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2024年12月09日，一个装咸菜，或油炸花生米，或油炸黄豆，让我带到学校里就当菜吃。另一个装半瓶咸猪油，让我带到学校拌饭吃。
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新能源汽车行业专题报告：如何看待造车新势力的销量潜在空间2022-04-13 08:53·未来智库（报告出品方/作者：长江证券高登、陈斯竹）1 如何看待造车新势力的销量潜在空间蔚来、理想、小鹏以 SUV 为切入口在六大细分市场逐渐布局自蔚来 2018 年发布 ES8 起造车新势力便开始在不同的细分领域推出其代表车型通过梳理可以发现三 者主要瞄准了六个市场：中大型 SUV、中大型轿车、中型 SUV、中型轿车、紧凑型 SUV、 紧凑型轿车也随着级别从大到小和价位从高到底市场空间逐渐增加共性来看三 者第一款车均为 SUV 车型主要因为 SUV 符合中国市场追求空间大、实用性高和动力 性强的特点当前小鹏月销量最高蔚来最低从销量规模看小鹏月销量最高已经到 1.6 万辆左右 理想也在 1.4 万辆左右但蔚来最高仅在 1 万辆左右为何会有销量的差异如何看待 三者后续的销量发展 本篇报告将从其发布的车型和其竞争者进行对比来分析产物竞 争力最后将梳理即将上市的车型对未来销量做展望2 已上市车型：理想在竞品中表现突出蔚来和小 鹏有提升空间蔚来：定位高端市场空间较小逐渐下沉打开市场蔚来 ES8：高端车型消费者更为在意续航里程ES8 是定位于中大型纯电动 SUV定价在 46.8-62.4 万其长度超过 5 米轴距超过 3 米属于 C 级 SUV有六座和七座版本价位上属于豪华品牌水平竞品选取策略： 尺寸维度我们选取尺寸相近的宝马 X5（进口）、凯迪拉克 XT6 和途昂；价格维度在 具体车型款式上尽量选择价位相近的具体车型；市场维度由于蔚来 ES8 是纯电动新 车型因此选择 Model X、理想 One、奥迪 e-tron、奔驰 EQC 作为对比我们将对比 蔚来 ES8 和竞品车型在空间、价格、动力性能和配置方面的差异找出其销量在同类产 品中所处地位的形成原因从销量水平看ES8 低于汽油和混动竞品高于纯电竞品1）在 40 万以上的中大型 SUV 市场中汽油和混动的竞品销量在 3000 辆以上宝马 X5 尽管受限于价位和进口 月销仍有 4,247 辆；理想 One 则在 7,541 辆；凯迪拉克 XT6 在 3,167 辆；2021 年因缺 芯故选取途昂历史最高年销量平均水平（2018 年）平均月销在 7,182 辆是该市场 的最好水平2）由于车型尺寸较大导致同类车型的纯电续航里程偏短未完全解决消 费者里程焦虑问题故该市场的纯电动车型销量整体表现不佳如 Model X（进口）、奥 迪 e-tron、奔驰 EQC三者稳态月均销量分别仅为后 531、130、508 辆3）ES8 因 2018 年上市2021 年已经在稳态销量其平均月销量 1,745 辆低于汽油和混动竞品 好于纯电动竞品因此该市场的销量特征是价格高、销量低消费者更关注续航里 程电动车销量与燃油车和混动不在同一数量级上总结来看大尺寸、高性能并没有让蔚来 ES8 占到优势主要因为作为家用的大型豪 华 SUV 定位看续航里程是消费者更为重要的考虑因素以及标配功能不如同级别的 造车新势力理想 One后者价格也更有优势因此销量较低ES8 和竞品优劣势分析： 1）尺寸：长宽高 ES8 虽不占优但其轴距是竞品中最长的达到了 