao)是(Shi)由(You)意(Yi)大(Da)利(Li)总(Zong)理(Li)马(Ma)里(Li)奥(Ao)·德(De)拉(La)吉(Ji)在(Zai)俄(E)乌(Wu)冲(Chong)突(Tu)发(Fa)生(Sheng)的(De)一(Yi)周(Zhou)后(Hou)提(Ti)出(Chu)的(De)——几(Ji)乎(Hu)花(Hua)了(Liao)整(Zheng)整(Zheng)一(Yi)年(Nian)的(De)时(Shi)间(Jian)。与(Yu)此(Ci)同(Tong)时(Shi)，通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)已(Yi)经(Jing)蔓(Man)延(Yan)。不(Bu)过(Guo)，欧(Ou)洲(Zhou)央(Yang)行(Xing)最(Zui)终(Zhong)采(Cai)取(Qu)了(Liao)正(Zheng)确(Que)的(De)做(Zuo)法(Fa)，让(Rang)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)率(Lv)迅(Xun)速(Su)下(Xia)降(Jiang)。但(Dan)与(Yu)美(Mei)联(Lian)储(Chu)的(De)快(Kuai)速(Su)反(Fan)应(Ying)相(Xiang)比(Bi)，欧(Ou)洲(Zhou)央(Yang)行(Xing)反(Fan)应(Ying)不(Bu)够(Gou)快(Kuai)速(Su)：对(Dui)实(Shi)施(Shi)价(Jia)格(Ge)上(Shang)限(Xian)的(De)引(Yin)入(Ru)过(Guo)于(Yu)延(Yan)迟(Chi)。实(Shi)际(Ji)上(Shang)，欧(Ou)洲(Zhou)央(Yang)行(Xing)如(Ru)果(Guo)反(Fan)应(Ying)更(Geng)快(Kuai)的(De)话(Hua)，意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)更(Geng)低(Di)的(De)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)率(Lv)和(He)可(Ke)以(Yi)维(Wei)持(Chi)比(Bi)目(Mu)前(Qian)更(Geng)低(Di)的(De)利(Li)率(Lv)水(Shui)平(Ping)。《北(Bei)大(Da)金(Jin)融(Rong)评(Ping)论(Lun)》：根(Gen)据(Ju)最(Zui)近(Jin)美(Mei)联(Lian)储(Chu)的(De)声(Sheng)明(Ming)，他(Ta)们(Men)似(Si)乎(Hu)要(Yao)在(Zai)加(Jia)息(Xi)中(Zhong)途(Tu)必(Bi)要(Yao)地(Di)停(Ting)顿(Dun)。这(Zhe)是(Shi)否(Fou)意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)美(Mei)元(Yuan)强(Qiang)势(Shi)已(Yi)经(Jing)走(Zou)到(Dao)了(Liao)尽(Jin)头(Tou)？这(Zhe)对(Dui)全(Quan)球(Qiu)其(Qi)他(Ta)国(Guo)家(Jia)的(De)债(Zhai)券(Quan)和(He)资(Zi)金(Jin)流(Liu)动(Dong)会(Hui)产(Chan)生(Sheng)什(Shi)么(Me)影(Ying)响(Xiang)?贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)：是(Shi)的(De)，我(Wo)相(Xiang)信(Xin)美(Mei)联(Lian)储(Chu)的(De)加(Jia)息(Xi)已(Yi)经(Jing)达(Da)到(Dao)顶(Ding)峰(Feng)，接(Jie)下(Xia)来(Lai)他(Ta)们(Men)会(Hui)下(Xia)调(Diao)利(Li)率(Lv)。这(Zhe)将(Jiang)逆(Ni)转(Zhuan)资(Zi)本(Ben)流(Liu)动(Dong)，并(Bing)对(Dui)美(Mei)元(Yuan)汇(Hui)率(Lv)产(Chan)生(Sheng)影(Ying)响(Xiang)。《北(Bei)大(Da)金(Jin)融(Rong)评(Ping)论(Lun)》：我(Wo)们(Men)特(Te)别(Bie)想(Xiang)知(Zhi)道(Dao)您(Nin)对(Dui)中(Zhong)国(Guo)2021—2023年(Nian)利(Li)率(Lv)政(Zheng)策(Ce)的(De)看(Kan)法(Fa)。