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2024年12月14日，矿石资源、电池材料长期紧缺 全球新能源车渗透率仅10%，到2030年空间广阔2023-05-15 09:56·金融界随着“碳中和、碳达峰”政策的持续推进，新能源行业长期趋势愈发明确。虽然2023年一季度由于补贴退坡导致2022年底新能源车需求部分透支，叠加碳酸锂价格急剧下跌、车企降价、消费者持币观望，新能源汽车整体销量增速放缓，但市场仍认为新能源行业有望延续高增长。目前，新能源汽车产业链上市公司2022年年报及2023年一季报已陆续披露结束，受益于优质车型的投放、消费刺激政策，2022年新能源行业高景气延续，下游旺盛的需求也助推动力电池装机量稳健增长，拉动上游部分锂矿资源公司业绩高速增长。如今，业内持续看好新能源赛道投资机会，新能源赛道依旧值得关注。东方证券认为：“中长期来看，随着电动车型的增加与优化、购置与用车成本持续下降，燃油车、加油站只会成为过去式。目前全球新能源车渗透率仅10％，全球到2030年空间广阔，矿石资源、电池材料长期紧缺，产业链仍是星辰大海。”整车销售旺盛拉动上游产业链业绩高增新能源车高速增长已经成为全球趋势。数据显示，2022年全球新能源车销量约1059万辆，同比增长72％左右，增速较2021年略有下降，但依然是高基数下实现的高速增长。我国新能源车增长也较为迅猛，销量再创新高。根据中汽协数据，2022年国内新能源汽车销量687万辆，同比增长95.9％，2023年第一季度销量159万量，同比增长26.2％。新能源整车作为新能源的终端之一，下游需求旺盛，拉动产业链业绩高速增长。在新能源车产业链上，从上游资源、锂电设备，到中游三元正极、铁锂正极、负极材料、隔膜、电解液、铜箔、铝箔、添加剂、结构件、结构件材料、特斯拉供应链、热管理、电池、电机电控，再到下游整车、客车、充电桩、储能等领域，覆盖范围广阔。根据中信证券研报对新能源汽车产业链101家上市公司进行统计，2022年合计实现营业收入25257亿元、同比增长59.8％，扣非归母净利润1907亿元、同比增长139.3％。至2023年一季度，新能源汽车产业链上市公司业绩有所回落，101家产业链上市公司合计实现收入6077亿元、同比增长29.7％，扣非归母净利325亿元、同比下降0.4％。在新能源车产业链细分领域上，从收入增速看，2022年，电池、三元正极、铁锂正极最为明显，分别同比增长126.3％、98.8％、362.4％，2023年第一季度电池、铁锂正极、储能上升最为明显，分别同比增长70.3％、58.9％、47.8％。从扣非归母净利润来看，整车、电池、三元正极、铁锂正极、铝箔、上游资源高增长。因下游高景气需求旺盛、资源价格上涨，其中，2022年铁锂正极、铝箔、上游资源的扣非归母净利润分别为86亿元、16亿元、633亿元，同比增长174.4％、398.9％、331.6％，2023年第一季度，电池、储能增长迅速，扣非净利润增速分别为497.2％、329.5％。2022年、2023年第一季度，整车、电池、上游资源的营收、扣非净利润规模体量均位居前三。在扣非净利润方面，2022年，上述三个领域的扣非净利润占据了产业链总扣非净利润的66.81％。其中，上游资源公司盈利规模居首位，天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、雅化集团、盛新锂能7家上游资源公司2022年的扣非净利润为633亿元，同比增长331.6％；其次为整车、电池领域，分别为321亿元、320亿元。2022年，101家上市公司的行业平均毛利率为24％，在规模体量前三的细分领域中，整车的平均毛利率为15％，电池的平均毛利率为18.5％，上游资源平均毛利率最高，为40.7％。而在2023年第一季度，整车、电池、上游资源的平均毛利率分别为14.1％、19％、30.6％。其中，上游资源的平均毛利率大幅下滑，主要是由碳酸锂价格变动引起公司利润下降。新势力车企盈利能力尚待改善整车板块，比亚迪、广汽集团、长安汽车、长城汽车及“蔚小理”7家公司2022年总收入增长48％，扣非净利润同比增长145％。