3010mm2）动 力性能方面蔚来双电机也使得其最大功率和最大扭矩是竞品中最高（除百万级别的 Model X 之外）百公里加速仅 4.9 秒3）其他配置：从其他配置来看蔚来 ES8 标配 功能少理想 One、途昂和凯迪拉克 XT6、奔驰 EQC 标配功能更多宝马标配功能最 少基本上均需加钱选配4）影响销量的原因：唯一不同的在于销量低的 ES8、Etron、 EQC 为纯电动车续航里程基本在 400-500KM冬天掉电更快不能充分满足消费者 对续航里程的需求蔚来 ES6 ：大尺寸、强动力电动车中表现不俗ES6 定位于中型纯电动 SUV定价在 35.8-52.6 万（官方指导价）其长为 4.85 米轴 距 2.9 米属于 B 级 SUV在价位上属于中高端水平竞品选取策略：尺寸维度我们 选取尺寸相近的奔驰 GLC、宝马 X3、和摩卡 DHT-PHEV；价格维度在具体车型款式 上尽量选择价位相近的具体车型；市场维度由于蔚来 ES6 是纯电动车型因此选择 尺寸和价格均相近的纯电动车型特斯拉 Model Y、宝马 iX3 和奔驰 EQC 作为对比从销量水平看ES6 在竞品中表现属中上水平尤其是纯电动1）中型 SUV 在 30 万 以上的价格带以 BBA 形成了主要市场尽管定价都在 40 万左右（经销商参考价在 30 万以上）奔驰 GLC 和宝马 X3 月销量分别达到 11671、10743 辆均在 1 万以上2） 纯电动方面宝马 iX3、奔驰 EQC 月销分别为 3687、508 辆都相对较低而 Model Y 的月销量远高于同类车型同时还高于同级别的燃油车一个是续航里程有保证在 545KM（标准续航版）另一个是品牌和智能化、辅助驾驶的丰富配置3）从价格、尺 寸还有配置来说和竞品相比ES6 均更优因此其虽受限是电动车但销量水平依然 有接近 6000（包含 EC6）因此在 30 万以上中型 SUV 市场纯电动销量相对都更 低只有 Model Y 一枝独秀我们推测续航里程是影响纯电动车型销量比较重要的因 素往后来看如果电动车渗透率持续提升优质产物出现该市场的电动车销量有望 对标 BBA 做到破万总结来看在这个价位上续航里程的影响降低ES6 的大尺寸、强动力为其带来了在 电动车领域不错的水平后续随着电动车行业放量预计 ES6 销量能更上一个台阶 ES6 和竞品优劣势分析：1）尺寸：综合来看ES6 尺寸方面占优势综合长宽高和轴 距来看基本优于已列出的其他竞品这也是蔚来的一贯特征2）动力性能方面双电机 加持下功率和扭矩、百公里加速表现均为最佳反映了不俗的性能3）其他配置：从 其他配置来看蔚来 ES6 标配功能处于中间水平摩卡 DHT、Model Y、宝马 iX3 更 多奔驰 GLC 和宝马 X3 最少基本上均需加钱选配4）销量中上的原因：相对于同 级别的燃油车ES6 仍然较低但比 ES8 差距缩小；相对于纯电动车ES6 展现了仅 次于 Model Y 的销量水平在这个价位上表现尚可小鹏：具备不俗实力相比竞品销量仍有提升空间小鹏 G3：尺寸、动力性能不占优定价偏高小鹏 G3 定位于紧凑型 SUV定价在 16.89-20.39 万其长为 4.495 米轴距 2.625 米 价位上属于低端水平竞品选取策略：尺寸维度我们选取尺寸相近的长安福特锐际、 传祺 GS4 COUPE、上汽大众途岳；价格维度在具体车型款式上尽量选择价位相近 的具体车型；市场维度由于小鹏 G3 是纯电动车型因此选择尺寸和价格均相近的纯 电动广汽埃安 Y、比亚迪元 PLUS 和威马 EX5 作为对比从销量水平看小鹏 G3 