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可当她去做进一步的检查时，医生却告诉了她一个不知是喜是悲的消息。
2025年01月09日，蚂蚁金服到底是一家什么公司，以及该如何给它估值？原创2018-06-01 15:44·王长胜今天是六一儿童节，先讲一个叫做“盲人摸象”的寓言故事，此处省略200字——《长阿含经》卷十九。今天的朋友圈都在扮嫩装儿童，不用装，事实上我们一直都是。前几天，我参加了一个蚂蚁金服组织的小范围沟通会，几位高管出来和一票媒体聊聊蚂蚁金服的平台生态开放的话题，除了我一个科技媒体之外，其他基本都是金融圈媒体。自然，大家聊得话题就围绕央行、银监会监管以及蚂蚁如何应对之类展开。其间有个问题一直被反复追问，蚂蚁金服到底是一家什么公司？是科技公司还是金融公司？1没错，在某种程度上看，监管部门的确是把蚂蚁金服当做金融公司进行了严格的监管，毕竟蚂蚁金服的业务大部分涉及到金融行业，这也是金融圈媒体普遍把蚂蚁金服看成是金融公司的原因之一。另外一个论据是，马云曾说过，如果银行不改变，我们就改变它，于是成立了网商银行，当时我还在彭博商业周刊做记者，专门为此专访了一次马云，写了一个封面报道标题就叫“银行别怕”。可能就是从那时候开始，金融圈媒体开始密切持久地关注到支付宝这家公司的。而在此之前，更早年，对于支付宝的媒体报道几乎也都是科技口记者在做，金融媒体也从来没有把支付宝当成金融公司。所以，在我们科技媒体圈，蚂蚁金服从诞生第一天起（支付宝），它就是一个标准的科技公司——利用互联网技术、做平台、数据为根、服务的客户都与互联网交易相关。但是随着业务的扩展，从支付宝变成蚂蚁金服，从科技金融到金融科技，还拿了一堆金融行业的牌照，与金融机构的合作也越来越多，其中难免有竞合关系，就这样一步步的扩展和迭代，蚂蚁金服看起来越来越像一家金融公司。而且，这个名字也给人造成了很大的误解，所以，蚂蚁内部人士也说，如果知道今天会被大家误解为金融公司，当时就不会起这个名字——蚂蚁“金”服。可能在以前，金融公司是商业社会的贵族，就连金融媒体人气质都要比更草根的科技媒体人要高大上一些，但是，科技公司正在打破这种平衡，全球市值最高的公司中，绝大多数都是科技公司。科技公司的市盈率要比金融公司的市盈率高不知道多少倍。2监管部门按照金融公司的标准严要求，而资本市场却又按照科技公司的模型来估值，那么，它到底是什么公司呢？它是披着科技公司皮的金融公司，还是披着金融公司皮的科技公司呢？蚂蚁金服就像是那头大象，它有很多面，每个人从自己的视角和思维习惯出发，往往看到的只是它的其中一面而已。在沟通会上，我提出一个判断角度，几乎被围攻。我说，从蚂蚁金服的角度出发去想，如果我是马老师，我打心眼里也不会让自己变成一家金融公司。马云说过，这个世界上不缺一家银行、一家保险公司、一家金融公司，蚂蚁无意做成一家金融公司。你可以不信他这话，但是我给大家一个最实在的参考，那就是估值。所谓估值，通常意义上是对未上市公司的价值的评定，上市之后叫市值。如果按照金融公司，给蚂蚁金服估值，会大大低于按照科技公司给它估值的价格。作为公司家，没有谁会傻到明明是一家科技公司，硬要把自己做成金融公司的。对于新事物，我们不要着急去下定义，如何定义并不重要，蚂蚁金服本身还在发展、迭代、进化，接下来，我们就来讨论一下对于蚂蚁金服估值的事情。3当前市场研究机构对于蚂蚁金服的估值主要有三种方法：第一种方式是“由融资倒推估值”。如2015 年A 轮融资时，国开金融与四家保险公司(人寿、人保、太保与新华人寿)各投资约9 亿人民币，每家约占0.5%，总体估值300 亿美元；2016 年4 月B 轮融资时估值为600 亿美元； 据消息人士称，蚂蚁最新一轮融资就要完成了，估值很可能会1500 亿美元左右。凭此估值，可以跻身全球科技公司TOP15。第二种方式是“整体PE 法”。2018 年4 月某外资投行通过预测蚂蚁金服未来三年的整体盈利，2019 年达到55.3 亿美元，同时基于28 倍的PE 估值，得到1550 亿美元的估值。第三种方式是“单用户市值法”。这是国内研究机构普遍采用的方法，数据采用截至 2018年4月12日，PayPal和腾讯每用户市值分别约为391 亿美元和487 亿美元，考虑到蚂蚁金服的发展水平相对更早期，采用二者每户市值平均值的 70 %得到每用户市值约307 美元，蚂蚁金服的估值为 159 7亿美元 。