您(Nin)是(Shi)否(Fou)认(Ren)为(Wei)，中(Zhong)国(Guo)现(Xian)在(Zai)需(Xu)要(Yao)大(Da)幅(Fu)度(Du)地(Di)降(Jiang)息(Xi)来(Lai)摆(Bai)脱(Tuo)通(Tong)货(Huo)紧(Jin)缩(Suo)？贾(Jia)瓦(Wa)齐(Qi)：我(Wo)对(Dui)中(Zhong)国(Guo)央(Yang)行(Xing)的(De)利(Li)率(Lv)政(Zheng)策(Ce)了(Liao)解(Jie)不(Bu)够(Gou)，无(Wu)法(Fa)进(Jin)行(Xing)评(Ping)判(Pan)。我(Wo)现(Xian)在(Zai)还(Huan)停(Ting)留(Liu)在(Zai)20年(Nian)前(Qian)的(De)老(Lao)印(Yin)象(Xiang)。我(Wo)在(Zai)2005年(Nian)左(Zuo)右(You)写(Xie)过(Guo)一(Yi)篇(Pian)论(Lun)文(Wen)，讲(Jiang)的(De)是(Shi)中(Zhong)国(Guo)经(Jing)济(Ji)太(Tai)不(Bu)平(Ping)衡(Heng)了(Liao)：投(Tou)资(Zi)太(Tai)多(Duo)，消(Xiao)费(Fei)太(Tai)少(Shao)。中(Zhong)国(Guo)家(Jia)庭(Ting)缺(Que)乏(Fa)社(She)会(Hui)安(An)全(Quan)网(Wang)，导(Dao)致(Zhi)他(Ta)们(Men)被(Bei)迫(Po)储(Chu)蓄(Xu)太(Tai)多(Duo)。过(Guo)高(Gao)的(De)储(Chu)蓄(Xu)意(Yi)味(Wei)着(Zhuo)过(Guo)多(Duo)的(De)投(Tou)资(Zi)，导(Dao)致(Zhi)受(Shou)到(Dao)生(Sheng)产(Chan)瓶(Ping)颈(Jing)的(De)约(Yue)束(Shu)（比(Bi)如(Ru)原(Yuan)材(Cai)料(Liao)价(Jia)格(Ge)上(Shang)涨(Zhang)），因(Yin)此(Ci)有(You)通(Tong)货(Huo)膨(Peng)胀(Zhang)的(De)风(Feng)险(Xian)。本(Ben)文(Wen)将(Jiang)刊(Kan)登(Deng)于(Yu)《北(Bei)大(Da)金(Jin)融(Rong)评(Ping)论(Lun)》第(Di)18期(Qi)现(Xian)在(Zai)征(Zheng)订(Ding)全(Quan)年(Nian)刊(Kan)和(He)三(San)年(Nian)刊(Kan)
濒补辞丑耻补苍驳测颈迟颈苍驳肠丑别诲颈丑耻补苍驳濒颈补辞！迟补飞补苍飞补苍尘别颈虫颈补苍驳诲补辞锄颈箩颈诲别丑补颈锄颈丑耻颈测辞耻锄丑别测补苍驳诲别虫颈补苍驳蹿补，濒补辞丑耻补苍驳丑耻补苍蝉耻补苍濒别苍驳箩颈苍驳，迟补测别尘别颈丑别丑补颈锄颈尘别苍诲耻辞蝉丑耻辞蝉丑颈尘别，迟补锄丑颈诲补辞虫颈补苍锄补颈诲别丑补颈锄颈苍颈诲耻辞蝉丑耻辞测别尘别颈测辞耻测辞苍驳。锄丑颈测耻飞别颈蝉丑颈尘别锄丑颈飞补苍锄丑别尘别诲耻补苍诲别蝉丑颈箩颈补苍，苍补颈苍补颈测别蝉丑颈丑耻颈蹿耻濒颈补辞飞补苍驳测辞耻，办补苍诲别肠丑耻濒补颈苍补颈苍补颈诲耻颈肠颈蝉丑颈锄补颈蝉丑颈丑别苍飞耻苍补颈，测颈苍飞别颈蹿补测耻补苍辫补颈测颈苍驳濒颈补辞锄丑颈测耻苍虫耻4迟颈补苍。
所(厂耻辞)以(驰颈)比(叠颈)赛(厂补颈)结(闯颈别)束(厂丑耻)后(贬辞耻)，崔(颁耻颈)凯(碍补颈)瑞(搁耻颈)又(驰辞耻)寻(齿耻苍)到(顿补辞)了(尝颈补辞)爱(础颈)娜(狈补)的(顿别)身(厂丑别苍)影(驰颈苍驳)，他(罢补)立(尝颈)马(惭补)主(窜丑耻)动(顿辞苍驳)上(厂丑补苍驳)前(蚕颈补苍)打(顿补)招(窜丑补辞)呼(贬耻)，足(窜耻)球(蚕颈耻)的(顿别)魅(窜耻辞)力(尝颈)毋(奥耻)庸(驰辞苍驳)置(窜丑颈)疑(驰颈)，对(顿耻颈)这(窜丑别)个(骋别)球(蚕颈耻)员(驰耻补苍)，爱(础颈)娜(狈补)也(驰别)有(驰辞耻)不(叠耻)错(颁耻辞)的(顿别)观(骋耻补苍)感(骋补苍)。
第三步，提交所有材料，包括体检信息、身份证复印件、照片，接下来就是见证奇迹的时刻。自动化制证机将在大约10分钟内，为你打造出崭新的驾照。别忘了，旧驾照要交还给工作人员，让它光荣退休。高考结束之后，沈爷爷仿佛卸下了某种心结，每天乐呵地跟孙女沈娟讨论，志愿该报哪所学校。网页游戏开服表_超新网页游戏开服时间表 - 07073网页...
这一笑宋大耍便有点儿发蒙他立即对妻子说：去吧去吧我在家等你