低于大部分汽油竞品和主流纯电产物位于同一销量水平但 弱于比亚迪新车元 PLUS1）小鹏 G3 所在的紧凑型 SUV 是受众人群多、竞争激烈的 市场当前以燃油车占据主要市场主力车型是 10-15 万左右的像哈佛 H6、长安 CS75 PLUS 这样的燃油车而且定价来说G3 16 万起的价格也与主力车型相比昂贵因此 对比汽油和混动来看G3 竞品传祺 GS4 COUPE、大众途岳稳态月销量分别为 19642、 12235 辆而 G3 稳态月销量仅 2477 辆远低于主要竞品车型2）从纯电对比来看 比亚迪元、Aion Y、威马 EX5 月销量分别为 10023、2842、2703 辆其中 G3 与 Aion Y、威马 EX5 接近但比亚迪元却远远超出这一水平总结来看A 级 SUV 市场的销 量仍被燃油车主导但已有优秀的产物可以做到同样水平如比亚迪小鹏 G3 在电动 车中销量与其他品牌接近总结来看小鹏 G3 在尺寸和配置方面均不如同等价位的其他竞品车型但定价更高 因此销量水平比燃油车和优秀的电动车弱一些G3 和竞品优劣势分析：1）尺寸：综合 来看小鹏 G3 的长宽高和轴距均处于劣势尺寸并非其强项2）动力性能方面：小鹏 G3 处于中等水平不如福特锐际、元 PLUS 和威马 EX5但强于 Aion Y3）其他配 置：传祺 GS4 COUPE 标配功能最多其他车型相差不大4）销量形成分析：对于同 一价位中价格更低的其他车型小鹏 G3 尺寸方面不占优势而对于价格相对比较接近 的福特锐际和上汽大众途岳小鹏 G3 的其他标配功能明显不如途岳丰富在电动车同 等比比亚迪元 PLUS 胜在续航里程、动力性能和尺寸而小鹏 G3 则显得中规中矩（报告来源：未来智库）小鹏 P7：销量持续爬坡在竞品中具有较好竞争力P7 是定位于中型轿车定价在 23.99-42.99 万其长度超过 4.8 米轴距接近 3 米属 于 B+级轿车价位上属于中豪华品牌水平竞品选取策略：尺寸维度、价格维度在具 体车型款式上尽量选择价位相近且尺寸相近的具体车型因此选择大众奥迪 A4L、比 亚迪汉、广汽丰田凯美瑞；市场维度由于小鹏 P7 是纯电动新车型因此选择 Model 3、蔚来 ET5、宝马 i3 作为对比从销量水平看小鹏 P7 在激烈的市场中表现可圈可点1）20 万以上的 B 级轿车市场 燃油车车型如丰田凯美瑞、奥迪 A4L 月销分别为 18064、14838 辆表现较好2）纯 电方面特斯拉 Model 3 一枝独秀,月销可以做到 2 万以上超过了燃油车3）和燃油 竞品相比小鹏 P7 的价格、品牌不具备优势但配置比奥迪 A4 丰富许多因此销量是其一半4）和纯电动竞品相比小鹏 P7 接近比亚迪汉低于 Model 3处于中等偏 上水平总结来看20 万以上的 B 级轿车市场优秀产物表现较为平均月销均在 1 万辆以上甚至 2 万的水平小鹏 P7 在此市场里能做到 7000 以上的月销表现也可圈 可点总的来看在高端市场内小鹏拥有的智能化和配置优势要与同级别高性能的特斯拉 Model3 和比亚迪汉的竞争销量仍有提升空间P7 和竞品优劣势分析：1）尺寸：小 鹏 P7 在竞品当中虽不属于最长但是轴距达到 2998mm是吸引消费者的一大亮点 2）动力性能：小鹏 P7 使用的是单电机比特斯拉 Model3、蔚来 ET5 使用的双电机的 功率、扭矩和加速时间要低且续航里程低于汉3）其他配置：P7 标配功能较多只 有比亚迪汉和蔚来 ET5 配置和小鹏 P7 一样齐全4）影响销量的原因：在高端市场中 同样价位的特斯拉和蔚来 ET5 的动力性能比 P7 强很多在中端市场小鹏的占有动力 