刘北林梦小说主角重生1990笔趣阁 刘北重生到1990年...
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广州明美新能：疑为通过高新公司资质复审核临时增调研发人员原创2023-02-15 13:07·华财信息【华声财报】广州明美新能源股份有限公司（下称：明美新能）主要从事锂离子电池模组的研发、生产和销售产物根据下游应用领域主要分为消费电子类电池、工业电子设备及二轮电动车类电池、动力类和储能类电池近年来锂离子电池在消费电子、电动汽车、储能等领域的应用逐渐加深市场规模迅速扩大根据高工锂电（GGII）统计数据2020年全球锂电池出货量294.5GWh同比增长35.32%2013-2020年复合增长率达26.13%从国内市场来看受益于消费电子产物普及与新能源汽车的销量提升、储能市场的扩大国内锂电池迅速放量产量由 2010 年的26.87亿只提升至2021年的232.6亿只其中2021年同比增长22.4%仍处于上升通道公开消息显示明美新能拟冲刺创业板IPO上市创业板上市委将于2月17日审议其首发事项据华声财报分析明美新能存在创业板特征不足、无独创技术、与客户合作较弱势、内控疑不健全或无法有效执行等问题一、板块定位频遭质疑：无独创技术、研发人员数量过低、7成发明专利非自主研发据招股书2019年、2020年、2021年和2022年1-6月（下称：报告期）明美新能扣除非经常性损益后的净利润分别为4007.39万元、2071.75万元、5486.53万元以及4134.46万元整体较波动且增幅较小根据过去多年的市场经验创业板拟IPO公司最近一期扣非净利润能否超过5000万一直是业内判定该公司是否符合创业IPO上市的基本条件之一创业板注册制实施以来扣非净利润未达5000万而能通过审核的公司也是极为稀少因此从这一条件上来说2021年扣非净利润才突破5000万红线的明美新能只能说勉强符合市场对准创业板公司的要求除此之外明美新能的毛利率情况同样也不太理想报告期各期公司综合毛利率分别为11.25%、12.47%、10.65%和11.15%同样呈现波动下滑趋势对比被明美新能认可的4家同行可比公司同期的均值分别为13.05%、13.89%、13.10%和12.40%报告期内明美新能毛利率始终低于同行业可比公司毛利率均值进一步反映出公司目前的盈利质量有所疲软结合当前创业板要求的三创四新及相关执行标准来看低毛利率产物往往意味着该产物技术研发能力不高、可替代性较强、议价能力较弱、稀缺性欠奉等特点在业内有毛利率低于20%的公司就尽量避免申报创业板的说法明美新能扣非净利润勉强达到5000千万毛利率又不足20%以这样的财务表现闯关创业板IPO也是勇气可嘉1.高新技术公司资质存疑据《高新技术公司认定管理办法》在认定为高新技术公司须满足的条件中有公司从事研发和相关技术创新活动的科技人员占公司当年职工总数的比例须不低于10%的明确规定然而根据明美新能的申报材料我们却发现其取得的高新技术公司资质存在较大的疑点研发人员数量及占比情况（来源：首轮问询回复）据首轮问询回复报告期各期明美新能的研发人员数量占比分别为6.73%、7.03%、6.27%人数和7.35%（上图）公司研发人员所占比重较低且始终处于10%之下与上述《高新技术公司认定管理办法》中的相关规定长期相悖甚至从未达标值得注意的是2019年12月2 日明美新能获得了高新技术公司证书有效期为三年公司充分享受了税收优惠政策；2021年三年期满据首轮问询回复高新技术公司复审期间明美新能从事研发和相关技术创新活动的科技人员合计达到了197人占当年职工总数的比例为12.51%但到了2021年低公司研发人员数量却仅为131人、占彼时职工总数6.27%这不得不令人生疑：根据上表公司研发人员长期不足140人且远低于10%的数据表现明美新能是否存在为配合审核条件临时增加相关研发人员2.近五年无发明专利22项发明专利中15项为继受取得截至2022年6月30日明美新能拥有境内发明专利22项实用新型专利25项外观设计专利3项通常来说相比外观设计专利与实用新型专利对品牌打造所起的锦上添花作用发明专利才是体现核心竞争力的硬指标但是根据招股书披露的信息在明美新能所取得的22项发明专利中通过继受取得却高达15项占比近7成而原始取得仅为7项且最近一项原始取得的发明专利申请日显示为2018年4月2日也就是说在2018年4月至2023年2月这长达近五年的时间里作为一家高新技术公司却再也未取得一项依凭自主研发实力获得的发明专利这样的表现是否有点说不过去3.