2023年一季度总体收入增长33％，扣非净利润同比下降10％。对此，中信证券认为主要由于车企降价、消费者持币观望，导致销量增速较低，影响了净利润水平，预计二季度随着车价稳定，销量有望迎来高增。从盈利能力来看，2022年整车板块平均毛利率为15％。比亚迪、广汽集团、长城汽车、长安汽车及“蔚小理”的2022年扣非净利润规模依次递减，毛利率分别为17％、7％、19.4％、20.5％、10.4％、19.4％、11.5％。比亚迪作为全球新能源汽车“销冠”，2022年实现营收4240.61亿元，同比增长96.2％；归母净利润166.22亿元，同比增长445.86％，也是新能源车行业为数不多实现盈利的车企。而作为造车新势力的代表，“蔚小理”三家公司2022年续亏，分别亏损了144.37亿元、91.4亿元、20.32亿元。其中蔚来和小鹏均创下了自2018年车辆交付以来的最大年度亏损额。2022年，“蔚小理”分别交付了12.25万辆、12.08万辆、13.32万辆，增速分别为34％、23％和47％。“蔚小理”销量增速也仅是国内新能源车销量快速增长的缩影，2022年国内新能源车销量增速达95.9％。为配套新能源汽车销量景气，充换电基础设施同比高增。截至2023年3月，全国公共充电桩157.5万台，比2月增加8.9万台，同比增长58.9％；其中直流充电桩82.2万台、交流充电桩113.6万台。从2022年1月到2023年3月，月均新增公共类充电桩约5.6万台。截至2023年3月，全国换电站保有量2049座，同比增长41％。不过，虽然充换电行业持续发展，充电桩上市公司特锐德的盈利能力尚待改善。2022年，特锐德实现营收116.3亿元，同比增长23.2％，实现扣非归母净利润1.5亿元，同比增长43.4％。到了2023年第一季度，特锐德实现营收19.8亿元，同比增长6.8％，环比下降58.3％，实现扣非归母净利润0.1亿元，同比增长11.0％，环比下降94.0％。动力电池、锂矿格局更加趋向龙头新能源下游旺盛需求助推动力电池装机量稳健增长。韩国电池市场研究机构SNE Research发布的数据显示，2022年全球动力电池装车量达到517.9GWh，同比增长71.8％。装车量前十名的公司依次为宁德时代、LG新能源、比亚迪、松下、SK On、三星SDI、中创新航、国轩高科、欣旺达、孚能科技。在装车量TOP10中，中国动力电池公司占据6位，合计占全球市场的60.4％。其中宁德时代2022年动力电池装机量达到191.6GWh，同比增长近一倍，其2022年全球市场份额占37％，稳居全球首位。在宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、孚能科技、鹏辉能源、派能科技7家A股动力电池公司中，2022年营收均同比增长，收入规模依次递减；扣非归母净利润分别为282.1亿元、27亿元、8亿元、-5.2亿元、-10亿元、5.7亿元、12.6亿元；毛利率分别为20.3％、16.4％、13.8％、17.8％、7.5％、18.7％、34.7％。2022年，该7家锂电池上市公司共计实现营收4668亿元，同比增长126.3％，实现扣非归母净利润320.2亿元，同比增长108.6％，其中仅宁德时代的扣非归母净利润就高达282.1亿元，占比高达88.1％。作为具有稀缺性的国内动力电池龙头，宁德时代具备强议价权。2022年，宁德时代对上游应付票据及账款合计2208亿元，较2021年年末1072亿元大幅增长；对下游合同负债高达224亿元，而2021年年末仅为115亿元，占款能力强；应收账款周转率8.04，收款速度较快，不难看出其在产业链极具定价权。2023年一季度，电池公司仍保持高增速，上述7家电池公司的扣非归母净利润合计为84亿元，同比增长497.2％，不过其中国轩高科、孚能科技扣非净利润继2022年后持续亏损，分别为-0.1亿元、-3.7亿元，而欣旺达也由盈转亏，为-2.5亿元。而在上游，2022年锂资源公司业绩高增。天齐锂业和赣锋锂业无疑是中国锂行业的双龙头，2022年业绩也实现了高速的增长。天齐锂业2022年实现营业收入404.49亿元，扣非归母净利润230.59亿元，同比增幅分别达427.82％和1629％。