性能优势配有齐全的智能座舱配置使其成为小鹏一款较为成功的车型小鹏 P5小鹏 P5 定位于紧凑型轿车定价在 17.99-24.29 万其长度为 4.8 米轴距接近 2.8 米属于 A 级轿车有智能化配置比较丰富的版本价位上属于大众水平竞品选取策 略：尺寸维度我们选取尺寸相近的别克君威、上汽大众凌渡；价格维度在具体车型 款式上尽量选择价位相近的具体车型；市场维度由于小鹏 P5 是新能源车型因此 选择比亚迪秦 Plus EV、广汽埃安 AION S PLUS 作为对比从销量水平看小鹏 P5 在燃油竞品中较低在同类的新能源产物销量水平接近1）在 A 级轿车这个市场以燃油车为主力车型如朗逸、轩逸等月销量都在 4.5 万辆左右 2）电动车方面由于 A 级轿车定位 10-20 万市场该价格带消费者追求性价比和功能 全面性而纯电动车型价格相较同级别燃油车价格更高因此纯电动车销量整体偏低 主流纯电车型秦 PLUS EV 和 AION S PLUS 的平均月销在 5000 辆左右3）P5 在 2021 年中上市还处于销量增长阶段故选取 2021 年 12 月作为其峰值约 5030 辆和燃 油车对比较弱和电动车相比在同一水平上总结来看该市场竞争激烈消费者更为看性价比目前市场主要被燃油车占据因此 P5 销量在同等电动车中尚可但比燃油车仍然要低许多待未来纯电成本下降后纯 电动车型有望在该市场快速渗透P5 和竞品优劣势分析：1）尺寸：在该价位除高度外 小鹏 P5 各项尺寸并不突出表现突出的是别克君威和 Aion S2）动力性能：除别克 君威小鹏 P5 的各项指标还是比较突出的150kW 的最大功率和 310Nm 的最大扭矩 高于秦 Plus 和 Aion S 以及凌渡但是对电动车来说低配的小鹏 P5 续航里程仅 450km 相比秦 Plus 的 600km 和 Aion S 的 510km都相差较远3）其他配置：从其他配置来 看P5 入门版标配功能较少如并线辅助、车道偏离预警、车道保持、道路交通标识识 别这些功能只有高配才有但同价格的秦、甚至价格更低的凌渡都标配了这些功能但 从座舱人机交互娱乐表现来看P5 更胜一筹理想：竞品中表现最突出的品牌理想 one：一招致胜理想 one 定位于中大型 SUV初始定价在 32.8 万在经过 2 次改款后价格分别为 33.8 万、34.98 万其长度超过 5 米轴距接近 3 米属于 C 级 SUV2021 款只有六座版 本价位上属于豪华品牌水平竞品选取策略：尺寸维度我们选取尺寸相近蔚来 ES8、 Model X、岚图 Free、凯迪拉克 XT6、奥迪 e-tron；价格和市场维度选择价格区间中 间值接近理想 one 的车型包括别克昂科旗、大众 ID.6大众途昂福特探险者我们 将对比理想 one 和竞品车型在空间、价格、动力性能和配置方面的差异找出其销量在 同类产物中所处地位的形成原因从销量水平看理想全面领先于竞品车型1）汽油和混动 SUV 销量明显优于纯电 SUV 汽油和混动SUV月度平均销量在2000台以上纯电车型月度平均销量均低于1500台 分界线明显2）从汽油和混动车型来看凯迪拉克 XT6 在 3,167 辆；2021 年因缺芯 故选取途昂历史最高年销量平均水平（2018 年）平均月销在 7,182 辆理想 one2019 年上市现已形成稳态销量平均月度销量 7541 辆领先竞品整体来看由于理想 one 自身的产物迭代和产物力的领先保证了产物口碑及优质评 价并且由于理想自营渠道销售能力强劲售后服务良好通过涟漪效应不断增强用户 