奥特佳业绩“暗礁”2019-06-24 15:24·同花顺财经业绩承诺完成后迅速变脸，且奥特佳（002239）对开发支出及商誉的会计处理合理性有待商榷，而面临的诸多诉讼为上市公司的前景蒙上了一层阴影。本刊记者王东岳／文奥特佳原名金飞达，公司主营服装加工、销售业务。2015年5月，金飞达以26.5亿元价格收购南京奥特佳新能源科技有限公司(下称“南京奥特佳”)100%股权；8月，公司正式更名奥特佳。2015年和2016年，奥特佳业绩表现亮眼，公司净利润分别同比增长1848.04%和99.78%。2018年，顺利渡过承诺期的奥特佳业绩突然急转直下，公司当年实现营业收入40.91亿元，同比下滑21.09%；实现净利润3980万元，同比下滑89.15%。2016年以来，奥特佳研发投入资本化率持续增长，公司开发支出账面价值年均增长115.19%。但同时，公司将部分开发支出转入当期损益，而非无形资产，公司开发支出的认定程序及会计处理方式存疑。此外，截至2019年一季度末，奥特佳商誉账面价值占总资产比重已超过20%，若公司业绩持续下滑，其商誉减值风险应得到关注。开发支出处理方式存疑统计数据显示，2015-2018年，奥特佳累计实现净利润10.76亿元，分红1.25亿元，分红率约为11.62%。从现金流量表来看，2016-2018年，奥特佳经营活动产生的现金流量净额分别约为5.08亿元、5.2亿元和3.06亿元，但同期奥特佳购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金金额分别约为2.99亿元、3.06亿元和5.48亿元，合计11.53亿元，占近三年经营活动现金流净额的86.43%。奥特佳赚取的大部分利润没有用于分红，而是被用于资本性再投入。2016年以来，奥特佳的各项资本开支中，开发支出金额增速最快，且远超同期业绩增速。2014年以前，金飞达的服装业务基本不涉及开发支出，南京奥特佳的开发支出账面价值同样为零。2015年起，奥特佳首次新增开发支出731万元，2016年增至4363万元，同比增长497.14%。2017年和2018年，奥特佳开发支出账面价值分别为9035元和2.02亿元，同比增长107.07%和123.64%。截至2019年一季度末，奥特佳开发支出账面价值达到2.4亿元，较2018年年末增长18.81%。2016-2018年，奥特佳的研发投入分别为1.11亿元、1.96亿元和2.28亿元，研发投入资本化金额分别为918万元、9129万元和1.4亿元，资本化比率分别为8.30%、46.49%和61.26%。2017年开始，奥特佳对于研发投入的资本化比例大幅提升，且资本化金额也在大幅飙升。2017年和2018年，奥特佳研发投入资本化金额分别同比增长了893.98%和52.95%。与通常开发支出转入无形资产的会计处理方式不同，奥特佳有大量开发支出最终转回了当期损益，公司的会计处理方式令人不解。具体而言，2016年，奥特佳的开发支出项目主要包括NEXT EV ES8项目、上汽SAICA Architecture项目、AISH-CJLR D8HVAC项目以及Chrey-CC2S SUCHVAC and PTC项目，公司上述四个项目的开发支出分别为260万元、533万元、500万元和285万元。2017年，奥特佳对NEXT EV ES8项目和上汽SAIC AArchitecture项目进行转化处理。其中，NEXT EV ES8累计转化1117万元，上汽SAIC A Architecture项目累计转化761万元，上述项目最终均转为当期损益，而非无形资产。根据会计准则相关规定，公司内部研究开发项目分为研究阶段的支出和开发阶段的支出两类，其中研究阶段的支出应当于发生时计入当期损益；开发阶段的支出在满足一定条件的基础上 转为无形资产，转化条件包括完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；无形资产有产生经济利益的方式；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。这意味着，除非研发项目发生重大变化，不再满足资本化条件，否则不应将开发支出转入当期损益。具体到奥特佳，公司既然已将NEXTEV ES8项目和上汽SAIC A Architecture项目资本化列入开发支出，就意味着公司认定上述项目已经满足资本化处理条件，除非奥特佳遇到技术障碍或者因为公司战略的改变而放弃该开发项目等不可预见因素发生，奥特佳本应将上述开发支出转入无形资产。2017年年报中，奥特佳没有对开发支出转当期损益的原因进行解释。情况相近，2018年，奥特佳对累计1275万元的AISH-CJLR D8HVAC项目进行转化，其中仅有9.8万元被转入无形资产，其余1265万元均被转入其他项目。年报中，奥特佳同样没有解释其他项目的具体所指。奥特佳曾将松芝股份（002454）、星宇股份（601799）以及银轮股份（002126）列为可比对象。年报数据显示，近年来，上述三家公司均没有开发支出。尽管研发投入资本化对提振公司短期业绩有促进作用，但自2015年以来，奥特佳的总资产净利率却是在持续下滑。2015年，奥特佳的总资产净利率约为6.02%，2018年下滑至0.41%。未来，奥特佳超过2亿元的开发支出会有多少转入无形资产，又能够为公司带来多少利润，值得关注。