无独创技术邓小平同志曾在南方访问期间说过：科学技术是第一生产力而对于公司来说是否拥有独创核心技术便是这第一生产力其决定着公司的差异化竞争力也是公司在日益激烈的市场环境中得以生存和发展的保障据首轮问询回复明美新能的核心技术大多都是在行业通用技术基础之上加以改进的严格意义上来说并没有属于自己独创性技术无论怎样吹嘘捧高在通用技术基础之上做改进显而易见含金量较低、技术难度也较小与竞争对手相比缺乏差异化核心优势且较容易被赶超对于这一点监管层也发出问询质疑公司的核心技术是否容易被取代技术先进性情况（来源：首轮问询回复）综上所述明美新能的种种相关指标似乎都在向外界传递一个信息：其在成长型和创新型上的成色不足但偏偏创业板对拟IPO公司的定位便是成长型创新创业公司板块定位或成为明美新能IPO进程中最短板和最关键的问题二、合作条款较被动进一步凸显竞争力薄弱报告期内明美新能主要的原材料为电芯、电子料、五金、PCB、塑胶件和包材等其价格受有色金属、塑料原料等大宗原材料市场价格波动的影响较大而公司产物的原材料成本占主营业务成本近90%是产物成本的主要构成部分因此原材料的价格波动对公司产物成本产生较大影响在采购价较敏感的背景下明美新能却在供应商与客户重叠的问题上越陷越深报告期内明美新能的前五大供应商与前五大客户名单中频频出现塔菲尔集团、双一力、远景科技集团、中能集团等公司的身影1.与塔菲尔集团合作协议存最优惠价格条款据首轮问询回复明美新能与同为前五大客户和前五大供应商的塔菲尔集团的合作协议中存在最优惠价格、合作开发等条款其中最优惠价格系指双方在战略合作过程中在确保双方各自合理利润水平的基础之上给予对方不高于第三方的报价也就是说明美新能未来即便是提高了产物性能和附加值与塔菲尔集团的交易中其价格只能是等于或低于其他客户的报价在这样的条款限制之下公司的盈利增长能力无疑会受到较大的影响2.与远景科技集合作协议存将主动持续降低部件价格条款无独有偶同样作为大客户兼供应商的远景科技集团在与明美新能签订的协议中存在将主动持续降低部件价格的条款而诸如此类看似合理、实则会大大掣肘公司未来经营的合作条款还包括客户可在不通知发行人的情况下将发行人欠其的任何款项抵消其欠发行人的任何款项（无论是否到期） 等针对上述两点再结合目前明美新能的原材料市场背景加以分析：报告期内主要原材料采购单价和变动情况（来源：招股书）如上表所示自2020年以来明美新能所需原材料各细分材料单价均呈现出较大幅度的增长其中尤其是以电芯为代表的原材料在2020年度至2022年1-6月其单价分别为16.50元、19.46元和27.06元尤其2022年上半年较2021年采购单价增幅高达39.10%明美新能的原材料成本占主营业务成本的比重大而原材料又受大宗原材料市场价格影响较大尤其是近两年以来公司所需的主要原材料均处于大幅上涨趋势因此一旦未来原材料市场价格继续飙升明美新能主营业务成本势必会大大增加然而受制于上述诸多条款明美新能较难向其传导成本压力这势必导致盈利空间受到挤压使得本就不高的毛利率进一步下滑同时以上种种情况揭示：相对于客户明美新能目前处于较弱势地位也侧面印证了其产物缺乏硬核竞争力三、违规事项不胜枚举内控与合规管理存在缺陷1.第三方回款频繁且数额巨大根据证监会最新首发问答50条定义第三方回款是指发行人收到的销售回款的支付方与签订经济合同的往来客户不一致的情况第三方回款往往与经销商、非法人客户等联系在一起对销售回款的真实性核查造成很大影响一直是证监会审核的一大重点报告期内明美新能就存在频繁通过第三方回款行为2019年-2021年所涉金额分别为1.92亿元、1.73亿元、2.57亿元占当期营业收入的比例分别为8.13%、8.21%、9.12%不仅未减少反而逐步在增加并且该问题在2022年仍未有效解决2022年1-6月仍发生第三方回款3700万（下图）第三方回款情况（来源：招股书）2.劳务派遣用工违规信披不完整据人力资源和社会保障部颁布的《劳务派遣暂行规定》明确规定用工单位应严格控制劳务用工数量公司使用派遣的劳务用工比例不得超10%反观明美新能报告期内就曾出现劳务派遣用工人数超过用工总量10.00%的情形但蹊跷的是在招股书中公司针对此事仅仅只是一句带过并没有按照常规操作进行详情披露似有刻意避而不谈之嫌3.超高频的违法违规和被处罚报告期内明美新能实际控制人梁昌明曾涉及非法买卖外汇虽然最终主动供述并被认定情节较轻仅仅被相关管理部门处以警告及罚款但其违反法律法规的不当行为难免会对公司信誉造成较大的负面影响公司在招股书中表示：若公安部门此后对梁昌明前述外汇违法违规行为是否涉嫌犯罪的理解发生变化则无法完全排除对该等外汇违规行为进行立案侦查的可能除上述所提及的公司实控人涉嫌外汇违法行为明美新能存在税务、海关、工商和职工卫生健康等诸多方面的违法违规和受处罚情况：以上如此大范围、多方面的违法违规在拟上市公司当中极为罕见无论是第三方回款、劳务派遣用工违规、实际控制人涉嫌非法买卖外汇亦或是公司多次违法违规被处罚这些都是公司内控管理体系病态化的集中体现即便目前注册制下的IPO审核较为宽松但舆论影响很大仍然可能成为被监管层否决的重要原因常言道：罗马不是一天建成的困境也从来不是一时就形成的明美新能在创业板定位、客户与供应商重叠以及内控等问题上出现的多重病症恐使其IPO之路难以顺风顺水声明：以上数据来自公开资料具有一定的时效性文章仅代表作者个人观点仅供参考不作投资建议华声财报各平台所有原创内容未经书面授权任何单位及个人不得转载我司保留追究相关行为主体法律责任的权利
有个朋友，他与妻子多年来就是搭伙过日子，彼此感情淡漠，关系冷清，之所以维持婚姻，完全是为了孩子。对此，有人说，雍正之所以这样做是因为得位不正，心里有鬼。