粘性多方面因素综合作用后反映到销量上便是在竞品车型中的月平均销量的绝对领 先理想 ONE 和竞品优劣势分析：1）尺寸：理想 one 的尺寸在竞品比较中排名中上 为车内空间 2-2-2 座椅分布留足了空间并且为座舱舒适性提供了保障2）动力性能： 理想 one 作为混动车型可以通过更低油耗实现动力性能的领先在价格带接近的情况 下动力和油耗的关系成为理想 one 平均月度销量领先的原因之一3）智能化配置： 在座舱域理想 one 车内屏幕、麦克风、音响数量领先加之其自研的整车互动系统 强大的软硬件配置为座舱域智能化水平保驾护航；在辅助驾驶域理想汽车关注辅助驾 驶域功能及安全性在功能上竞品车型中领先4）销量领先的原因：产物力在竞品车 型中具有综合性的领先加之理想自营的销售渠道保证了理想门店的高销售能力3 新车展望：各品牌继续延伸布局产物线蔚来：ET7、ET5、ES7轿车和 SUV 的双突破ET7 是定位于中大型车定价在 44.8-52.6 万其长度超过 5 米轴距超过 3 米该价 位主要竞品为豪华品牌竞品选取策略：尺寸维度我们选取尺寸相近的比亚迪汉和极 氪 001；价格维度同价格带尽量选择尺寸接近的选择宝马 5 系、奔驰 E 级、奥迪 A6L；在具体车型款式上尽量选择价格相近的具体车型；我们将对比蔚来 ET7 和竞品 车型在空间、价格、动力性能和配置方面的差异给出其销量未来稳态时销量预期从销量水平看C 级轿车市场以燃油为主纯电优质产物较少1）在 C 级轿车市场中 主力车型是 BBA 燃油车如宝马 5 系、奥迪 A6L 和奔驰 E 月销分别为 14401、12866、 11851 辆尽管最低价格在 40 万以上但仍能实现 1 万以上的销量表现2）电动车 里比亚迪汉表现最好月销 9805 辆接近 1 万（当前 DMI+EV 已经连续过万）极 氪由于刚上市处于交付的爬坡期因此月销约在 4000 辆左右综合来看ET7 在动力性能和配置方面具有一定优势根据其产物推测其稳态后月销强 于竞品的最差水平弱于竞品的最强水平有望达到 4000 辆/月ET7 和竞品优劣势分 析：1）价格：ET7 定价偏高45 万起步和 BBA 类似比汉、极氪高综合价格和品 牌考虑优势不大；2）尺寸：ET7 在长宽及轴距上虽不具有优势但也处于中等水平； 3）动力性能：ET7 无论是功率、扭矩还是百公里加速都是竞品中最优秀的；4）续航： ET7 标准续航达到 500km长续航版本达 700km相较 ES8 有明显提升但在竞品中 没有明显优势汉和极氪都将推出长续航车型；5）其他配置：ET7 配置无论相较传统 豪华品牌还是新能源品牌都更丰富ET5 是定位于中型车定价在 32.8-38.6 万其长度近 4.8 米轴距超过 2.8 米竞品 选取策略：尺寸和价格维度我们选取尺寸相近的宝马 3 系、奥迪 A4L、Model 3、小 鹏 P7、丰田凯美瑞；在具体车型款式上尽量选择价格相近的具体车型我们将对比蔚 来 ET5 和竞品车型在空间、价格、动力性能和配置方面的差异给出其销量未来稳态时 销量预期从销量水平看B 级轿车目前以燃油车为主力车型ET5 去年底上市将于今年交付 其竞品目前销量水平均较高汽油竞品如月均销量在万辆以上；纯电竞品中Model 3 月均销量 2 万辆左右小鹏实现了 7000 辆以上的单月销量成绩；混动竞品中凯美瑞 和雅阁为市场中畅销经典车型月均销量在 1.6 万辆以上综合来看ET5 在动力性能和配置方面具有一定优势根据其产物推测其稳态后月销有 望达到 7000 辆/月ET5 和竞品优劣势分析：1）价格1）尺寸：ET5 尺寸在同价位竞 