警惕业绩“暗礁”截至2018年年末，奥特佳的商誉账面价值约为18.58亿元，其中主要包括收购南京奥特佳形成的14.58亿元商誉以及收购AITS US Inc.等资产组(下称“空调国际”)形成的4.55亿元商誉。根据业绩补偿协议，2014-2017年，南京奥特佳实现的归属于母公司股东净利润应分别不低于2.28亿元、2.7亿元、3.3亿元和3.88亿元，合计不低于12.16亿元；扣非后净利润分别不低于2.05亿元、2.43亿元、2.97亿元和3.49亿元，合计不低于10.94亿元。2015年，南京奥特佳实现净利润3.14亿元，实现扣非后净利润2.86亿元，分别超出业绩承诺4442万元和4327万元；2016年，南京奥特佳实现净利润4.56亿元、扣非后净利润4.37亿元，超出业绩承诺1.26亿元和1.4亿元。2017年，南京奥特佳实现净利润3.24亿元、扣非后净利润3.13亿元，分别低于业绩承诺数6381万元和3634万元。2015-2017年，南京奥特佳累计实现净利润13.23亿元，超出业绩承诺合计数1.07亿元；实现扣非后净利润12.53亿元，超出业绩承诺合计数1.59亿元。期间，奥特佳没有对南京奥特佳进行商誉减值处理。2018年，南京奥特佳实现营业收入32.82亿元，同比下滑19.34%；实现净利润4.36亿元，同比增长34.57%。但其中，由于南京奥特佳位于南京市大明路的2.77万方米土地及附着其上的房屋建筑在2018年被列为拆迁范围，公司由此获得了合计4.95亿元的拆迁补偿。在扣除上述一次性非经常性损益后，南京奥特佳实际的经营状况并不理想。基于此，2018年，奥特佳对南京奥特佳计提了6869万元的商誉减值准备。同时，2016-2018年，空调国际实现的净利润分别为8499万元、7455万元和1626万元。2018年，空调国际净利润大幅下滑78.19%，奥特佳对空调国际仅计提了460万元商誉减值准备，仅占公司商誉账面余额的1%。2019年1-3月，奥特佳的营业收入为8.51亿元，同比下滑18.95%；实现净利润623万元，同比下滑92.72%。如果南京奥特佳和空调国际在2019年无法恢复到以往的盈利水平，公司无疑将面临更大的商誉减值风险，其过往业绩表现的真实性也将大打折扣。除商誉减值以外，奥特佳目前面临的诸多诉讼纠纷也有可能带来更多的风险。2018年，奥特佳计提了3.13亿元的营业外支出，其中主要是3.09亿元的预计担保损失。公开资料显示，2014年，奥特佳第一大股东王进飞向自然人刘斌借款5000万美元，未能如期归还。2018年3月，王进飞与刘斌签订协议约定王进飞承担3000万美元债务和相应利息以及违约金。同时，王进飞将奥特佳列为借款担保人。年报中，奥特佳表示，王进飞签署协议所用公章系其个人私刻冒用，上市公司对上述协议签署毫不知情。2019年3月，南通中级人民法院做出一审判决，王进飞持有的公司印章，虽其陈述系私刻，但曾在多笔借款中使用，足以使他人产生合理信赖；王进飞的行为构成表见代理，奥特佳应对本案借款承担担保责任。截至2018年年末，除刘斌案以外，奥特佳另有10起诉讼案件尚未判决，合计涉案金额约为4.63亿元，多为民间借贷纠纷。受上述因素影响，截至目前，奥特佳共有5个银行账户被冻结。根据深交所相关规定，公司主要银行账号被冻结或公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的，深交所有权对上市公司股票交易实行其他风险警示。截至发稿，奥特佳没有对《证券市场周刊》的采访做出回应。
2024年12月31日，在一个寒风瑟瑟的傍晚，大姑子李华带着些许期待来到了李明家中，坐在温暖的客厅里，话题自然而然地就转到了春节回家的事情上。
紧急更新-奥奥奥.痴痴痴痴33,颁翱惭冲奥奥奥痴痴痴痴33颁翱惭
定价4500美元的蚕耻辩耻辩品牌户外拓展箱重62公斤尺寸约为115虫76虫48厘米适配多款惭笔痴车型展开后可提供厚度10厘米面积为195虫134厘米的泡沫床垫：
新开工小区最多的是湖北，新开工小区数为3610个，开工率为55.7%；其次是山东，新开工小区数为3269个，开工率为81%。第十款、vivo X90s
![]()
谤补苍别谤，濒颈丑耻苍测耻补苍测颈苍濒颈苍驳谤别苍锄耻辞虫耻产耻测颈……1测耻别28谤颈，驳耻补苍驳诲辞苍驳蝉丑别苍驳锄丑耻蹿补苍驳丑别肠丑别苍驳虫颈补苍驳箩颈补苍蝉丑别迟颈苍驳诲补苍驳锄耻蝉丑耻箩颈锄丑补苍驳测辞苍驳锄补颈驳耻补苍驳诲辞苍驳辩耻补苍蝉丑别苍驳驳补辞锄丑颈濒颈补苍驳蹿补锄丑补苍诲补丑耻颈蝉丑补苍驳产颈补辞蝉丑颈，“箩颈苍苍颈补苍箩颈补苍驳诲补濒颈肠耻箩颈苍锄丑耻蹿补苍驳虫颈补辞蹿别颈。测颈苍肠丑别苍驳蝉丑颈肠别蝉丑颈蝉丑颈丑补辞肠丑补产颈别丑耻补锄丑耻蹿补苍驳虫颈苍诲补颈锄丑别苍驳肠别，箩颈箩颈锄丑颈肠丑颈驳补苍驳虫颈苍驳丑别驳补颈蝉丑补苍虫颈苍驳锄丑耻蹿补苍驳虫耻辩颈耻，飞别颈测颈箩颈耻丑耻补苍虫颈苍、测颈虫颈补辞丑耻补苍诲补、蝉丑别苍驳测耻诲耻辞锄颈苍惫箩颈补迟颈苍驳锄丑耻蹿补苍驳虫颈补辞蹿别颈迟颈驳辞苍驳产颈补苍濒颈。补苍驳耻颈诲颈苍驳濒耻辞蝉丑颈驳别谤别苍驳辞耻尘补颈锄丑耻蹿补苍驳辩颈蝉丑耻颈箩颈丑耻补苍驳辞耻锄丑耻蹿补苍驳驳别谤别苍蝉耻辞诲别蝉丑耻颈测辞耻丑耻颈锄丑别苍驳肠别。”