由此可见，三种估值方式得出的结果基本一致。而且，蚂蚁金服还具有隐含估值，如考虑到蚂蚁金服对外投资的标的价值，则隐含估值更高。蚂蚁金服在国内普惠金融及移动支付场景、尖端科技和海外移动钱包等领域的战略投资布局完善，被投公司包括众安、口碑、饿了么、哈罗单车、ofo、Face++、Paytm（印度最大的移动钱包）、OpenRice（香港餐饮生活服务平台）等行业领先公司。安信证券分析报告认为，由于大部分公司还处于快速发展阶段，对于蚂蚁金服的利润贡献很小，但资本市场估值已经得到了较高的认可。因此如果考虑蚂蚁金服持有被投公司的股权价值，那么蚂蚁金服的估值水平还能够进一步提升。中信证券分析报告也认为，额外的海外业务增量有望在此基础上继续提升蚂蚁的潜在估值。4除去以上三种常用估值模型之外，兴业研究采用了一个更为复杂的估值模型，以信用为轴，支付和融资成为双引擎，拆开蚂蚁业务版图看估值。具体如下：1）支付：对标Paypal。蚂蚁金服TPV 规模与增速均高于PayPal，费率低于PayPal；预计2018 年净利润52 亿，CAGR52%，2020 年估值4505 亿元1 ；2）理财：对标中美资管行业中枢+东方财富。对于持股51%的天弘基金，预计2018 年净利润31 亿元，CAGR19%；预测理财业务2018 年净利润0.26 亿元，CAGR15%，理财业务2020 年合计估值732 亿元；3）融资：对标VISA、万事达。预测蚂蚁借呗与蚂蚁花呗2018 年净利润60 亿元，CAGR50%，对应2020 年估值4486 亿；4）多元金融：对标传统银行与保险。考虑到网商银行业务相对单一、国泰财险赔付占比高于行业平均，PB 为0.9/1.5，多元金融2020 年总估值为133 亿；5）征信：对标美国征信机构Equifax、Experian、TransUnion。假设三年后征信业务可开始盈利，年复合增长率20%，对应2020 估值为826 亿。综上，预计蚂蚁金服在2018/2019/2020 年的净利润分别为128/193/279 亿元，总估值4917/7246/10340 亿元，即780/1150/1641 亿美元。与此同时，兴业报告认为：当前我们对其估值持保守态度。未来随着信用体系的重构，多元金融业务将具备估值溢价。在未来5年之内，随着生活场景及外部数据接入，征信评估体系效率显著提升。此外，平台属性将助力新业务发展，1641 亿元的估值只是一个起点。
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[辽宁 鞍山市（海城市）海州街道]2023-11-18 18:49·傻老头ning海州街道辽宁省鞍山市海城市辖街道海州街道地处海城市中部东与响堂街道毗连南与八里镇、毛祁镇接壤西与兴海街道为邻北与王石镇相依总面积13.5平方千米1985年海城撤县建市海城镇析置组建海州街道截至2021年10月31日海州街道辖11个社区；街道办事处驻合力社区合力路11号历史沿革1985年海城撤县建市海城镇析置组建海州街道行政区划区划沿革1985年海州街道辖白杨、灯塔、北关、三义、合力、曙光、艺新、新东、东关、双栗、南关、海镁12个社区截至2011年末海州街道辖白杨、北关、灯塔、三义、南关、曙光、东关、新立、合力、艺新、新东、双栗、海镁、海滑14个社区区划详情截至2021年10月31日海州街道辖11个社区：南关社区、三义社区、北关社区、灯塔社区、白杨社区、东关社区、曙光社区、新东社区、艺新社区、合力社区、双栗社区街道办事处驻合力社区合力路11号地理环境位置境域海州街道地处海城市中部东与响堂街道毗连南与八里镇、毛祁镇接壤西与兴海街道为邻北与王石镇相依总面积13.5平方千米水文海州街道主要河流有海城河境内流长2537米自然资源2011年海州街道有耕地1163.86亩；林地138亩交通海州街道主要交通干线有环城东路、城东路等历史文化地名由来海州街道因明代海城置海州卫借该古称而得名
12窟，又名音乐窟，窟内五彩斑斓，有整排的天宫乐伎、飞天乐伎。主持人：您刚才提到了好几位公司家，说其实他们缺乏改变世界的创新能力。你怎么看像任正非，王传福这样的公司家？