品中属于中等；2）动力性能：ET5 最大功率及扭矩、百公里加速均优于竞品；3）续航： ET5 续航 CLTC 标准下在 550km同价位产物不具备明显优势；4）其他配置：ET5 依 旧延续蔚来的风格配置十分丰富无论相较传统豪华品牌还是新能源品牌ES7 是定位于中型 SUV预计起售价在 30-40 万元之间主要对标宝马 X5竞品选取 策略：尺寸维度由于蔚来 ES7 具体车型信息尚未披露我们结合竞品及蔚来 ES 系列 车型尺寸作为参照选取尺寸相近的 Model Y、途观 L PHEV；价格维度同价格带尽 量选择尺寸接近的选择宝马 X3、奔驰 GLC；在具体车型款式上尽量选择价格相近 的具体车型；我们将对比蔚来 ES7 和竞品车型在空间、价格、动力性能和配置方面的差 异给出其销量未来稳态时销量预期从竞品销量来看竞品月均销量都较高其中 Model Y 最高ES7 定位比 ES6 稍高一 些但都属 B 级 SUV该市场目前以燃油车为主力车型该市场的主力车型销量表现 均不错 BBA 的燃油车如宝马 X3 和奔驰 GLC 月销分别为 10743、11671 辆而 Model Y 月销最高为 25659 辆由于蔚来 ES7 具体车型信息尚未披露我们结合竞品及蔚来 ES 系列车型参数作为参 照推测 ES7 有望在尺寸、动力性能和智能化配置等方面具有一定优势综合市场空 间及竞品信息后考虑到蔚来定价偏高预期 ES7 稳态月均销量有望达 6000 辆/月1）尺寸：蔚来 ES7 尺寸应介于 ES6 和 ES8 之间参考 ES6 长宽高度及轴距分别为 4850/1965/1758/2900推测蔚来 ES7 尺寸方面可能优于同价位竞品车型；2）动力性 能：参考蔚来 ES6 百公里加速 4.7-5.6 秒推测蔚来 ES7 动力性能可能优于传统竞品 车型；3）续航：蔚来 ES6/ES8 NEDC 纯电续航里程在 450-610km 之间与 Model Y NEDC 纯电续航里程 525-594km 接近推测蔚来 ES7 续航表现也会较为优秀；4）其 他配置：蔚来 ES7 智能化水平与 ET5 和 ET7 保持一致配备激光雷达和高位摄像头 可实现 NAD 自动驾驶能力优于传统竞品车型小鹏：G9定价向上的中大型 SUV小鹏 G9 是定位于中大型 SUV预计售价达 30 万元竞品选取策略：尺寸维度根据 官方披露照片测算选取尺寸相近的宝马 X3、奥迪 Q5L、奔驰 GLC；价格维度同价 格带尽量选择尺寸接近的选择别克昂科旗、AION LX、岚图 FREE、蔚来 ES6 和 EC6； 在具体车型款式上尽量选择价格相近的具体车型；我们将对比小鹏 G9 和竞品车型在 空间、价格、动力性能和配置方面的差异给出其销量未来稳态时销量预期从竞品销量来看传统燃油车销量较高新能源车型销量较低在中大型 SUV 市场中 以 BBA 燃油车为主新能源销量较低传统燃油车竞品中宝马奥迪产物月均销量过 万宝马 X3、奥迪 Q5L、奔驰 GLC 分别为 10743、12449、11671 辆而别克昂科旗 月销仅为 2800 辆新能源竞品月均销量较低均在 4000 辆以下, Aion LX、岚图 FREE、 蔚来 EC6、蔚来 ES6 月销分别为 84、566、2510、3478 辆由于小鹏 G9 具体车型信息尚未披露我们综合市场空间及竞品信息后预期小鹏 G9 稳态月均销量有望达 5000 辆/月G9 和竞品优劣势分析：1）尺寸：小鹏 G9 定位中大 型 SUV根据官方披露照片测算其尺寸可能优于传统燃油车竞品；2）动力性能：参 考 2021 款小鹏 P7 