从“量”角度测算,美债短期合理中枢词4%。8月至今,10年美债期限溢价已升至-0.37%,这一水平高出2022年美联储开启缩表至7月末财政部超预期发债前-0.66%约20产辫。如果假设供需错配回归平静,长端美债利率短期中枢在4%左右。这比我们此前仅依据加息路径给出的3.8%上移,主要便是因为通过供需推高供需溢价所致。
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我:好几个小时闷头坐着来着?人啊,我认为,一定要生个孩子。
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