而赣锋锂业2022年实现营收418.23亿元，同比增长274.68％；实现扣非归母净利润199.52亿元，同比增长586％。天齐锂业、赣锋锂业的2022年毛利率分别为85.1％、49.5％，而实现扣非归母净利润55.41亿元的盛新锂能，毛利率也有60.1％。值得注意的是，去年需求旺盛“一货难求”的碳酸锂，自去年11月中旬的高位一路下跌，目前碳酸锂价格持续下探，已击穿20万元/吨。5月7日，电池级碳酸锂均价报为17.5万元/吨。随后出现上涨。5月10日，上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂均价报21.65万元/吨，工业级碳酸锂均价报18.75万元/吨。受碳酸锂降价影响，上游资源的净利润出现下降。天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、雅化集团、盛新锂能7家上游资源公司2023年第一季度合计实现营业收入912亿元，同比增长23％，归母净利润97亿元，同比下降20％，扣非归母净利润90亿元，同比下降19％；净利率平均数16％，同比下降20.4个百分点。仅天齐锂业保持了营收与扣非净利润双增长，其他6家公司扣非净利润均出现不同程度的下跌。孚能科技董事长王瑀在4月初表示，据他初步估算，整车行业和电池行业可能去年为锂行业至少贡献了1000亿元的利润，这对行业来说是非常不好的现象。碳酸锂实际成本在3万元左右，碳酸锂价格飞速下降，下探到10万元以下也不是没有可能的。2022年、2023年第一季度孚能科技、国轩高科的扣非归母净利润均出现亏损。王瑀表示，“碳酸锂价格对孚能科技影响非常大，因为公司有2/3的产物出口海外，再受到运输周期、定价机制的影响，会非常大。”锂是动力电池的重要组成，碳酸锂价格下降，将提升整车公司的利润。根据当前市场的公认数据来看，对于纯电动汽车来说，动力电池成本是整车成本最大的一部分，约占整车成本的40％-50％。国金证券研报曾指出，碳酸锂价格加速下跌，带动储能电芯及系统价格下降速度超预期，为储能系统集成商尤其是终端业主创造了利润扩张空间，也为未来下游需求的爆发奠定基础。中信证券认为，碳酸锂、镍、钴等原材料价格波动对上游资源公司业绩影响巨大，2022年碳酸锂价格上涨并长期保持高位，助力上游资源公司业绩高增，2022 年收入利润大增。预计随着下游需求复苏，碳酸锂价格将企稳。本文源自投资者网
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心理学家通过分析发现30岁往后的大龄剩女最后基本会嫁给这叁种人以第一种居多：
iPhone 12 系列选购攻略：Pro版真的不值得买吗？2020-11-25 11:46·ZEALER距离iPhone12系列的发布已经过去将近一个月的时间，以往每次有手机厂商发布新品时，羽度非凡都会在发布会当天或隔天推送对于手机新品的文章，但作为苹果公司在2020年的年度重磅旗舰机型，我并没有在第一时间写出对于iPhone12系列的内容，因为我想看一看行业内外对于iPhone12系列更多的评论，然后再阐述自己的观点。iPhone12系列共有四款机型，其中包括iPhone12 mini、iPhone12、iPhone12 Pro以及iPhone12 Pro Max，很多媒体和数码博主在发布会后第一时间制作了四款机型的参数数据对比表格，想必对iPhone12系列非常感兴趣的网友也已经了然于胸，这里简单回顾一下。四款机型在核心的硬件部分基本保持一致，并没有像iPhone Xr系列、iPhone11系列推出“乞丐版”，iPhone12系列全系配备OLED显示屏，背部是玻璃材质面板，前置1200万像素深感自拍镜头，搭载苹果最新的A14仿生芯片，配合高通骁龙X55基带芯片，对NSA和SA两种组网模式的5G信号实现全面支持，续航方面有20W的有线充电和15W的无线充电组合方案，Lightning耳机接口、Face ID识别、双扬声器、NFC以及WiFi6等功能一样不少。不过四款机型还是有细节差距的，其中iPhone12 mini和iPhone12属于同一级别，另外两款机型——iPhone12 Pro和iPhone12 Pro Max属于更高端水准。