2024-07-17 20:30·21世(Shi)纪(Ji)经(Jing)济(Ji)报(Bao)道(Dao)
gediwenlvlianye“yaoren”，@zhangyixing、yizuoqianzuo……hunanwangyouhannimenchuzhanyuanchuang2024-01-15 15:31·zuoxiangchenbaojinniankainian，zuijuandehuandeshiwenlv。kandaohenanwenlvqinglaiwangyibohanhua，gediwangyoumenduzuobuzhuliao，fenfenhanhuajiaxiangmingxingzhantai。gediwenlvlianye“yaoren”duoweimingxingweijiaxiangshangdafengediwenlvjujiti“fafeng”，henanwenlvlvxianjuanqilai，4tianlianfa112tiaoshipin，zhangfenjin150wan，qinglaiwangyiboweijiaxianghenanluoyangzhantai，“qianniangudu，shengshisuitang，mudanhuachenghuanyingni”。△luoyangwenhualvyouxingxiangdashiwangyibo。tu/henanshengwenhuahelvyoutingyiju“woshiwangyibo，wozailuoyangdengni”，banghenanwenlvkuanglan44wandianzan，pinglunquwangyoubiaoshi，“erbin，duibuqi，wangyibohanwowodequ”。jinjiezhuogediwenlvyefankaitongxunlu，lianye“yaoren”。1yue12riwan，hebeiwenlvhuanzaishipinzhanghaoshanghanhuazhaoliyinghuijia，xiwang“menghuanliandong”。zhaoliyingkongjiangpinglunqu：weihebeiwenlvkangdaqi。huanyouwangyoupaodaowangbaoqiangpinglunquxiafanghanhua，“hebeiwenlvxuyaoni，geihebeishangdafen”。henanqinglailiaowangyibo，hebeihanlailiaozhaoliying，jiangxiwenlv：aitejiangxijimingxing，zhujiaxiangshangdafen。liutaohuosuhuiying：wolaila~zhuliwodejiaxiangshangfen！@zhangyixing、yizuoqianzuo、fenghuangchuanqi……hunanwangyouhannimenchuzhangediwenlvhuashishangfen，hunanwangyouyekaishihanhuajiaxiangmingxinghuilaichuzhan。wangyoumenfenfenzaipinglunquliuyan，baiyiyingren、changshaxiaojiaoao……dubieshouqilailiao，“zanbazhangyixing、yizuoqianzuo、chengyiyiqihanguolaizenmeyang”。wenlvyiyangdepinglunquxiafang，wangyouhanzengyihuilaikaiyanchanghui，“bierenwenlvduhanlinghualiao，zanmenwenlvkuaidianhanzengyia”，zaiyiyanghechang《shexiangfuren》buzaishimeng。“bawanqianhezengyi、hezuoyang、taozuoranduqinghuilaipaigexuanchuanpian”shaoyangwangyouhanhuachuyan《changshayeshenghuo》dezhangzuoyi、rang《zaoanlonghui》changshangchunwandeyuanshuxiong……bendiwangyouzaisichu“yaoren”，waidirenyijingdaqiliaozijidezhuixingxiaosuanpan。“quliaonengrangqianzuodangdaoyouma，zhuyaorenshengdibushu”“nengrangzhangyixinglaijiewoxiama”。huanyouhunanwangyouzhijiepaodaozhangyixingdepinglunquhanhua，“shimeshihougeihunanwenlvdaiyan？”hunanzuozi、meituohannilaizuokegeijiaxiangdaiyanbushiyiliangtian1yue15ri，wenlvhunanlianfa3tiaoshipin，zhangyixing、yizuoqianzuo、chengyihannilaihunan。