百公里加速 4.3 秒、2021 款小鹏 G3 百公里加速 8.6 秒推测小鹏 G9 百公里加速可能领先传统燃油车竞品；3）续航：参考小鹏 P7 NEDC 综合续航里程 在 480-670km 之间同时小鹏 G9 可实现 5 分钟充电 200 公里以上因此 G9 可能具 有较好的续航表现；4）其他配置：小鹏 G9 是搭载 XPILOT 4.0 功能的首款量产车推 测其智能化水平可能领先于传统燃油车竞品理想：L9有望成为第二款爆款车型理想 L9 定位于大型 SUV初步定价在 45-50 万其长度超过 5 米轴距超过 3 米属 于 C 级 SUV2022 款以六座版本为准价位上触及豪华品牌水平竞品选取策略：尺 寸维度我们选取尺寸相近奔驰 GLS宝马 X7林肯领航员红旗 E-HS9；价格和市 场维度选择价格区间中间值接近理想 L9 的车型包括雷克萨斯 NX凯迪拉克 XT6 宝马 X5蔚来 ES8奥迪 e-tron我们将对比理想 L9 和竞品车型在空间、价格、动力 性能和配置方面的差异总结理想 L9 优势所在形成竞争力比较分析同时结合公司 已上市车型的历史表现预测理想 L9 未来销量从销量看理想 L9 具备领先于竞品车型的可能1）汽油和混动 SUV 销量明显优于纯 电 SUV汽油和混动 SUV 月度平均销量在 2000 台以上纯电车型月度平均销量均低 于 1500 台分界线明显2）从汽油和混动车型来看凯迪拉克 XT6 在 3,167 辆；受 进口影响宝马 X5 销量在 4,247 台车型月度平均销量行业领先3）大型 SUV 销量 较低由于产物定价超过百万大型 SUV 销量均低于 1500 台理想 L9 作为一款增程 式大型 SUV没有纯电方面的限制；定价在 50 万的定价策略将不会由于过高价格限 制自身销量综合上述两方面理想 L9 具备销量领先于竞品车型的可能性整体来看理想通过在高性价比策略保证自身产物差异化优势加之由理想自营渠道销 售能力强劲售后服务良好通过涟漪效应不断增强用户粘性由于理想 L9 保证了优 质空间和动力性能加之理想领先的智能化水平理想 L9 产物力将在竞品中领先多 方面因素综合作用后未来销量有望在竞品中保持领先预计理想 L9 平均单月销售数 量在 5000-7000 台1）尺寸：理想 L9 的尺寸在竞品比较中排名中上为车内空间较 理想 one 更大并且保留了理想 one2-2-2 座椅分布 空间布局更加合理为座舱舒适 性提供了保障在相同价格带下理想 L9 会由于自身更大空间和座舱域的告诉舒适度 帮助 L9 销量在竞品车型中领先2）动力性能：理想 L9 作为混动车型可以通过更低 油耗实现动力性能的领先在价格带接近的情况下动力和油耗的关系成为理想 L9 平 均月度销量领先的原因之一4 从产物竞争力看各品牌销量预期已上市车型的竞品对比理想表现最佳蔚来和小鹏有进步空间从已上市车型中我 们分析了蔚来 ES8、ES6；小鹏 G3、P7、P5；理想 One 的竞品市场销量和优劣势对 比结论是：1）理想：理想 One 凭借出色性价比、精准定位市场人群、增程式混动这一既解决燃油 压力又解决续航里程焦虑的压力的动力性能以及良好的口碑品质、丰富的智能化配置 在同类竞品中表现十分突出2）蔚来：其路线是高端、打造用户社交体验因此定价偏高ES8、ES6 所处的市场均 是以 BBA 燃油车为主尤其在 ES8 这样的中大型 SUV 里消费者出于用车需求对 纯电的续航里程敏感度高ES6 这个价位上续航里程的影响降低ES6 的大尺寸、强 动力为其带来了在电动车领域不错的水平后续随着电动车行业放量预计销量能更上 