iPhone12 mini和iPhone12两款机型的边框均采用航空级铝金属材质，虽然屏幕尺寸分别为5.4英寸和6.1英寸，但iPhone12 mini和iPhone12的屏幕素质基本是一样的，峰值亮度最高可以达到1200nit。两款机型的背部相机部分采用1200万像素双摄方案，支持2倍光学变焦，其中主摄支持OIS光学防抖，两款机型均提供64GB、128GB和256GB的存储空间版本。不同的地方在于，iPhone12 mini仅支持单卡单待，内置电池容量为2227mAh，当然机身的尺寸和重量是四款机型中最小、最轻的，仅有133g；iPhone12支持双卡双待，内置电池容量为2775mAh，机身重量达到162g。iPhone12 Pro和iPhone12 Pro MaxiPhone12 Pro和iPhone12 Pro Max相较于iPhone12 mini和iPhone12，在细节方面做了全新处理，边框材质选择了手术级不锈钢，屏幕尺寸分别采用6.1英寸和6.7英寸，但峰值亮度均达到1200nit。两款机型的主要差别在于后置相机部分，虽然iPhone12 Pro和iPhone12 Pro Max都是三颗镜头搭配激光雷达扫描仪，支持双OIS光学防抖，前者支持最高4倍光学变焦，后者支持最高5倍的光学变焦，但这并不是最主要的差别，更重要的是iPhone12 Pro Max主摄传感器面积增加47%、搭载传感器位移防抖系统，在暗光环境拍摄和视频拍摄的稳定性方面有较大优势。另一方面iPhone12 Pro配备2815mAh电量电池，机身重量控制在187g，而iPhone12 Pro Max内置电池电量达到3687mAh，因此整机重量也达到了226g，两款机型的存储空间均提供128GB、256GB和512GB的版本。iPhone12 mini和iPhone12 Pro Max怎么选？虽然iPhone12 mini和iPhone12 Pro Max属于两款差别较大的机型，但因为两款机型的开售时间一致，因此也成为一些消费者面临的两种选择，对于这两款机型怎么选？想必并不需要羽度非凡给出建议，根据iPhone12 mini和iPhone12 Pro Max两款机型的产物差距和定价差距，显然两款机型面临的是两个用户群体，根据自己的需求选择即可。iPhone12和iPhone12 Pro怎么选？这两款机型是同步开售的，虽然配置方面有一些差距，但价格方面也有超过1000元左右的差距，在iPhone12和iPhone12 Pro之间，有网友说iPhone12的性价比更高，而选择iPhone12 Pro倒不如加钱选择iPhone12 Pro Max，因此认为iPhone12 Pro是最不值得下单的iPhone12系列机型。对于这个观点，羽度非凡并不是很认同，首先排除一种可能——加价，如果资金预算充足，我同样建议优先考虑iPhone12 Pro Max，而且最好是顶配版（我自己选的也是iPhone12 Pro Max），但对于资金并不充足的网友而言，如果要在iPhone12和iPhone12 Pro之间选择，我会推荐iPhone12 Pro的256GB版本。在iPhone12和iPhone12 Pro之间，我推荐iPhone12 Pro的主要原因只有一个：保值。以去年的iPhone11系列和前年的iPhoneXr系列为例，不论是电商平台给出的各种优惠活动，还是直播电商带来的惊喜价格，主要还是针对iPhone11和iPhoneXr的，而iPhone11 Pro、iPhone11 Pro Max以及iPhoneXs系列的两款机型降幅很低，相关活动力度也并不大。虽然iPhone12系列的四款机型核心配置基本一致，但iPhone12和iPhone12 Pro仍然是有分界线的，因此iPhone12 Pro会相对更加保值，而推荐128GB版本的原因也很简单——存储空间越大的版本保值率越高，但如果你的预算已经可以买到iPhone12 Pro的512GB版本，那么选择iPhone12 Pro Max的256GB版本更划算。当然，你不想选择iPhone12 Pro的理由可能有很多，而我只是从“保值率”和“预算有限”的平衡条件下做出的推荐。受降雨影响，深圳这些列车停运！