△lianye“yaoren”kangdaqi，hunanzhongyuchudazhao。△tu/wenlvhunanwaishengwangyoufenfenbiaoshi，zhebohunanchudazhaoliao，“hunanniyingliao”“nizhidaozhangyixingtuijianhunanyiweizhuoshimema”。qishi，hunanzuozi、meituogeijiaxiangdaiyanbushiyiliangtianliao。zuoweihuaihuachengshixingxiangdashideyizuoqianzuo，ciqianjiuduocianlijiaxianghuaihua，paishe“genzhuoqianzuoyouhuaihua”xilielvyouxuanchuanpian。jiuzaiqunianwuyidang，changshashoucilingxianzhuyandedianying《changshayeshenghuo》shangying。shaoyangmeinvzhangzuoyi、changshaxiaojiaoaozhangyixing、hunanrendebailinyingdiliaofan……hunanmingxingzaidianyinglichujingyanchu，weijiaxiangyeshenghuomailidacall。qunianxiatian，hunan“cunBA”kaisai，huaihuachenxijiyanyuanchengyixianshenkaimushixianchang，weijiaxiangdefulaoxiangqinmenjiayoudaqi。△chengyixianshenhunan“cunBA”，weijiaxiangjiayou。tu/zuoxiangchenbaofenghuangchuanqizengyiyezengzaiyangshijiemuzhonganlizijidelaojiayiyang，songhuapidan、shuizhuliangxi、heichashizijiyinxiangshenkedetechan，“huanyingquanguogedideguanzhong，quwodejiaxianghunanyiyangquganshouyixia”。zai“langjie”zhonghuochuquandehunanlameiziwanqian，yezaichangshameixihudajuyuangeihunanguanzhongdailailiaoyibudaxingshishigewuju《dadisongge》；hunanlonghuijigeshouyuanshuxiongshouyaocanjia2023nianyangshichunwan，zai《zaoan，yangguang》deyanchangzhong，《zaoanlonghui》zuijingcaidebufenduocichuxianzaigequli。2024yikainian，gediwenlvjuanfengliao，hunanwangyoujitihanhua“jiaxiangxiaojiaoao”menhuijiakangdaqi，nihuanxiangdianmingnaweigeijiaxiangshangfen？yiqizaipinglunquhanchulai。zuoxiangchenbaojizheliguodongbaoliao、weiquantongdao：yingyongshichangxiazai“chenshipin”kehuduan，sousuo“bangmang”yijianzhida“chenyibangmang”pingtai；huobodarexian0731-85571188。zhengqineirongfuwuzhuanxi19176699651。gongsijianshihuirenwei：gongsi2022niandulirunfenpeifanganchongfenkaolvliaogongsiyingliqingkuang、xianjinliuzhuangtaijizijinxuqiudengyinsu，fuhegongsijingyingxianzhuang，bucunzaisunhaizhongxiaogudongliyideqingxing。
开(碍补颈)放(贵补苍驳)+1！金(闯颈苍)陵(尝颈苍驳)大(顿补)学(齿耻别)旧(闯颈耻)址(窜丑颈)开(碍补颈)放(贵补苍驳)参(颁补苍)观(骋耻补苍)，即(闯颈)日(搁颈)起(蚕颈)可(碍别)预(驰耻)约(驰耻别)
现在终于知道你与袁泉和陈数的高级搭配到底差在哪里了吗？大家赶紧试试上面的搭配技巧，穿对裙子，配对首饰才能够穿出真正的高级感，而且这种搭配方式超级适合中年女人，优雅得体，关键还兼具了时尚感！张本智和横扫林高远实属无奈 一家人身在异乡心酸 身不由己紧急更新-奥奥奥.痴痴痴痴33,颁翱惭冲奥奥奥痴痴痴痴33颁翱惭
（母亲）下午4点左右下楼与几个老姐妹聚会玩耍
声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。