一个台阶3）小鹏：小鹏定位相对较低（相比于蔚来和理想现有车型的价格而言）因此其竞品的 销量基本都在 1 万辆以上G3 市场的主流应为 10-15 万的燃油车相比之 G3 定价较 高；P7 竞品为 BBA 轿车和 Model 3、汉这样的新能源车标杆因此 P7 销量能做到仅 次于以上品牌表现也不错；P5 作为比 P7 更低一级别的轿车其竞品仍是燃油车为 主该市场的纯电动品牌销量均较低新车对比上蔚来已经发布的新车最多轿车和 SUV 双管齐下小鹏 G9 带动品牌定 价向上理想 L9 有望打造第二款爆款结合以上分析我们对各自的新车用同样的方 式对比竞品以此预测销量（报告来源：未来智库）1）蔚来：ET7 和 ET5 是类似 ES8 和 ES6 在轿车市场的布局其中 ET7 的竞品主要是 BBA 的 C 级轿车以及汉、极氪月销量大部分在 1 万辆以上该市场的优质电动车 供给少ET7 的优势在于动力性能突出但尺寸、续航并没有特别优势而且定价也稍 高因此给予月销量 4000 辆ET5 的竞品是丰田凯美瑞、小鹏 P7、宝马 3 系、奥迪 A4L、Model 3 这些主流车型销量表现都不俗ET5 的优势仍在于动力性能上不过 从配置上来说如空气悬架以及辅助驾驶的标配程度比同类竞品高因此给予月销量 7000 辆ES7 定位在 ES6 偏上一些未来也将接过 ES6 成为公司主力车型该市场 以 BBA 燃油车和特斯拉 Model Y 为主月销都在 1 万以上ES7 相比竞品而言目前公 开资料较少主要按照 ES6 的地位做预测给予 ES7 月销 7000 辆预期2）小鹏：在中大型 SUV 市场中以 BBA 燃油车为主新能源销量较低小鹏 G9 的 尺寸由于燃油车竞品动力性能较高、且智能化配置方面小鹏 G9 是搭载 XPILOT 4.0 功能的首款量产车推测其智能化水平可能领先于传统燃油车竞品预期小鹏 G9 稳态 月均销量有望达 5000 辆3）理想：L9 保证了优质空间和动力性能加之理想领先的智能化水平理想 L9 产物 力将在竞品中领先竞品方面汽油和混动 SUV 销量明显优于纯电 SUV汽油和混动 SUV 月度平均销量在 2000 台以上纯电车型月度平均销量均低于 1500 台理想 L9 作 为一款增程式大型 SUV没有纯电方面的限制；定价在 50 万的定价策略将不会由于 过高价格限制自身销量综合上述两方面理想 L9 具备销量领先于竞品车型的可能性 加之理想自营的销售渠道保证了理想门店的高销售能力预计理想 L9 平均单月销售数 量在 5000-7000 台考虑到部分车型上市时间对 2022 年月销量做了调整各品牌车型销量预期如下表所 示可以看出蔚来因推出车型多目前这些车型稳态销量有望达到一年 31.2 万辆； 小鹏在 2022 年随着老车型的放量以及 G9 的加持有望做到 18.3 万辆稳态达到 24 万辆；理想基于首款爆款 One 继续打造 L9有望在今年靠两款车做到 15.0 万的销量 稳态有望达到 19.2 万辆（本文仅供参考不代表我们的任何投资建议如需使用相关信息请参阅报告原文）精选报告来源：【未来智库】未来智库 - 官方网站
这一举动，原本意在提前庆祝孩子取得的优异成绩，并借此机会与亲朋好友分享喜悦，然而，最终的结果却事与愿违，让这场宴会变成了一场令人尴尬的“丢人宴”。五是健康消费显着升温。人民群众对健康更加重视，健康类产物和服务销售明显增长。据商务部商务大数据监测，网上年货节期间，重点电商平台部分绿色有机食品、保健品销售实现两位数增长；双品网购节期间，重点电商平台智能健身镜销售增长1倍以上。