作者：杨振
2025年01月10日，塔克拉玛干沙漠公路，因为是最早的穿越大沙漠的公路，所以人们习惯上直接称呼“沙漠公路”。全长560多公里，是世界上在流动沙漠中修建的最长的公路。
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ChatGPT的发布已有一年半，距离GPT-4的发布也已过去1年。这一年多，国内不少公司都推出了号称「对标」GPT-4的国产模型。但无论GPT4还是国产对标它的模型，都没有真正大规模进入生产力领域提供帮助，而仍然停留于娱乐功能。在如何才能突破这一困境的问题上，MiniMax创始人兼CEO闫俊杰和智谱AI CEO张鹏给出了不同观点。市场在一季报之前或将维持强势，指数有可能在一个季度内收复2022年熊市的大部分跌幅。根据历史经验，不管是A股还是美股，机构资金补仓最快的阶段，大多是熊转牛的初段。A股历史上，牛市初期第一波，存量机构资金补仓的速度往往比牛市中后期还快。2008年Q4-2009年Q1、2012年Q4、2014年Q3、2016年Q1、2019年Q1，这几次牛市初期，私募仓位均大幅抬升，而牛市中后段反而不一定会有明显仓位的增加，比如2009年Q2-2010年、2015年上半年、2020-2021年。至于居民资金，根据历史经验，熊市结束的第一波上涨，大多情况下只会出现阶段性脉冲波动，真正的趋势性居民增量资金，要等熊市结束3-6个季度才会出现，现在还不是股市资金的主要矛盾当下A股处在熊转牛的第一波上涨，虽然没有增量居民资金，但几乎所有的机构类资金均大概率会快速补仓，指数上涨的空间和速度或均较快。
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